早盘简报
2018年01月10日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行连续第12个交易日暂停逆回购操作，当日实现净回笼1300亿。
2. 央行回应逆周期因子调整：在人民币对美元汇率中间价报价模型中，计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。
3. 日本央行宣布，削减部分长期限国债的购债规模，其中，10-25年期国债的购债规模，减少100亿日元至1900亿日元。
4. 周二，美股再创历史新高，美国税改法案及其促进经济增长的信心提振投资者对股市的投资偏好。道指涨0.41%，标普500指数涨0.13%；纽约黄金收跌0.5%，报1313.70美元/盎司；WTI原油收涨1.99%，报62.96美元/桶。
5. 周二，沪深两市双双震荡走高。盘面上，白酒、家电、医疗等板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3413.90，涨0.13%，实现8连阳；深成指报11447.09，涨0.57%；创指报1803.59，跌0.14%。
6. 今日关注：09:30中国12月CPI、PPI月率；17:30英国11月工业产出月率、商品贸易帐；21:30美国12月进口物价指数月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短期压力位渐近，防范回调风险】

政策消息。1.离岸人民币汇率收跌0.60%报6.5358；2.央行连续第12日暂停逆回购操作，当日净回笼1300亿；3.深股通连续10日累计净流入115.59亿。
市场分析。周二，期指维持震荡上扬的态势。现货市场方面，白酒、家电等白马板块集体走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水-8.10、-10.48、10.75点，基差小幅收窄。IF加权连续8日上涨，盘中突破4200整数关口，短期有望向前期高点4272一线发起冲击。IH加权收中阳线，逼近2900大关，重心不断上移，关注前期高点3053压力。IC加权维持在6400上方震荡，短期面临下降趋势线的压制。上证指数已连续数日上涨，成交量开始萎缩，短期回调压力加大。
操作建议。年初以来，在资金和情绪面的推动下，股指连续上涨，脱离底部震荡区间，进入中期反弹阶段。但短期压力位渐近，警惕回调风险，逢高减多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：强势震荡上涨，关注MPOB报告影响】

12日周五夜间USDA供需报告，预计美豆产量44.27亿蒲（上月44.25亿蒲），库存4.72亿蒲，（上月4.45亿蒲）；截止到12月1日美豆库存31.81亿蒲（去年同期28.98亿蒲），为有史以来当季最高,该定产报告前，豆系走势分化交投谨慎。马来西亚棕榈油局（MPOB）将于今日公布12月棕榈油供需数据，当前三大机构平均预估，12月棕榈油产量料为183.87万吨，较上月200.88万吨降5.36%，出口预估为146.53万吨，较上月135.44万吨增8.19%，期末库存预估为269.80万吨，较上月255.66万吨增5.53%。市场料对马来西亚减产周期产量变动更为敏感，且国际原油在60点上方持续大涨对油脂有提振。国内关注12日国储菜油4.49万吨年内的二次抛售，预计成交延续火爆局面，显示节前买兴热情，另外，得益于油厂开机率下降与春节临近备货加紧，豆油豆粕高库存乃至胀库的现象有所缓解，根据天下粮仓数据，2018年第一周国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量环比降1.88%，国内豆油商业库存环比下降2.2%。综合来看，农产品本周表现差强人意，震荡居多。对冲交易的机会，关注菜油豆油价差扩大套利交易，单边交易机会上，博取油脂反弹上涨行情为主，注意在供需报告敲定前，市场表现趋向谨慎。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：空头市场延续】

1月9日，全国鸡蛋价格稳中回落。主销区北京、上海较昨日稳定，广东稳中下滑。各地因降雪天气，走货不通畅，库存积压稍多，预计近期行情多看弱。价格集中4.25-4.45元，局部震荡下滑。节前现货鸡蛋价格临近顶部，新开产蛋鸡增加以及节前现货季节性下跌压力下，鸡蛋主力合约jd1805下跌0.56%，维持低位震荡，下方寻求支撑3710线，破位将形成新的新低行情，波段空单交易为主,波动区间下移至3620-3720。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单暂时离场，激进投资者可轻仓试多】

周二郑糖期货横盘震荡，主力合约SR1805陷入5850附近震荡走势。ICE原糖期货周二连续第五日下跌，受压于美元走坚和全球供应充裕预期。消息方面，截止9日广西崇左东糖俊杰糖业有限公司顺利开榨，广西开榨的糖厂数达到了90家，目前仅剩广西钦州市钦江欧亚糖业有限公司一家糖厂未开榨。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，国内食糖生产进入开榨高峰期，供应压力较大；但广西湿冷天气影响食糖生产，加之年底备货旺季即将启动，郑糖下方5800附近料有较强支撑，空单暂时离场，激进投资者可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:多单短线为宜，关注15500压力】

