早盘简报
2014年3月6日星期四

最新国际财经信息

1.中国国务院3月5日在向“两会”提交的政府工作报告中称，2014年中国国内生产总值(GDP)增长预期目标定在7.5%左右，居民消费价格(CPI)涨幅控制在3.5%左右，广义货币供应量(M2)预期增长13%左右。
2.澳大利亚第四季度GDP年率增长2.8%，经济复苏有所加快；中国2月汇丰服务业PMI回升至51.0，为三个月最快扩张速度；欧元区2月综合PMI终值升至两年半高点53.3，德法差距拉大；欧元区第四季度GDP修正值季率增长0.3%，符合预期。
3.美国2月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)超预期降至51.6，创四年新低，就业指数创近四年新低，并录得逾两年来首次陷入萎缩区间，因恶劣天气冲击到商业活动。
4.美国2月ADP就业人数增加13.9万，预期增加16.0万，前值修正为增加12.7万，初值增加17.5万。该数据比劳工部公布的官方非农就业数据提前两天公布，被看作是非农数据的先行指标。
5.加拿大央行3月5日决议宣布维持1.00%的利率政策不变，一如市场预期，并重申下一次利率行动的方向和时间取决于经济数据如何影响风险的平衡性；通胀可能在一段时期内明显低于通胀目标，通胀下行风险仍然很重要。
6.今日关注：19:00 德国 1月季调后制造业订单月率；20:00 英国 央行公布利率决定；20:45 欧元区 央行公布利率决定；21:30 美国 当周初请失业金人数；23:00 美国 1月工厂订单月率。（新纪元期货 张伟伟）

期市早评

农产品

【 油粕：油脂急涨后震荡，粕价出现抵抗性反抽】

5日，芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数走低，其中，因有消息称中国取消购买美国大豆的订单，3月大豆期货合约收升2美分，报每蒲式耳14.20美元，该合约近月合约跌0.21%。因原油大跌超2%影响，豆油出现0.7个百分点的回撤，美豆粕剧烈震荡，上升趋势面临考验。
国内豆粕5月合约，3300至3330之役，空头尚未能促成突破性下跌，该线仍颇显支撑。因其具有重要的技术意义，或存在抵抗性反抽，疲弱的现货面却将抑制反抽高度。油脂价格，午后出现较大幅度补涨，多收盘于最高点，美盘小幅回落可能令油脂出现高位震荡，其多头趋势不变。连盘豆一，4500缺口下方震荡整理，存在反抽回试压力线。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：震荡趋强】

3月5日，主产区四地均价3.52元/500克，较3日涨0.03。其中，济南3.67（持平），大连3.33（+0.11），郑州3.55（持平），石家庄3.51（持平）。在现货市场十日来持续的稳中回升支持下，5月合约期货价格已经脱离低位超5%，9月合约也出现了剧烈反弹。5月合约关注3880至3900压力，未能突破多单减持；9月合约长期存在重大的做多价值，多单止盈点位上移至4400，9-5价差走阔至568。（新纪元期货王成强）

【白糖：旗形整理显观望情绪，短线震荡交投】

据海关统计，2014年度截至1月底，全国进口食糖28.87万吨，进口增长稍有放缓。据中糖协最新公布的数据，截至2014年2月底，本制糖期全国已累计产糖922.19万吨，同比增加6.19万吨；累计销售食糖374.66万吨，累计销糖率40.63%，同比低9.45%。个别产区2月单月销售向好无力扭转全国范围内销糖率同比降低的趋势，市场对此利空数据反映较为平静，郑糖主力合约平开窄幅震荡，日线周期旗形整理，于反弹次高位滞涨。国际方面，印度表示，本年度进口签约量已达160万吨，实际已经出口135万吨。短期内美糖保持反弹强势。郑糖多空主力显现观望情绪，市场期待3月18日广西糖会消息，短期内将横盘整理，短线震荡交投。（新纪元期货 高岩）

【棉花：短线抵抗性反弹，注意风险防范】

全国工商联在今年提交的两会提案中称，棉花进口配额制度的弊端已经非常明显，进口配额"商品化"、拿到配额后便上市买卖已成为业内公开的秘密，建议取消棉花进口配额制度，市场对此展开热议。消息面，截止到2014年3月2日，张家港保税区和物流园区保税棉花库存38438吨，较前一周减5676吨。现货方面，棉花指数3128B价格为19470元/吨，较前一日跌1元/吨，维持窄幅波动。市场普遍预期USDA将下调棉花库存预期，美棉价格受到提振。鉴于郑棉短期内的巨幅波动，郑商所发布风险警示函，短线投机热度受此影响有所降温。5月合约临近交割而主力换月过程进度缓慢，炒作基差的头寸逐步显现，建议5月合约获利空单止盈，短线将维持抵抗性弱势反弹，日内交投为主，注意防范风险。（新纪元期货 高岩）

