早盘简报
2017年05月25日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场进行900亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%和2.6%，当日实现净回笼500亿。
2. 美联储会议纪要显示，多数官员支持年内加息3次，意味着6月加息是大概率事件。此外，美联储预计于今年晚些时候开启缩表。
3. 美国4月成屋销售总数年化降至557万户，但待售成屋库存连续23个月同比回落，表明供不应求仍是美国房市主题。
4. 周三美股收高，美联储会议纪要强化了6月加息的预期，并暗示将逐步收缩4.5万亿美元资产负债表。道指涨0.36%，标普500指数涨0.25%；纽约黄金收跌0.2%，报1253.10美元/盎司；WTI原油收跌0.21%，报51.36美元/桶。
5. 周三，沪深两市呈现深V反转的走势，盘面上，OLED、环保、雄安居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3064.08，涨0.07%；深成指报9812.46点，涨0.5%；创指报1776.40，涨1.03%。
6. 今日关注：16:30英国第一季度GDP年率初值；20:30美国当周初请失业金人数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线反复争夺，等待突破方向】

政策消息。1.离岸人民币收涨0.09%报6.8731元；2.央行开展900亿逆回购，当日净回笼500亿；3.深股通连续30个交易日累计净流入222.25亿。
市场分析。周三，受穆迪下调中国信用评级的影响，期指快速下挫后探底回升。现货市场方面，银行、保险前期强势板块开始走弱。主力合约IF、IH、IC分别贴水22.17、16.17、40.25点，基差略微收窄。IF加权探低回升，但持仓量明显下降，资金有逢高离场的迹象。创业板指数在前期低点1727附近受到支撑，但成交量未能有效放大。上证指数收长下影小阳，根据“反弹不是底、是底不反弹”的历史经验，此处筑底的可信度有待商榷，防范再次探底风险。
操作建议。穆迪下调中国信用评级扰动市场情绪，股指探底回升。但因基本面并未出现明显改善，谨慎观望为主，防范再次探底风险。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：缺乏实质利好，价格维持弱势】

24日，CBOT大豆期货周三收平，盘中交投震荡，缺乏方向感。7月合约收盘报每蒲式耳9.48-1/4美元。7月豆粕合约收高10美分，报每短吨306.40美元。7月豆油合约收跌0.06美分，报每磅32.28美分。美国中西部部分地区潮湿天气带来的不确定性支撑了市场，潮湿天气可能会延误播种，或促使农户将部分玉米种植面积转种大豆。美豆943、美粕307附近，为重要技术位，破位意味着更深级别的寻底下跌，市场故此展开震荡，面临方向抉择。
考虑到国内大豆到港库存规模庞大，豆粕库存攀升至历史同期高位，基本面供给压力持续，国内粕类价格在年内低位附近弱势震荡，深陷空头趋势，盘中反弹短线对待，需警惕价格进一步滑落风险。三大油脂价格，录得近十日低位，周线转入弱势震荡，趋势交易的角度，宜观望，日短周期交易偏空。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货低价波澜不惊，期价诸月精彩纷呈】

24日，全国鸡蛋价格稳定为主，局部震荡调整，产区货源供应基本正常，养殖户抵触低价心理强烈，据悉内销走货速度尚可，但外销不快，销区目前到货量不多，终端消费速度平平，短线行情或稳中窄幅调整。主产区蛋价维持在1.87-2.04之间。近月合约跌势收敛，远月合约维持强势震荡。1801合约上端阻力3870，下端支持3700，区间内主多，破位止损；1709合约持仓历史高位，多空分歧加剧，期货超过60%的高升水，现货价格表现疲弱不堪，而现货亏损持续，可能酿成淘汰增加和补栏缺失，这种多空博弈，将加剧后市波动，当前3400-3500技术支持强劲，破位或开启数百点的下跌空间，而中秋十一蛋价历史上，未曾看到如此价位，注意多空博弈和现货市场表现，强调该合约交易风控为先，警惕价格异动风险。1708近月合约，可能将成为市场亮点，该热月合约历史上涨概率极高，可加入多头交易重要观察名单之列。（新纪元期货王成强）

【白糖:暂时观望为宜，耐心等待期价企稳后的做多机会】

周三郑糖期货小幅下跌，主力合约SR1709跌破短期上升趋势线支撑，期价重心缓慢下移。ICE原糖期货周三下跌，延续前一日的弱势。消息方面，投行高盛周三在报告中称，下调2017/18年度糖价前景至每磅16.5美分，此前预估为每磅16.8美分，因印度供应大于预期。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，贸易保障措施政策符合此前预期，利多兑现，短线糖市缺乏新的利多提振；但下游需求进入消费旺季，郑糖下行空间亦有限，暂时观望为宜，耐心等待期价企稳后的做多机会。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单逢低逐步止盈，15500下方，可逢低建立多单】

