早盘简报
2017年09月18日星期一

最新国际财经信息

1. 中国8月新增人民币贷款1.09万亿元，社会融资规模1.48万亿元，均远超市场预期。但M2同比增速降至8.9%，续创历史新低，为连续第七个月放缓。
2. 自2017年9月18日结算时起，沪深300和上证50股指期货各合约保证金标准由20%调整为15%，平今仓手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。
3. 上周，央行在公开市场进行3700亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当周实现净投放2600亿。
4. 美国8月零售销售环比下降0.2%，结束五连增。工业产出连续六个月下滑，环比增速下降0.9%，主要受哈维飓风的影响。
5. 上周五美股收高，三大股指均创盘中与收盘最高纪录，其中标普500指数首次突破2500关口。道指涨0.29%，标普500指数涨0.18%；纽约黄金收跌0.3%，报1325.20美元/盎司；WTI原油收平，报49.89美元/桶。
6. 上周五，沪深两市低开低走。盘面上，钢铁、煤炭、有色金属板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3353.62，跌0.53%；深成指报11063.10，跌0.07%；创指报1875.63，跌0.19%。
7. 今日关注：17:00欧元区8月CPI年率终值；22:00美国9月NAHB房产市场指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:期指迎来二次松绑，维持逢低偏多的思路】

政策消息。1.上周离岸人民币收跌0.70%报6.5466元；2.上周央行开展3700亿逆回购操作，当周净投放2600亿；3.上周五深股通净流出3.03亿。
市场分析。上周五，受朝鲜准备再次发射导弹的消息影响，市场避险情绪升温，股指期货低开低走。现货市场方面，钢铁、煤炭、有色金属板块集体下挫。主力合约IF、IH、IC分别贴水8.30、-12.62、34.04点，股指交割结束，基差小幅扩大。IF加权连续三周维持在3800上方横盘震荡，短期关注20日线支撑。IH加权连续三周回调，逼近2280与2562形成的上升趋势线支撑位，预计在此处企稳的可能性较大。IC加权跌破10日线，关注下方20日线支撑。上证指数维持在3340-3400区间震荡，短期调整后有望再创新高。中金所公告：沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%，平今仓手续费标准由万分之九点二调整为成交金额的万分之六点九。
操作建议。周末股指期货再次迎来松绑，有利于提高资金使用效率和降低交易成本。本周美联储9月议息会议或对市场造成扰动，但仍需维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：避险情绪较浓，未能打破震荡格局】

上周五美豆收低，在指标11月合约升至一个月高位后出现获利了结，但仍录得连续第四周上涨。美国全国油籽加工商协会(NOPA)表示，上月大豆压榨量为1.424亿蒲式耳，为8月纪录新高。分析师预估均值为1.375亿。Informa Economics预计明年美国大豆播种面积降至8905.7万英亩，低于今年的9034.2万。预计今年美国大豆产量为44.7亿蒲式耳，单产49.9蒲式耳。CFTC报告显示，截止至9月6日至9月12日当周，投机者所持CBOT大豆净空头头寸减少5958手至43888手合约。
美联储利率决议周，市场关注缩表进程和未来加息利率点阵图，此前避险情绪浓重，且中国8月经济数据偏弱引发更多抛盘压力。农产品因临近季节性低位区域，将表现抗跌，是近期大宗商品最强的序列，但更多时间将表现为震荡走势，观望为主，其中，豆粕波动区间2700-2750、豆油波动区间6300-6450。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货大跌启动季节性调整，期价低位波动加剧】

15日，全国鸡蛋价格平稳为主，北京地区主稳有涨，上海地区维持稳定，广东地区稳中微调，货源供应及市场走货较为正常，养殖户惜售待涨心切，蛋商保持观望态度，全国主产区鸡蛋价格4.23-4.56，高位出现调整迹象。历年来，鸡蛋现货价格大多在8月末至9月上旬见顶走出季节性调整下跌行情，并于十一前后见底回稳，预计现货鸡蛋价格临近节前高点，价格趋向调整下跌，期货价格此前连续四周调整下跌，部分计入了本季调整下跌的预期。主力1801合约，反压位4200-4250，短期支持位4100，方向突破可波段跟进，更多时间需注意价格震荡市特征，考虑到今日现货价格出现大跌，期价低位波动将加剧，短线交易为主，不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单逢低部分止盈】

上周郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1801止跌企稳，后半周期价重心小幅上移。ICE原糖期货延续反弹，10月合约全周劲升3.3%。消息方面，国储糖拍卖细则出炉，决定对加工后的2017年进口古巴糖以竞买形式投放市场，竞买品种为白砂糖，总量约为36.7万吨，竞买底价6500元/吨，第一次竞买时间为9月18日，竞卖数量20万吨；第二次竞卖时间为9月28日，数量16.7万吨。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，抛储正式启动，但利空影响已基本消化，郑糖下跌动能衰减，空单暂时止盈，关注抛储成交情况。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单持有，多CY1801空CF1801套利继续持有】

