早盘简报
2017年11月20日星期一

最新国际财经信息

1. 上周，央行在公开市场进行11500亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，当周实现净投放8100亿。
2. 中国央行三季度货币政策执行报告强调，继续健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控体系，放宽境外金融机构市场准入限制。
3. 证监会发布修订后的《证券交易所管理办法》，修订内容主要包括完善交易所内部管理结构，突出交易所自律管理属性，对证券交易活动各主体加强监管。
4. 上周五美股收跌，投资者正在权衡财报、税改以及有关俄罗斯干涉美国2016年总统大选调查的最新进展。道指跌0.43%，标普500指数跌0.26%；纽约黄金涨1.4%，报1296.50美元/盎司；WTI 原油收涨2.56%，报56.55美元/桶。
5. 上周五，沪深两市整体走低。盘面上，中小创大幅下挫，银行保险等金融板块逆势走强。截止收盘，沪指报3382.91，跌0.48%；深成指报11292.93%，跌2.12%；创指报1833.90，跌2.36%。
6. 今日关注：23:00美国10月谘商会领先指标月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线注意风格转换，适度调整持仓】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨0.36%报6.6363元；2.上周央行开展11500亿逆回购，当周净投放8100亿；2.深股通连续2个交易日累计净流入13.86亿。
市场分析。上周期指呈现两极分化的走势，IH创新高、IC创新低。主力合约IF、IH、IC分别贴水2.65、1.60、25.66点，股指完成交割，基差收窄至平水状态。IF加权回踩10日线企稳反弹，关注前期高点4139压力能否突破。IH加权突破2900关口，创近两年半新高，成交量温和放大，短线仍有冲高的可能。IC加权放量下跌，创9月以来新低，日线MACD死叉，短线或仍有下探。上证指数在3450关口承压回落，关注60日线支撑。
操作建议。10月宏观数据走弱引发市场悲观情绪，期指两极分化严重，IC持续走弱，IH再创新高。但短期需注意风格转换，适量调整持仓。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：市场存天气炒作预期，粕类涨势扩大】

周五，美豆主力收涨1.97%；美豆粉涨2.61%；美豆油涨0.03%；拉尼娜天气现象不断增强，阿根廷干旱给作物带来生长压力，引发芝加哥谷物集体补空式反弹，因阿根廷是重要的豆粕出口国，且拉尼娜现象历次均对该国大豆生产带来负面影响，豆系价格对此反应剧烈。国内豆粕长期在大区间内做窄幅震荡，因拉尼娜天气炒作和国内GMO炒作，预计将冲击箱体高位，博弈多单为主，油脂以豆油库存压力最重，夜盘再续新低，技术颓势凸显，买粕抛油带来套作压力，随着年末备货启动时间临近，沽空时间和空间受限，等待企稳转入多头操作。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货震荡蓄势，期价维持强势】

17日，全国鸡蛋价格以稳为主。北京普遍稳定，上海略有下滑，广东稳中微调，养殖户存低价惜售心理，货源供应不多，局部出现缺货现象，各地走货较为一般。主产区鸡蛋价格3.84-4.11间，涨势暂歇，价格走平。期货市场，资金迁仓远月，导致5月合约涨势超预期扩大，可关注资金流向波段博弈短多，3880-3900为重要阻力，下档支持3830-3800；主力1801合约陷入在4380-4450区间窄幅震荡，呈现震荡蓄势的趋向，维持多头市场偏多交易。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线不宜过分看空，积极寻求技术支撑位的做多机会】

上周郑糖期货弱势回调，主力合约SR1801承压6500一线，期价延续四个交易日弱势下跌。ICE原糖期货上周五续升至五个半月最高，因基金回补空头且价格突破技术阻力后吸引更多技术性买盘。消息方面，ISO周五称，预计全球糖市2017/18年度将供应过剩500万吨。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，新榨季广西糖开榨，市场供应压力增加，淀粉暴跌亦拖累郑糖走弱；但ICE原糖技术面走强，加之国内年底备货旺季即将启动，郑糖下方支撑亦较强，短线不宜过分看空，积极寻求技术支撑位的做多机会。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线重回低位弱势震荡，关注15000一线争夺】

上周郑棉期货弱势下跌，主力合约CF1801报收五连阴，期价考验15000支撑；棉纱期货亦小幅走跌，棉纱棉花价格走扩。ICE期棉上周五收盘上涨，此前触及逾两个月最高，受助于棉花周度出口销售数据达到市场年度高位带来的利多人气。消息方面，截止11月17日，全国新棉采摘进度为90.3%，同比增加0.2个百分点；全国交售率86.4%，同比增加4.3个百分点。仓单方面，截止11月17日，郑商所棉花仓单数量819（+63）张，有效预报357（-25）张，折货4.704万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；而下游补库需求迟迟没有启动，市场缺乏利多提振，短线郑棉重回低位弱势震荡，关注15000一线争夺。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：预计短线走势震荡，暂观望为主】

