早盘简报
2017年04月25日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场开展300亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%、2.6%和2.75%，当日实现净投放300亿。
2. 中国央行副行长易纲表示，将继续实施稳健的货币政策，称随着经济企稳，中国将进一步开放股市和债市，并推动人民币国际化。
3. 周一美股大幅收高，法国大选的首轮投票结果受到市场欢迎，推动股市上扬，纳指再创历史新高。道指涨1.05%，标普500指数涨1.08%；纽约黄金收跌0.9%，报1277.50美元/盎司；WTI原油收跌0.79%，报49.23美元/桶。
4. 沪深两市低开低走，尾盘受到银行、券商股拉升，两市股指跌幅收窄，但沪指仍创今年以来最大单日跌幅。截止收盘，沪指报3129.53，跌1.37%；深成指报10091.89点，跌2.16%；创指报1809.91，跌1.58%。
5. 今日关注：21:00美国2月FHFA房价指数月率；22:00美国3月新屋销售总数、4月谘商会消费者信心指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:下跌趋势中以偏空思路为主】

政策消息。1.离岸人民币收涨0.10%报6.8827元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净投放300亿；3.深股通连续11个交易日累计净流入58.96亿。
市场分析。金融监管风暴持续打压市场风险偏好，周一期指低开低走。现货市场方面，除银行板块上涨外，其余板块全线下跌。主力合约IF、IH、IC分别贴水23.06、15.93、30.10点，基差明显扩大。IF加权跌破60日线支撑，日线空头排列、向下发散，呈现明显的下跌趋势。上证指数已跌破2638以来的上升趋势，形成日线、周线级别的顶部结构，春季行情宣告结束，进入下跌周期。
操作建议。金融监管风暴持续发酵，短期内风险偏好难以显著回升。股指春季行情结束，进入下跌周期，短线参与反弹的风险较大，建议维持逢高偏空的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：粕强油弱格局凸显，油脂低位弱势反复】

在法国总统大选第一轮投票中，马克龙战胜反欧元的极右翼民族阵线候选人勒庞，令市场放心，美元因此下跌,带动短期市场风险偏好提升。24日，CBOT大豆期货周一连续第二个交易日上涨，受空头回补带动触及三周高位。7月大豆合约收盘上涨11美分或1.1%，报每蒲式耳9.71-3/4美元。7月豆油合约收跌0.23美分，报每磅31.93美分。7月豆粕合约收涨7美元，报每吨320.6美元。USDA周一公布的数据显示，截至2017年4月20日当周，美国大豆出口检验量为63.49万吨，市场预估为40-60万吨之间。截至4月23日当周，美国大豆播种率为6%，上年同期为3%，五年均值为3%，天气预报显示，本周初期大体干燥的天气得以使中西部农民加速作物种植，本周尾段将出现一轮降雨，美国大豆播种进度开局良好。咨询机构Safras & Mercado数据显示，截止4月20日，巴西2016/17年度的大豆已经收割完成93%，略高于去年同期的92%，且高于五年均值90.4%，巴西大豆收割进入尾声。
三大油脂期货低位弱势反弹100余点不等，仍在严密的熊市结构之中，上端阻力重重，豆油5880、棕榈油5200、菜籽油6380上方测得压力，价格面临再次下探，注意低位波动的反复性，短线思路参与；菜粕价格逼近年内新高区域2470-2500，水产养殖的启动以及国内菜籽生产形势的忧虑，促成了菜粕价格的资金买盘热情，注意年内高位阻力区承压，追多需谨慎；豆粕价格脱离年内低位上涨5%，2870-2900区间日内升破持稳，方可进一步持多，否则适当减持。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货月跌跌不休，远月已现止跌上涨信号】