上周郑棉期货弱势下跌，主力合约CF1801报收四连阴，期价重心不断下移；棉纱期货亦弱势走低， CY1801与CF1801价差最大扩至7775点。ICE期棉大幅下跌，全周重挫逾7%，为12月合约最大周度跌幅，因USDA上调产量预估。储备棉竞拍情况，9月15日国储棉轮出销售2.52万吨，实际成交2.32万吨，成交率92.2%，成交均价14875元/吨（+400）；9月18日储备棉轮出两节共挂拍2.52万吨，其中新疆棉1.83万吨。9月18-22日储备棉轮出标准级销售底价14623元/吨，较前一周下调207元/吨。仓单方面，截止9月15日，郑商所棉花仓单数量970（-65）张，有效预报0（0）张，折货3.88万吨。综合而言，国内新棉陆续上市，储备新疆棉投放数量增加，市场供应充足，短线郑棉仍将延续弱势调整，空单持有；多CY1801空CF1801套利继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或震荡偏弱走势】

上周五上期所铜1711合约走势震荡，至收盘下跌0.4%，K线收出十字星。库存上，LME铜库存304350吨，大幅增加28325吨；15日上期所铜仓单65136吨，持仓减少5347吨。因有大型贸易商交仓至LME仓库，LME铜库存近期大增，给市场带来压力。此前公布的8月经济数据不及预期，对中国需求的担忧上升，对铜价形成制约。数据显示，8月份社会消费品零售总额同比增长10.1%，增速比上月回落0.3个百分点；8月规模以上工业增加值同比实际增长6%，增速比上月回落0.4个百分点；1至8月份全国固定资产投资同比增长7.8%，增速比1至7月份回落0.5个百分点。1-8月份，商品房销售面积同比增长12.7%，增速比1-7月份回落1.3个百分点。供给方面，嘉能可赞比亚铜矿部门8月中旬由于供电限制，已暂停当地两个矿场的所有运营；8月下旬江铜富冶和鼎铜业有限公司二期15万吨技术升级改造项目点火投料，9月中旬左右产品面向市场；智利7月铜出口同比增长5.5%，至六个月新高。上周五上期所铜走势震荡，夜盘探低回升，预计短线震荡偏弱走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【LLDPE：石化库存增加，短线或偏弱走势】

原油方面，受助于全球需求增长预期以及上月国际油市供应减少,上周美原油价格走高。贝克休斯数据显示，美国活跃石油钻井数连降第二周至749座，降幅为7座。现货面，市场报价下滑100元/吨左右，为缓解库存压力，中石油及中石化连续下调出厂价，现货市场炒作热情降温，贸易商积极出货，实盘成交侧重商谈。装置上，上海石化1PE1#装置8月13日停车，计划检修至9月30日；神华包头全密度装置12日开始停车检修，初步预计停车15天左右。9月15日企业装置开工率为96.1%左右，较上一交易日持平。此前公布的8月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、固定资产投资等经济数据不及预期，宏观面对塑料的支撑减弱。需求上，9-10月份是棚膜生产旺季，预计后期需求有所改善。库存方面，9月15日石化库存为77万吨左右，较上一交易日上升3万吨左右，为近两个月以来较高水平，库存压力增加。连塑1801合约上周五震荡走低收出小阴线，持仓量减少，预计短线震荡偏弱走势，偏空思路为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:沪胶运行于上升趋势中，低位多单轻仓持有】

上周沪胶期货大幅下挫，主力合约RU1801三连阴，接连跌破多重整数支撑，技术面走熊；日胶指数冲高回落。消息方面，国际橡胶联盟周五召开会议，决定不限制橡胶出口，但表示将密切关注胶价走势，限制出口的措施仍为选项之一。期货库存方面，截止9月15日，上期所天胶期货库存为37.02万吨，较前一周五增加5590吨；库存小计43.08万吨，较较前一周五增加8555吨。综合而言，天胶主产国并未限制出口，市场预期落空，沪胶技术面破位，短线或重回低位弱势震荡。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:关注美联储9月利率决议】

上周五公布的美国8月零售销售月率为-0.2%，低于预期的0.1%，工业产出月率降至-0.9%，主要原因是哈维飓风导致汽车销量下降。受此影响，美元指数快速下探，国际黄金小幅走高。晚间有消息称，欧洲央行预计2018年QE再投资规模为每月平均150亿欧元，受欧洲央行货币政策收缩前景的打压，金价再次回落。受哈维飓风的影响，美国8月经济数据有所下滑，但通胀明显回升，美联储年内再次加息存在不确定性，此外朝鲜半岛紧张局势挥之不去，黄金来回震荡。本周美联储将召开9月议息会议，我们预计宣布缩表是大概率事件，重点关注美联储对于经济前景和通胀的评估，以及点阵图对于加息次数的预测。若仍预计年内加息三次，则将打压金价。否则，黄金将重新获得上涨动能，对此保持关注。(新纪元期货 程伟)

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