核心观点一览：

1.受科创板上市时间敲定、康得新被警示退市等利空影响，周一期指大幅下挫，市场悲观情绪浓厚。

2.短期来看，美国6月新增非农就业超预期，削减了市场对美联储大幅降息的预期，黄金短期承压回落。长期来看，特朗普财政刺激效应正在减弱，联邦基金利率上升对经济的负面影响日益凸显，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，二季度经济回落是大概率事件，美联储加息周期结束，年内将开始降息，实际利率边际下降。

3.季末以来，美国谷物面积库存报告敲定后，价格出现了持续的调整下跌，天气好转高库存的现实压力，牵制芝加哥市场下跌，而内盘因中美经贸缓和跌势尤甚，美国农业部7月供需报告，能否较大幅度下调美豆播种面积和产量前景，可能对短期市场有重要的冲击。

4.后市监管压力加强或令矿市投机性需求暂时受到抑制，但鉴于矿市供应短缺问题仍未解决，料矿价短期调整后继续保持坚挺。

5.伊朗局势紧张，以及调查显示6月OPEC产量降至3000万桶以下，国内外原油期货企稳反弹；但全球经济放缓担忧及美元走强制约油价上行空间。周一国内能化板块走势分化，燃料油沥青大幅走强， PTA止跌企稳，橡胶弱势走低。

6.强劲的6月就业数据发布后，美元指数上涨，并飙升至逾两周高位。截止于今日北京时间15:00，美元指数为97.25。今日基本金属多数下跌。

行情研讨会议纪要20190708