早盘简报
2014年7月25日星期五

最新国际财经信息

1.央行周四继续暂停公开市场正回购操作，本周净投放180亿元，连续十一周累计净投放5280亿元。在新股IPO冻结大规模资金背景下，央行抚慰市场信心意味明显。
2.汇丰中国7月制造业PMI初值为52，高于预期51和前值50.8，创18个月新高，进一步印证经济已经回稳。
3.新西兰央行宣布将基准利率从3.25％提高至3.5％，这是新西兰今年第四次提高基准利率。
4.德国7月制造业PMI初值创三个月高位52.9，服务业PMI初值升至56.6创3年来最快增速。欧元区7月综合PMI初值升至54.0，为今年4月以来最高。其中制造业PMI初值升至51.9，表现好于市场预期。
5.美国当周初请失业金人数降至28.4万，低于预期的30.8万，创8年来最低，表明美国就业市场持续复苏。
6.美国7月Markit制造业PMI初值降至56.3, 不及预期的57.5；美国6月新屋销售总数年化月率下降8.1%至40.6万户，远不及预期的47.9万户。
7.今日关注：14:00德国8月Gfk消费者信心指数；16:00德国7月IFO商业景气指数；16:30英国第二季度GDP初值年率；20:30美国6月耐用品订单月率。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：超跌反弹量能不足，市场仍缺乏摆脱底部的信心】

24日，美国芝加哥农产品期货涨跌不一，玉米期货下跌至合约低位，因预期玉米产量将创纪录，且中国对美国玉米干酒糟(DDGS)实施新进口限制，令市场承压。美国大豆期货升最多1%，受新作大豆和豆粕出口销售多于预期提振。不过，交投最活跃的大豆合约仍然接近2010年10月来的最低位，因预期秋季美国大豆丰收。8月大豆期货升6.5美分，报12.075美元。
美盘大豆及豆粕冲高回落，涨幅缩窄，20日平均价格抑制作用明显，未能实质性突破面临测试或寻找底部动作，尚未有任何天气威胁之前，美豆的上涨将是谨慎和保守的。国内豆粕持稳5日平均价格，盘中震荡偏多，但不排除价格出现反复，熊市格局里宜谨慎看到反抽；油脂市场，库存压力下，信心缺失，低位反弹未能获得量能配合，弱势震荡整理。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：重现实则趋跌，重预期则大涨】

24日，主产区鸡蛋价格，河北石家庄、山东济南、河南郑州、辽宁大连等地，分别为4.73（-0.07），4.47（-0.20），4.70（-0.30），4.44（-0.11），四地均价4.59（-0.18）；主销区北京大洋路、上海浦东、广东广州等地，分别为4.83（-0.10）、5.09（-0.11）、5.13（-0.07），三地均价5.02（-0.09）。台风暴雨影响下，鸡蛋现货存储、运输难度大，成交不畅，弱势依旧。而暴雨后仍面临伏天酷热的考验，淘汰鸡的淘汰和存栏的削减加之产量下滑，供给奇缺的隐忧不减。期货市场，主力合约迁仓1501，价格逆现货走势出现大涨，市场重预期则趋向于上涨，重现实而趋于下跌，持稳突破20日平均价格多单方可继续加码，暴跌暴涨模式下宜注意及时调整持仓。
（新纪元期货王成强）

【白糖：短线震荡偏弱，短多止盈】

巴西国内咨询机构Datagro的分析师表示，预计2014/15年度全球糖市供应将出现缺口，当前处于低迷状态的国际糖价或于年底结束下跌行情；同时瑞银（UBS）预测未来12个月国际代表性糖价将攀升至22美分/磅。市场对糖价的中长期后市看好，但短期表现低迷的美糖仍然缺乏刺激其企稳反弹的利多因素。国内方面，台风威马逊带来的强降水已经导致云南蔗区大面积受到不同程度的水淹，但风力不大，受灾倒伏面积不大，最终成灾情况尚待考量。现货价格对近期灾害性天气回应不积极，继续保持震荡偏弱趋势。郑糖遇阻4890回落，昨日放量报收中阴线，失守短期均线，将考验前低4763支撑，建议短多止盈，日内震荡偏空操作。（新纪元期货 高岩）

【棉花：重回震荡弱势，日线多单平仓】

因技术性和投机性卖盘，抵消美国出口销售数据强劲的影响，ICE期棉周四重挫约4%，至两年新低，录得逾两个月最大单日跌幅。消息面，2014年6月，我国进口棉纱14.05万吨，环比下降7.69%，同比下降3.31%；净进口量10.46万吨，环比下降7.6%，同比下降2.47%。截至7月23日，2013年度储备棉累计出库成交224.91万吨，其中国产棉成交211.70万吨；进口棉成交13.21万吨。郑棉日线反弹遇阻20日线，日线组合呈现黄昏星形态，美棉大跌将拖累郑棉低开，此轮日线反弹或将就此终结，盘面将重回震荡弱势，日线短多头寸宜市价离场，谨慎持有中线空头头寸。（新纪元期货 高岩）