【强麦：短多谨慎持有；早稻：若期价有效跌破60日线，可以轻仓短空；粳稻：短空谨慎持有】

周三郑州强麦期货延续反弹，主力合约WH405站上20日均线，5日均线上穿10日均线，KDJ指标上行，技术面反弹。短线期价或延续反弹，短多谨慎持有。早稻方面，主力合约RI405继续在60日均线上方窄幅整理，市场量能萎缩。操作上，若期价有效跌破60日均线，可以轻仓短空。粳稻方面，期价震荡下行，主力合约JR405运行于10日均线下方，短期均线向下拐头，KDJ指标高位拐头，技术面回调，短空谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【沪铜：短线反弹不改中线空势 空单继续谨慎持有】

期铜周三受国内李克强经济工作报告提振冲高，但夜晚，美国公布弱于预期的经济数据引发投资者对美国经济放缓的担忧，期铜自高位回落，伦铜沪铜均跌破10日均线暂报5日均线之上。沪铜技术指标有好转迹象，5日均线走平，其他常用均线维持下行，MACD指标绿色能量柱逐渐缩短，DIFF线低位拐头向上，KDJ指标形成金叉后向上发散，技术面弱势略有改善。但短线反弹不改中线空势，建议中线空单谨慎持有，有效上破20日线离场观望。新纪元期货 程艳荣）

【铁矿石：短线反弹中线偏空 维持偏空思路操作】

周三，进口矿港口现货价格跌幅明显，国产铁精粉跌势再起，部分地区市价再度走 低。受下游钢市持续低迷影响，钢企对内矿采购限量压价力度加大，华北、华东地区大矿顺势下调出厂价，这将再度带动主流市价下挫，市场悲观看跌气氛浓， 成交继续冷清。
期矿周三探底回升，期价盘中下破800点整数关口的支撑，最低下探至788点，再创期矿上市以来的新低，但下午震荡走高，最终报收800点之上，技术面弱势略有改善，短线或有技术性反弹需求，但短线反弹不改中线空势，建议维持偏空思路操作，逢反弹高位补回止盈空单。（新纪元期货 程艳荣）

【螺纹钢：低位震荡等待政策指引 轻空谨持关注区间突破情况】

周三，国内建筑钢材市场报价弱势回落，全国28个主要城市HRB400螺纹钢均价较上一交易日继续下跌。沪钢周三延续低位震荡，期价连续7个交易日徘徊于3400-3450之内，技术面弱势逐渐改善，短线或有技术性反弹需求。但目前“两会”正在京召开，投资者在两会期间态度谨慎，市场等待政策进一步指引。建议轻仓空单谨慎持有，同时密切关注区间突破情况，上破空单离场，下破补回止盈空单。（新纪元期货 程艳荣）

【PTA：反弹确立 短线偏多】

TA主力1405合约周三延续超跌反弹，高开高走收于6554元/吨，中阳线大涨88点，稳站5日均线并突破10日均线，短期均线开始拐头向上，结束显著的下行态势。成交回升，持仓花落，技术指标MACD绿柱微弱，DIF和DEA低位有金叉迹象，KDJ三线金叉后向上发散，技术面好转。现货市场松动出现反弹，政府工作报告小幅利好，短线TA反弹，建议空单离场，短多操作，等待进一步抛空时机。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：站上5日线 延续小反弹】

玻璃主力1405合约周三高开于1243元/吨，日内冲高至1260后回落，长上影中阳线收于1252元/吨，涨17点。期价向上突破5日均线，打破三周的空头格局，仓减量增，技术指标有超跌反弹信号。玻璃在上一交易日锤线的支撑下，有望进一步反弹，建议短多。（新纪元期货 石磊）

【煤焦：5日线下谨慎持有】

尽管政府工作报告确立经济目标好于预期，对商品普遍形成利好，但淘汰钢铁产能的政策对煤焦形成打压。煤焦周三走势相对疲弱，仍承压5日均线紧密下行，未有任何反弹迹象。焦煤技术指标仍然偏空，而焦炭成交天量，但仍创新低1226元/吨。短期煤焦仍然维持弱势格局，尚未企稳，多头耐心等待，空单轻仓5日线下谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：走势趋弱，逢高做空思路】

