早盘简报
2017年02月08日星期三

最新国际财经信息

1. 中国1月外储降至29982亿美元，环比下降123亿美元，连续第七个月下滑，降至2011年2月来新低。
2. 澳洲联储维持现金利率目标1.5%不变，符合预期，预计通胀将在2017年抬升至2%以上。经济增速方面，预计未来几年将在3%左右。
3. 美国12月出口额创一年半新高，贸易逆差收窄3.2%，对华对德逆差分别收窄6.2%和9%，全年贸易逆差创四年新高。
4. 周二美股小幅收高，纳指创历史最高收盘纪录，但能源股走低令市场涨幅受限。道指涨0.19%，标普500指数涨0.02%；纽约黄金收跌0.15%，报1235.5美元/盎司；WTI原油收跌1.58%，报52.17美元/桶。
5. 周二，沪深两市整体呈现宽幅震荡的走势，盘面热点较为散乱，黄金板块走强。截止收盘，沪指报3153.09，跌0.12%；深成指报10055.57点，跌0.23%；创业板报1889.13，跌0.6%。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:震荡调整后有望继续反弹】

政策消息。1.在岸人民币汇率收跌0.32%报6.8821元；2.央行连续三日暂停逆回购操作，当日净回笼1200亿；深股通连续38个交易日净流入288.34亿。
市场分析。周二，期指连续第三个交易日回落。现货市场方面，欧美政治风波推升避险情绪，国际金价连续上涨带动黄金板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水16.68、3.73、68.53点，基差小幅扩大。IF加权连续三日回调，跌破10日均线，关注下方20日线的支撑。上证指数多次回踩20日线，均受到有效支撑，在上有压力下有支撑的情况下，预计股指短期走势震荡。
操作建议。新股发行速度放缓，央行“变相加息”利空逐渐消散，市场情绪开始回暖。但股指短线反弹承压，震荡回调后有望继续反弹，维持低吸思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：开阳上涨，日内趋向反弹】

10日周五凌晨1点，USDA2月供需报告发布在即。市场预计，巴西大豆产量1.041亿吨，基本持平于1月份的1.04亿吨；阿根廷大豆产量5430万吨，低于1月份5700万吨4.7%；美国谷物库存可能普遍被调降，其中，大豆16/17年度库存4.09亿蒲，低于1月份预估值4.2亿蒲；而全球大豆期末库存调降100万吨至8130万吨。7日，美国大豆期货周二上涨，因预期在更多南美大豆供应上市以前，美国大豆出口需求将继续保持强劲势头。CBOT3月大豆合约收涨6-3/4美分，报每蒲式耳10.42-3/4美元。3月豆粕期货收高3.1美元，报每短吨335.9美元。3月豆油期货下跌0.14美分，报每磅34.3美分。国内市场，基于央行逆回购利率上调并非加息的表态，以及一月天量信贷的憧憬，主流工业品转入强势，而农产品在南美丰产压制下，资金炒作推动缺乏持续性，走势趋向震荡。粕类期货临近创年内新高，油脂价格在年初低位获得支撑，开阳反抽诉求强烈，日内关注临储菜油节后抛储的交易热情对盘面的影响，供需报告中性偏好预期和商品轮动涨势下，油粕皆可在盘中尝试波段多头操作。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：远月合约高位震荡反复】

7日，全国鸡蛋价格继续稳中上涨，产区各地清库为主，养殖户依旧低价惜售，经销商多按需采购，局部蛋商补货已经完毕，销区到货量增多，下游消化一般，搜牧预计此次涨价接近尾声，短线业者出现看稳心理。主产区蛋价集中在2.14-2.49，仍在筑底上涨。笔者强调，国内鸡蛋现货，绝对价格已跌入近11 年同期低位，其价格低点出现的时间圈定在2月中下旬至3月中旬。现货及近月价格的暴跌，势必影响养殖积极性，利多9月合约，预计鸡蛋期货后市价格下探空间有限。受农业供给侧改革影响，以玉米为代表的饲料品种长期重心上移，提升鸡蛋生产成本，期货市场维持远强近弱局面，可逢下挫过程，积极增持9月合约多头部位。（新纪元期货王成强）

【白糖:激进投资者逢低可轻仓试多，关注7000争夺情况】

周二郑糖期货延续震荡走势，主力合约SR1705继续承压7000点，夜盘重心小幅下移。ICE原糖周二下跌，3月合约展期至5月合约，提振成交量。消息方面，截止1月31日，云南共开榨糖厂39家，同比减少7家；生产食糖34.81万吨，同比增加3.01万吨；累计工业销糖12.15万吨，同比减少4.44万吨。广东方面，截止1月底累计产糖25.88万吨，同比增加2.38万吨；累计销糖11.92万吨，同比增加1.41万吨。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖进入集中开榨期，市场供应不断增加，郑糖上行空间受限，但国际原糖坚挺亦给郑糖带来支撑，短线或维持震荡走势，关注7000争夺情况，激进投资者逢低可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉或维持震荡偏强走势，逢低短多操作思路】