【强麦早稻：观望】

周四强麦小幅收阳，主力合约WH409上方60日均线处继续承压。据统计，截至7月15日，河南、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦5384万吨，比上年同期增加1842万吨。随着托市收购接近尾声，市场上的有效供应减少，强麦期价中线将震荡上行。但短期缺乏利多提振，上方面临长期均线压力，近期或维持区间窄幅震荡。操作上，暂时观望为宜，后期维持逢低偏多操作思路。早稻方面，主力合约RI409弱势回调，上方均线压力较大。目前各地早稻收割逐步进入高峰，各地早稻低开上市，当前新早稻收购价格折合三等早稻价格在130元左右，明显低于135元的最低收购价，近期各地将陆续开展最低收购价政策。后期早稻期价存在反弹空间，但短线市场量能不配合，暂时观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：前期多单持有】

周四伦铜大幅走高，至收盘站上10、20日均线，上涨1.68%，K线收出近乎光头的阳线。库存上，LME减少1950吨，至154350吨；24日上期所库存注册仓单减少2208吨，为29885吨。昨日汇丰7月中国制造业PMI初值续升至52.0，创下18个月高位，连续第二个月站上50荣枯线，对铜价形成支撑。现货面，投机商入市吸收低价货源，铜价拉升后中间商利润空间有限，多买兴一般，少数买现抛期，下游多观望。操作上，国内宏观面改善，美国经济面向好，对铜价形成支撑，短线仍有望保持偏强态势，前多持有。（新纪元期货 罗震）

【LLDPE：尾盘回落，关注后市能否站上10日均线】

因市场关注美成品油需求走软，周四NYMEX9月原油期货价格下行，至收盘下跌1.05美元。CFR日本石脑油中间价下跌6.5美元。现货面，市场报价大稳小动，仅华南市场线性走高50元/吨，多数石化价格稳定，商家多数随行就市出货，部分试探性小幅拉涨报价。装置上，兰州石化17万吨装置10日检修一个月，扬子石化线性装置计划7月29日起停车一个月左右。周四连塑尾盘回落，收出带上影的小阴线，MACD指标绿色柱扩大。当前检修装置较少，供给充足，但后期装置检修有望增加，目前期货贴水现货，后期农膜消费也有望逐步启动，多单少量持有。（新纪元期货 罗震）

【胶合板：短线区间操作；纤维板：若期价有效跌破5日均线，短多离场观望】

周四胶合板期货小幅收阳，主力合约BB1409整体维持高位区间震荡。纤维板方面，主力合约FB1409小幅反弹，下方5日均线暂有支撑。各地陆续取消楼市限购政策，一定程度上利多两板市场。但目前整体建材市场仍处于消费淡季，期价反弹动能不足。操作上，胶合板短线137-141.5区间高抛低吸为宜；纤维板，若期价有效跌破5日均线，短多离场观望。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：基本面没有实质好转，短线或难持续反弹，关注16000一线压力】

7月24日，汇丰公布中国7月PMI初值52，创18个月最高水平，预期51，前值50.8。汇丰同时公布，中国7月汇丰制造业产出指数初值52.8，创16个月高位。受此提振，周四沪胶期货大幅反弹，主力合约RU1501午盘最高拉伸至15895元/吨，午后期价小幅回调，技术指标向上运行。盘中多空争夺较为激烈，排名前20的主力空头大幅增仓10280手，主力多头增仓6124手。日胶指数周四反弹，周五开盘考验20日均线压力。海南橡胶7月24日公告，公司位于海南岛部分区域的分公司遭受不同程度的损失，经过初步统计橡胶树三级以上受害率约2.2%，橡胶树报废损失株数约60万株（含开割树和中小苗）。德国商业银行周三在一份报告中称，橡胶市场2014年供应小幅过剩，预计未来几年也将保持这一趋势，这料给橡胶价格带来“有限支撑”,预计橡胶价格难以大幅反弹。目前天胶供需格局并没有发生实质改变，台风对天胶供应的影响有限，短线或难持续反弹，关注16000一线压力情况，不破压力，期价或维持15000-16000区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：短线或震荡偏弱】

受中国需求疲软拖累，周四黄金价格走低，至收盘COMEX金银下跌1.07%/2.76%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收258.40元/克，预计早盘开盘价258.85元/克，上海期银主力合约报收4258元/千克，预计早盘开盘价4260元/千克。美黄金收出中阴线，上方5、10、20日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势趋弱。消息面今日重点关注德国 7月IFO商业景气指数。近期美联储官员讲话偏鹰派打压金价，地缘政治冲突有降温迹象，而最新数据显示国内上半年黄金消费量下降，而印度因进口限制黄金需求亦疲软，实物黄金对金价支撑有限。操作上，短线金价或震荡偏弱，前空继续持有。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线向上动力减弱】

期指在权重股共同发力下大涨，由于上涨过急，后续动力减弱。28行情下，小盘股弱势，创业板大跌，技术指标继续低位钝化，反弹随时出现，将会弥补未来权重股休整时的市场人气。当前货币政策中性偏松，政策面偏多。A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。期指短线向上动力减弱。（新纪元期货  席卫东）