早盘简报
2016年3月28日星期一

最新国际财经信息

1. 上周五，央行在公开市场进行300亿7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当周实现净投放1800亿元。
2. 上海楼市新政：从紧实行差别化住房信贷政策，二套普通房首付不低于五成，二套非普通首付不低于七成。从严执行住房限购政策，非本市户籍居民家庭购房缴纳个税或社保年限（由累计缴满两年）调整为连续缴满五年。
3. 日本2月核心CPI零增长，低油价和消费疲软抑制了日本商品价格的上涨，暗示日本央行实行宽松政策不到两个月就面临着加大经济刺激的压力。
4. 受家庭开支提振，美国2015年四季度实际GDP年化上修至1.4%，但企业利润大幅下滑，这将引发劳动力市场的担忧。
5. 上周五，沪深两市全天维持窄幅震荡的格局，两市成交5500亿元，较前几日大幅缩量。截止收盘，沪指报2979.43点，涨幅0.62%；深成指报10339.68点，涨幅0.54%；创业板指报2216.09点，跌0.17%。
6. 今日关注：20:30美国2月核心PCE物价指数年率；22:00美国2月成屋签约销售指数年率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：大概率属于上升途中的调整性质 】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率五连跌报6.5154元，上周累计下跌0.66%；2.央行上周进行3800亿7天逆回购，当周净投放1800亿；3.证监会：需要深入研究论证战略新兴板。
市场分析。本周基本面总体偏多，工业利润数据好转，经济有企稳可能；证监会上周五发布会两个利好：战略新兴板要深入研究论证，预示短期不可能推出；退市黑名单的报道严重失实。上海楼市新政对黑色商品形成打压，美联储4月加息预期再起，大宗商品反弹承压；大宗商品反弹的逻辑将接受一季度经济数据的证实或证伪，美联储4月加息也将接受就业、通胀及经济数据的检验，本周公布的美国3月非农及核心PEC数据将是影响4月是否加息的重要因素。上证指数突破2930颈线位后回撤整理，预计本周有望向上突破创反弹新高，双底突破后的理论高度在上证3200点，反弹空间暂看上证3050-3150。主力持仓相互矛盾，传递信号略微偏空：中信IF/IC合约总净空持仓增加117/52手，国泰君安IF/IC总净空持仓增加51/93手。
操作建议。大概率属于上升途中的调整性质，不跌破上证2930稳健者可逢低建多；激进者参照支撑压力滚动操作。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：粕类延续补涨，油脂高位震荡】

4月1日周五凌晨，USDA将发布重要面积和库存报告。其中，USDA作物种植意向报告，是市场预期新作供应的重要依据，市场预期美豆播种面积调整至8306万英亩,此前展望论坛上面积预估为8250万英亩。预期美国截止3月1日当季大豆库存15.56亿蒲，这是2007年同期最高水准。而在这报告公布之前的两周里，美国谷物内投机基金大举空翻多，CFTC最新报告显示，截至3月22日当周，基金持有的CBOT大豆净多仓大幅攀升至45265手，其中非商业多头持仓为202371手，空头持仓为157106手。基金净持仓连续两周激增净多部位，意味着投机资金对价格已不悲观。大宗商品牛市波动趋势已成，猪肉价格大涨甚嚣尘上，仍对粕类价格形成支持，其补涨要求仍未结束，波段多单参与；油脂价格高位剧烈震荡，多单逐步退出减持避让，不宜过度追涨。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：维持趋势多单减持锁定利润的判断】

搜牧3月28日讯，全国鸡蛋价格继续呈现上行的趋势，产区货源不多，养殖户低价惜售，市场消化尚可，走货基本正常；销区到货正常，经销商走货一般，预计近日鸡蛋价格或大稳小动。考虑到清明节日已然临近，买预期性的交易进入尾声，价格将有震荡回落风险，趋势多单避让减持锁利，9月合约3800之上不建议继续追涨。因生猪价格大涨、粕类价格补涨等因素，远月蛋价短期上涨存在超预期的可能性，但多单仅宜偏短交易，趋势多单逢高减持避让。（新纪元期货王成强）

【白糖:多单逢高止盈】

上周郑糖期货高位整理，重心小幅上移，主力合约SR1609先抑后扬，期价整体维持5600附近宽幅震荡。ICE原糖期货大幅冲高回落，考验16.00支撑。消息方面，截止3月25日，全国主产区共计81家糖厂进行制糖生产，其中关系14家， 云南62家，湛江1家。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，近期糖价走势明显的外盘强劲，内盘被动跟涨，国内供需面阶段性宽松是抑制郑糖反弹的重要阻力；周四ICE原糖期货亦高位大幅回调，近期糖价或重回5400-5600区间震荡，多单逢高止盈。 （新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注后市能否突破38000一线压力】