上周五上期所铜1801合约走势震荡，至收盘上涨0.06%。上周公布的数据显示，美国通胀率最终上升，核心通胀年率为1.8%，零售销售也略好于预期。本周重点关注美国10月NAR季调后成屋销售，美国10月耐用品订单初值，美联储公布10月货币政策会议纪要。国内此前公布的数据显示，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落；9月末M2余额同比增速比上月末高0.3个百分点。行业方面，铜矿产商自由港迈克墨伦铜金公司消息人士表示，旗下位于印尼巴布亚岛的主要港口发生火灾。上周五伦铜震荡走高，国内夜盘低开高走，短线走势震荡，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：暂获5日线支撑 考验5600点压力】

TA1801合约上周大幅冲高回落，期价一度上探至5660元/吨，随后承压大幅跌落近200点，在5日线附近震荡整理后，周五夜盘小幅回升。上周EIA下调全球原油需求预期，原油库存攀升，美原油指数周三暴跌超3%回落至55美元一线，但随后恐慌逐渐消散，原油震荡回升重回56美元之上。TA1801合约获5日线支撑，短线仍有探至5600点之上的较大可能，建议短多轻仓谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：系统性风险之后 或有小幅补涨】

螺纹1801合约在上周三受系统性风险打压，连跌三个交易日，跌落5日均线，但交投重心并未有较大幅度下移，期价仍获10日线支撑，因严重贴水现货，期价仍维持于高位震荡偏多。铁矿石1801合约上周受系统性风险影响，大幅探低回升，一度破位450-480元/吨震荡区间，但很快变修复跌幅，期价仍稳站450元/吨之上，重回窄幅区间震荡，建议以波段思路为宜。焦炭现货价格有所回升，期价有反弹意愿，但上周三受拖累大跌超2%，下探至20日线后小幅拉升，收回部分跌幅，随后小幅震荡收阳，期价于粘合的5日、10日和20日线附近震荡，短线震荡，若能再次站上20日线，则有望确立补涨。焦煤1801合约上周大幅跳水后维持窄幅震荡，下方暂获20日线支撑，交投重心微弱抬升，短线偏多，关注1200点压力位能否突破。动煤1801合约延续偏多走势，尽管上周出现快速跳水，但随即修复跌幅，仍稳站短期均线族之上，谨慎偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：不升破5日均线空单可适量持有】

原油方面，因有新的迹象显示沙特阿拉伯计划支持延长OPEC牵头的全球减产协议,上周五美原油价格走高。现货面，市场报价小幅下滑，中石油及中石化部分大区下调出厂价，现货市场炒作热情降温，贸易商积极出货，买家观望心态加重。装置上，中天合创LLDPE装置10月1日停车，开车时间待定；上海金菲计划11月17日晚停车，开车时间待定；上海石化1PE一线11月份全月检修。17日企业装置开工率为98.2%左右，较上一交易日上升1%。当前开工率仍处于较高水平，同时神华宁煤计划11月份正式投产开车，后期供给端压力望增加。库存方面，17日石化库存约为71万吨左右，与上一交易日持平。连塑1801合约上周五探低回升，关注上方5日均线压力，不升破空单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线陷入低位窄幅震荡走势】

上周沪胶期货弱势下跌，主力合约RU1801重回低位弱势震荡，市场量能萎缩；日胶指数窄幅回调。库存方面，截止11月17日，上期所天胶期货库存为41.74万吨，较前一周五增加16320吨；库存小计51.04万吨，较前一周五增加11077吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，疲弱宏观经济数据拖累沪胶再度考验10月低点支撑，但进一步破位下跌动能亦不足，短线陷入低位窄幅震荡走势，谨慎观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美国税改进展不确定增加，推动金价上涨】

上周美国税改议案获得众议院投票通过，但因参众两院对税改议案的内容存在分歧，引发市场对税改在参议院投票前景的担忧。此外，上周五特朗普“通俄门”事件调查再次发酵，市场避险情绪卷土重来，推动避险黄金涨超1%，突破1290美元/盎司。当前美国税改计划的进展是影响黄金价格的主要因素，未来两周美国参议院将对税改议案进行表决，需密切关注。但长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期逐步兑现，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，维持逢低偏多思路。(新纪元期货 程伟)

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