因乌克兰局势缓解且美国原油库存数据利空，周三NYMEX 4月原油期货价格下跌2.35美元。CFR日本石脑油中间价下跌11.75美元，FOB新加坡石脑油中间价下跌1.41美元。CFR东南亚乙烯上涨10美元。东北亚乙烯价格上涨10美元。现货方面，市场报价小幅下滑，其中线性及高压价格走低50-100元/吨，部分石化价格开始下调，市场交投气氛冷清，商家心态低迷，多数小幅让利出货寻求成交。周三连塑料中午休市前后期价跳水，收盘以近乎全天最低价报收， 5、10日短期均线继续对价格形成压制，MACD指标DIFF、DEA为负值，MACD红柱缩短，显示中短线走势仍趋弱。而从去年10月至今的K线形态看，有头肩顶形成的可能。现货方面，石化库存虽有所下降，但下游工厂采购乏力，需求启动缓慢，后市承压下行概率仍大。操作上，建议05合约以10850为止损，空单逢高进场，或可中线空单布局09合约。（新纪元期货 张伟伟）

【两板：短多谨慎持有】

周三两板期货延续反弹，纤维板主力FB1405合约运行于5日均线上方，KDJ指标金叉，MACD指标绿柱缩短，技术面反弹。胶合板主力BB1405早盘高开于20日均线上方，期价考验130一线压力，MACD指标金叉，KDJ指标向上运行，技术面强势。。政府工作报告定性稳发展的主基调，近期两板期货或延续反弹，短多谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：期价震荡反弹，短线空单离场】

政府工作报告将2014年GDP目标增长定位在7.5%，短期提振市场信心。周三沪胶期货低位反弹，主力合约RU1409收涨3.54%，期价站上5日均线，考验10日均线压力，KDJ指标低位金叉，MACD指标绿柱缩短，技术面反弹。现货方面，上海地区天胶市场小幅反弹，海南国营全乳胶报价上涨300元/吨至14400元/吨，泰三烟片含17%税价上涨上涨200-300元/吨至14800-15000元/吨。中长期来看，天胶仍将维持熊市基调，中线空单继续持有。近期期价或震荡反弹，但在基本面没有出现实质好转的情况下，反弹幅度或有限，短线空单离场，谨慎观望为宜，若期价未能有效上破20日均线，可以适当抛空。（新纪元期货 张伟伟）

【 黄金白银：前期空单谨慎持有】

因周三公布的美国ADP以及非制造业指数不及预期，黄金价格上涨，至收盘COMEX金银上涨0.18%/0.23%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收263.8元/克，预计早盘开盘价263.20元/克，上海期银主力合约报收4287元/千克, 预计早盘开盘价4279元/千克。技术面，短期均线系统多头排列，但MACD绿柱扩大，显示上行遇阻，有回调的需要。基金持仓上，SPDR黄金持仓803.7吨，持仓无变化。乌克兰局势暂缓解，后市如何演变还有待观察，而近期重磅经济数据即将公布，预计会引导走势。今晚欧银决议影响美元走势，进而影响金银，而周五将公布的非农数据会对美国经济的判断提供更多线索。操作上，国内白银4360为止损，前期空单谨慎持有，无仓观望为宜。（新纪元期货 魏刚）

金融期货

【国债期货：经济增长目标过高，继续逢高布局空单】

周三早间公布的政府工作报告将2014年经济增长目标定在7.5%，明显过高，未给改革和结构调整留出足够空间。显示政府仍把保增长放在重要位置，7.5%将成为年内GDP增速下限。由此，经济大幅下滑的预期被扭转，对期债构成中期利空。周三期债的走势也对此作出了解读，TF1406全日下跌0.1%。超日债违约的消息对利率债影响较小，仅导致期债高开后低走。流动性方面，银行间资金面仍较宽松，但7天回购利率上行27BP，原因在于市场对于央行将继续回笼资金的预期增强。当日公布的央行数据显示，2014年1月全部金融机构新增外汇占款4374亿元人民币，环比大幅增加，这将导致央行继续回收流动性。尾盘市场又在担忧今日央行公开市场是否开展正回购。预计继续正回购的概率较大，若此，将加大短期期债压力。技术面上，期价接近2月上旬的整理平台，预计短期大幅下跌空间不大。建议前期获利多单逢高出局，并开始着手布局空单，为3月下旬开始的下跌行情做准备。（新纪元期货 魏刚）

【股指期货：短线或震荡等待】

期指逆国际大势收跌，然而经过几天的筑底，多空双方逐渐形成僵持局面。目前政策面、资金面没有什么变化，空方力量也逐步消耗。A股与外围市场总体背离严重，使市场有一定支撑。短线市场或震荡等待。（新纪元期货  席卫东）