周二郑棉期货震荡反弹，主力合约CF1805重心继续上移。缺乏资金关注，棉纱期货尚未摆脱23000-23200区间震荡走势。ICE期棉周二上涨，受棉纺厂买入推动。仓单方面，截止1月9日，郑商所棉花仓单数量4276（+190）张，有效预报988（-155）张，折货21.056万吨。综合而言，国际油价持续反弹带动涤纶价格走坚，加之下游采购意愿回升，需求端对棉价支撑转强；但国内棉花供应充足，仓单压力庞大，棉价反弹空间受限，多单短线为宜，关注15500压力。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：钢铁系小幅调整 动煤依旧坚挺】

目前黑色系走势稍显分化，螺纹目前陷于需求淡季，现货价格大幅回落，带动期价出现调整需求，螺纹1805合约周二小幅冲高回落，与短期均线纠缠，承压上行趋势线，持仓缩减，夜盘回落再探3800点支撑，维持前期观点，中线有构筑头部的较大可能，关注3750-3800元/吨重要支撑，一旦形成破位则将开启约300点的调整，调整周期应该不超过一个月，钢贸商后续可能出现冬储操作，从而结束钢价的下行。吨钢利润高企不下，钢企对铁矿存有补库需求，铁矿石1805合约走势偏强，周二再度强势拉涨超3%领涨商品，夜盘触及565元/吨阶段高点，随后回落回吐涨幅，减仓缩量或有调整需求，关注550一线支撑。上周我们已经开始提示，焦炭1805合约主要受期现贴水的拉动以及焦煤坚挺的支撑，实际需求在走差，周二焦炭再度冲击2100点失败回落，近两个月的波峰逐渐下降形成趋势线，夜盘则快速回吐涨幅跌落短期均线，走势不乐观。焦煤1805合约相较于焦炭稍显坚挺，焦化开工良好提振焦煤需求，动煤价格对焦煤也形成一定支撑，中线维持良好的上行格局，周二触及1393.5元/吨后小幅回落，承压1400点关口，夜盘受拖累跌落5日线，建议短多适当减仓止盈。郑煤1805合约在消费旺季提振下走势强劲，周二小幅回落结束五连阳，夜盘则冲高回落再收阳线，触及637.6元/吨，稳站5日线上，尽管走势强劲，隔夜钢铁系表现不佳，动煤多单应警惕“头肩顶”形态，多单注意减仓。（新纪元期货 石磊）

【化工：关注PTA与甲醇多头机会】

周二化工板块涨势趋缓，多数品种在关键压力位附近陷入震荡走势，夜盘资金流出，PTA出现近百点调整。分品种来看，PTA方面，海南逸盛220万吨/年装置计划1月17日停车检修15天，现货供应偏紧格局短期尚难改变，而原油强势亦从成本端带来支撑，短线PTA回调空间有限，维持逢低偏多思路。甲醇方面，虽然需求端进入传统消费淡季，但绝对库存偏低，短期供应偏紧导致现货价格坚挺，近期甲醇期货仍有上行动能。天胶方面，国内天胶供需两弱，仓单压力庞大；但原油坚挺亦带来一定支撑，短线沪胶难改13600-14600区间震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储3月加息预期上升，金价短期将承压】

周二朝韩会谈取得良好开端，市场避险情绪下降，此外美联储3月加息预期升温，美元指数延续反弹，国际黄金高位回落，盘中跌破1210美元/盎司。美国12月非农数据显示，薪资增速显著回升，提振了市场对长期通胀上升的预期。美联储会议纪要暗示，未来加息的快慢取决于通胀回升的速度，减税将刺激美国经济增长和消费支出，但影响的大小和规模存在不确定性。我们认为美国经济仍在温和复苏的轨道上，劳动力市场已实现充分就业，失业率下降对通胀的提升作用有限，通胀回升很大程度上取决于工资的增长。减税正式实施后，需密切关注美国经济和通胀的变化，这将是决定金价未来走势的重要因素。在美联储12月加息后，国际黄金已连续上涨4周，累计涨幅达6%，短期存在调整的要求，多单逢高获利离场。(新纪元期货 程伟)

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