周三郑棉期货震荡反弹，主力合约CF1709低开反弹，但夜盘未能突破16000整数压力，期价高开低走。ICE期棉周三收高，因美元走弱，且在美国农业部周四发布周度出口销售报告前的空头回补推高市场。储备棉竞拍情况，5月24日国储棉轮出销售3.02万吨，实际成交1.61万吨，成交率53.19%，成交均价15320元/吨（+14）；5月25日储备棉轮出两节共挂拍2.97万吨，其中新疆棉1.27万吨。仓单方面，截止5月24日，郑商所棉花仓单数量4929（-45）张，有效预报1286（-1）张，折货24.86万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前国内市场总体供应依旧充足，棉价上行乏力，但后期供需结构性矛盾将逐渐显现，加之新棉生长期间易出现天气炒作，不宜过分看空棉价，空单逢低逐步止盈，15500下方，可逢低建立多单。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

周三伦铜探低回升，至收盘下跌0.37%。库存上，LME铜库存325675吨，减少4200吨；24日上期所铜仓单67611吨，减少1000吨。国际评级机构穆迪下调中国长期本币和外币发行人评级，从Aa3下调至A1，市场担忧中国经济放缓将会影响对铜的需求。不过，中国财政部周三回应称，穆迪调降中国评级是基于“顺周期”评级的不恰当方法。数据方面，周三公布的美国4月成屋销售月率下降2.3%，数据不及预期和前值。今日重点关注美国上周初请失业金人数；美国4月零售库存月率。供给端，此前消息称自由港麦克默伦公司旗下印尼公司Grasberg矿场的工会领导人表示，该矿大约9000名矿工将连续第二个月罢工。伦铜周三探低回升，下方10日均线形成支撑，国内夜盘高开震荡，短线若能否站稳46000一线，反弹有望延续。（新纪元期货 罗震）

【PTA：承压5000点回落 观望或波段操作为宜】

TA1709合约期价周三平开后探低回升，收长下影小阴线，日内承压5000点整数关口，一度跌落4970一线和5日均线，触及10日线后拉升，收于5日线附近，成交量能收缩，持仓连续下滑。PTA主要跟涨于美原油指数，而原油上行格局良好，连续反弹至52美元一线。但TA却在5000一线与原油“分道扬镳”，周三夜盘更大幅低开低走探至10日线下，短线多单务必离场，建议观望为主或短线波段操作，下方支撑位4860。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢强矿弱出现调整迹象 波动加剧注意风险】

螺纹1710合约周三延续波动加剧，期价低开后探低回升收中阴线，最低回踩至3200点之下，收于3250一线，成交激增持仓下滑，技术指标MACD红柱收缩，期价在前期快速拉涨后，出现调整迹象，市场情绪高涨，螺纹波动趋于放大。应当警惕调整风险，毕竟黑色系的上涨基础并不十分牢固。铁矿石1709合约承压500点一线回落收中阴线，周三再度低开低走收长阴线，险触及跌停板，两个交易日快速回吐近10%涨幅，资金开始不断流出，使得铁矿石缺乏动能。夜盘螺纹承压5日均线窄幅震荡，铁矿石低开于460点之下，短线有望再次寻低430点一线。同时钢强矿弱的格局仍在延续。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：OPEC会议决议将公布，短线观望为主】

因投资者等待OPEC关于延长减产协议的决议，周三美原油价格走势震荡。现货面,市场报价下滑50-100元/吨，中石油及中石化出厂价维持高位，塑料期货盘中一度大跌打压现货市场做多心态，买家观望心态加重。周三连塑探低回升收出带长下影的中阴线，跌破5日均线支撑，短线走势震荡。OPEC周四在维也纳召开会议，决定是否延长去年末达成的减产协议及延长多久，投资者等待决议出台，原油价格走势震荡。装置上，中原石化PE装置3条线停车，具体开车时间待定；福建联合二线自5月21日至5月26日计划内停车检修；齐鲁石化PE全套装置5月15日至6月30日期间检修；神华新疆PE装置4月27日停车大修，初步预计停车30-45天；扬子石化LLDPE装置停车。农膜生产淡季，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，整体需求仍偏弱。库存方面，石化库存较此前下降，目前为70多万吨，库存压力有所减轻。连塑周三震荡走低，不过下方10日均线处有一定支撑，预计短线走势震荡，多单减持后短线观望为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:趋势空单持有，短线区间操作】

周三沪胶期货小幅冲高回落，主力合约RU1709重新跌回14000下方，夜盘低位窄幅震荡。日胶指数冲高回落，期价重新跌回60日均线下方。消息方面，中国4月轮胎出口同比增8.6%，美国市场持续萎靡。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，品种自身基本面缺乏利多提振，短线期价13000-14000震荡格局难改，趋势空单持有，短线区间操作。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储会议纪要符合预期，中线多单继续持有】

今日凌晨公布的美联储会议纪要显示，多位美官员认为经济仍将保持强劲，今年可以再加息两次。此外，美联储还就缩减其4.5万亿美元资产负债表达成共识，预计今年晚些时候开启缩表。会议纪要公布后，美元指数小幅下探，国际黄金小幅走高。美国联邦基金利率期货显示，美联储6月升息的机率为83%。我们判断美联储将在6月和9月各加息一次，年底将讨论缩减资产负债表。但美联储6月加息预期已被市场提前消化，黄金上涨趋势确立，短期回调不改向上格局，中线多单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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