周二郑棉期货小幅回调，主力合约CF1705窄幅震荡，下方5日均线暂有支撑。ICE期棉周二三连跌，触及一周低位，因投机客和指数基金结清头寸。现货市场，受期货走强及下游棉纱出厂价普遍上涨400-500元/吨影响，节后棉价持续上涨的预期较强，2月7日，新疆库尔勒、阿克苏、巴楚等地监管库“双28”手摘棉报价高达16200-16400元/吨（公定）。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，节后国内棉花面临补库需求，现货价格持续走强，短线郑棉或维持震荡偏强走势，逢低短多操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线暂观望为主】

周二伦铜震荡走低，至收盘下跌0.66%。库存上，LME铜库存253450吨，减少275吨；7日上期所铜仓单81919吨，增加2497吨。春节后中国人民银行上调了逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率，利率的接连上调，引发市场担忧，昨日消息显示中国1月外汇储备跌破3万亿美元，自2011年2月以来首次低于3万亿美元，连续7个月下降并创6年新低。供给端，智利Escondida铜矿仍存在罢工的可能，此前在政府干预下，准备重启谈判，但最新消息显示政府调解进展不佳。消息面，今日重点关注中国1月实际外商直接投资。周二伦铜震荡走低，上方5、10日均线承压，预计短线5700-6000期间震荡。国内夜盘走高，短线观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：快速拉升后警惕减仓回落】

PTA1705合约在突破前高后呈现显著的多头排列，期价在周一大幅拉升后，上一交易日高开低走收小阴线，微弱回落，夜盘小幅探至5日均线，短期均线族仍呈现多头发散，技术指标MACD红柱小幅收缩。基本面而言，国内PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则暴跌。季节性淡季因素之下，国际市场PX供需偏紧导致价格飙升，为PTA价格形成重要支撑和推动，而原油短线暴跌，或令TA失去利好，同时主力合约持仓开始小幅减少，TA应当注意减仓回落风险，操作上建议短多跌落5日线止盈，逢高短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：短线再度拉涨 多空分歧加大】

黑色系列的供需格局并不乐观，产业链整体开工率不高，螺纹、铁矿石库存大幅攀升。黑色系节前出现快速拉升的上涨泡沫，节后期价快速回吐涨幅调整节奏。在周一小幅延续上周五的下挫后，周二铁矿石领涨黑色反弹。铁矿1705合约回踩40日线后增仓拉升，收于粘合的5日和10日均线附近，多空分歧加大，波动剧烈。螺纹小幅跟涨，1705合约收小阳线，仍与短期均线相纠葛。双焦跟涨幅度较小，下行格局仍然显著。黑色系自2016年开始成为资金炒作的龙头商品，暴涨暴跌的节奏十分常见又着实让人难以把握。我们在前期不断提示黑色系基本面不佳，反弹没有支撑，节后的暴跌确实刺破了节前的上涨泡沫，短线回归调整节奏。目前仍谨慎维持前期观点，但操作上不宜过分依托中线趋势，波动幅度较大，以波段操作为主。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：若跌破10200多单适量减持】

因美元走强和原油库存增加，周二美原油价格走低。现货面，部分石化上调价格，现货价格稳定，给予市场一定支撑。周二连塑冲高回落收出带上影的阴线，显示上方10500一线压力较大，MACD指标红色柱缩短，短线震荡走势。美元走强，美国库欣原油库存增加，而API原油库存增加增加幅度高于预期，美原油承压走低。装置上，上海金菲、兰州石化部分装置检修，当前装置检修较少，开工率较高，损失产量有限。节后石化库存基本持平于去年，不过部分石化上调出厂价，石化稳价对市场形成支撑。节后返市商家不多，下游终端采购积极性暂时不高。周二连塑冲高回落收出长上影，预计连塑短线走势震荡，前多适量持有，若1705合约有效跌破10200可适量减持。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线多单谨慎持有，无单者维持逢低偏多思路】

周二沪胶期货反弹，主力合约RU1705下方20000支撑较强，期价震荡走强，夜盘窄幅整理。日胶指数下方300支撑有效，期价震荡反弹。消息方面，2017年1月，国内重卡市场共约销售各类车辆8.2万辆，环比增长9%，比去年同期的3.68万辆大幅增长122%，创下了最近六年来的1月份销量历史新高。综合而言，东南亚天胶供应旺季不旺，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售环比虽有下滑，但同比仍维持强势，需求端仍有支撑，沪胶期价中期反弹趋势不改。短期来看，泰国第二轮抛储消息缓解了此前泰国南部洪灾引发的海外烟片胶供应紧张预期，但利空效应将逐渐减弱；1月重卡销售创记录增加提振沪胶市场，节后下游需求逐渐恢复，胶价仍有上行空间，中线多单谨慎持有，无单者维持逢低偏多思路。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美元指数低位反弹,黄金承压回落】

周二公布的中国1月外汇储备降至29982亿美元，首次跌破3万亿大关，受此影响，美元指数涨幅扩大，站稳100关口。因市场避险情绪降温，以及美元指数低位反弹，国际黄金小幅回落。近期特朗普政府移民禁令推行遇阻，引发市场对财政刺激政策被拖延的担忧，以及欧洲大选等政治不稳定性增加，避险需求升级是支撑金价走强的主要原因。但美国就业市场持续走好，通胀朝着2%的目标迈进，美联储对经济增长持续改善表示肯定，黄金持续走强缺乏基本面支撑。当市场预期发生改变时，黄金将面临较大幅度调整。 (新纪元期货 程伟)

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