因“耶稣受难日”休市，上周五欧美金融市场休市。库存上，25日上期所铜仓单177578吨，流入300吨。宏观面，1-2月全国规模以上工业企业利润同比增长4.8%，宏观面有企稳迹象。上周上海楼市新政最终落地，从紧实行差别化住房信贷政策，二套普通房首付不低于五成，二套非普通首付不低于七成，不过地产去库存依旧，目标主要集中于二三线城市。三、四月为铜传统消费旺季，需求或有一定程度改善。预计短线走势震荡，国内暂观望，关注后市能否突破38000一线压力。（新纪元期货 罗震）

【PTA：暂获4620支撑，期价震荡上行考验前高】

TA成功移仓远月，1609合约上周个交易日在连续高位震荡触及4874元/吨阶段高点后，承压4900一线跟随商品普遍暴跌，周四期价长阴失守短期均线，成交创新高但持仓小幅回落。随着周五商品再度集体回升，期价增仓回升。由于美原油指数高位震荡，TA呈现高位反复，持仓持续流入。TA基本面略有好转，聚酯下游的黏胶短纤市场出现回暖，聚酯开工率持续回升，TA装置开工也小幅回升，聚酯对TA采购热情也有小幅提升，对于TA形成需求利好。预期TA后期将依托短期均线开启五浪上攻，有望创阶段新高，建议TA1609合约多单继续谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢强矿弱，近强远弱，探低后继续上攻】

螺纹1610合约上周高位震荡加剧，随着持仓的大举流入，期价周五低开高走报收长阳线站上5日均线，再度回到强势上攻之路。现货市场出现同步的调整又拉升的走势，1610合约贴水于现货价格。由于钢厂复产动能不高，螺纹钢库存持续走低，现货“短缺”的提振替代了需求端的提振，1605合约走势十分强劲，近强远弱格局显著。短期均线呈现经典多头排列，期价仍有百点以上的偏多空间。而铁矿石则受到一定抑制，期货价格出现较大调整，港口现货价格与上周几乎持平，但随着螺纹的反弹而跟涨回升。操作上建议上周试空仓位可止损，逢低短多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线暂观望】

因上周美元上涨及美原油库存大增,上周美原油价格走低。现货面，市场价格多数小涨，部分石化上调价格，市场交投得到提振，多数商家随行小幅高报，但临近周末，下游厂家补仓积极性不高。上周五塑料1609合约高开高走，收出小阳线，收盘站上5日均线，MACD指标红色柱扩大,短线走势震荡。装置上，四川石化30万吨装置23日临时检修3天，茂名石化装置3月16日至4月22日检修；四月中韩石化、包头石化有检修计划，检修期较长。近期石化挺价意愿仍较强，下游方面，农膜企业订单平淡，多坚持按需采购为主，下游对高价抵触情绪增加。预计连塑短线震荡走势，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:技术面测试20日均线暂获支撑，短线逢低可轻仓试多，关注12000压力】

上周沪胶期货先抑后扬，整体维持宽幅震荡。主力合约RU1609下方20日均线支撑较强，周五期价重回涨势，夜盘延续反弹。日胶指数先抑后扬，期价整体运行于上升趋势中。消息方面，3月24日，印尼政府称，政府机构及国有企业将采购50万吨国产橡胶以帮助支撑价格，同时政府还启动了一项重新种植机会，目前尚未提供合适购买的细节。库存方面，上周上期所天胶期货库存小幅减少180吨至23.79万吨吨，但库存小计增加3003吨至28.66万吨。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，沪胶底部震荡格局难改。短线来看，东南亚割胶淡季到来，加之出口削减计划开始执行，供给端阶段性偏紧；而下游需求缓慢回暖，供需基本面向好。但期货仓单压力庞大，制约胶价反弹空间。沪胶技术面测试20日均线暂获支撑，短线逢低可轻仓试多，关注12000压力。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：短线或震荡偏弱走势】

因上周美元连续走强，上周美黄金价格下滑。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓823.74吨，持仓无变动。国内连续交易时段，上海期金主力合约收256.05元/克，上海期银主力合约报收3414元/千克。上周布鲁塞尔恐怖袭击，避险情绪一度升温，但多位美联储官员讲话鹰派，暗示今年美国升息情况可能超过市场预期，美元受此影响获得支撑连续走高，黄金则承压回落。本周重点关注耶伦讲话，从中找出美联储加息情况的进一步线索。另外，本周将公布美国3月非农数据，市场预期美国3月非农就业增加20.7万人。技术面，美黄金上方5、10日均线承压，短线或下探1200一线支撑。操作上，短空思路为主。（新纪元期货 罗震）

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