24日，全国鸡蛋价格趋于稳定，局部地区略有反弹，各地库存逐渐减少，销区行势企稳，业者盼涨心切，主产区鸡蛋价格持续低迷，多地破2，集中在1.93-2.05之间，地域间价差收敛。4月还余下4个交易日，5月鸡蛋期货昨日跌停板，本月跌幅超过22%，高升水的期货价格回归跌跌不休的现货价格，是本月交易的主线索。现货和现货月合约的持续下跌，以及养殖业亏损时间的拉长，导致远月鸡蛋看涨预期升温，1801合约昨日上涨1.7%，有筑底反弹动作，1709合约低位十字k现形态，今日高开将是抵抗反弹的信号。（新纪元期货王成强）

【白糖:市场存在政策风险，短线不追空，多看少动为宜】

周一郑糖期货弱势下跌，主力合约SR1709跌破20日均线支撑，夜盘延续弱势整理。ICE原糖期货周一收盘下跌，尽管美元走弱对市场构成支撑。消息方面，知情人士称，中国商务部计划对配额外进口食糖在目前50%的关税基础上，再加征特别关税，期限为3年，自今年开始，第一年加征45%，第二年40%，第三年35%。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，郑糖6800一线承压回落，技术面呈现空头走势；目前市场上关于食糖进口关税政策的消息真假难辨，但28日昆明糖会召开在即，市场存在政策风险，短线不追空，多看少动为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线或延续震荡走势，多单逢高止盈】

周一郑棉期货横盘震荡，主力合约CF1709围绕16000附近窄幅整理，KDJ指标高位死叉，技术面或有调整。ICE期棉周一走低，因需求走软。储备棉竞拍情况，4月24日国储棉轮出销售3.00万吨，实际成交1.98万吨，成交率65.87%，成交均价14967元/吨（+115）；4月25日两节共挂拍2.98万吨。仓单方面，截止4月24日，郑商所棉花注册仓单数量4225张（+141），有效预报2844张（-136张），折货28.276万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，优质棉源相对紧张，郑棉下方支撑较强，但目前国内市场供应依旧充足，郑棉上行空间仍受限，短线或延续震荡走势，多单逢高止盈。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线暂观望】

周一伦铜震荡走高，至收盘上涨0.31%。库存上，LME铜库存264850吨，减少3550吨；24日上期所铜仓单100664吨，减少2827吨。法国大选中，独立中间派马克龙和极右翼勒庞以23.9%和21.4%的得票率晋级5月7日的第二轮大选，从而缓解了对政治震荡的担忧，市场风险偏好回升，欧美股市走高。供给方面，一位印尼贸易部官员称，印尼已经向自由港迈克墨伦铜金矿公司印尼分公司发放了111万湿吨铜精矿出口许可，而自由港警告称，印尼分公司无故旷工的工人将受到惩罚。数据方面，今日重点关注美国3月新屋销售。伦铜周一震荡走高，国内夜盘窄幅震荡，下方45500一线有一定支撑，预计短线5日均线附近震荡，观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：延续小幅震荡回落】

TA1709合约周一小幅低开低走，连续第五个交易日收阴线，波动收窄，震荡重心不断小幅下移，期价承压5085一线并且运行于短期均线族之下，跌势未止，短线目标调整至4860元/吨。隔夜美原油指数冲高回落，国内工业品跟跌不跟涨，PTA夜盘再度下探，触及4950阶段低点，收于4972一线支撑，延续下行态势，有望形成破位，建议逢高短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：反弹遇阻震荡 关注前期支撑】

铁矿1709合约在上周四大幅探低回升，收长下影吊线形成止跌反弹，逐步收复5日和10日均线，MACD出现久违的金叉迹象，但周一期价大幅探低回升收小阴线，一度触及486.5元/吨，夜盘期价更回落至粘合的5日和10日均线附近，反弹格局遇阻出现调整。螺纹1710合约周一探低回升收长下影小阳线，勉强维持于短期均线之上，夜盘小幅回落，日内或有补跌。双焦周一双双大跌表现疲弱。预期黑色短线反弹遇阻出现调整，铁矿和螺纹应分别关注480和2800点支撑。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计总体保持震荡偏弱走势】

因美国产量增长，全球供应仍较为充裕，周一美原油价格走低。现货面，市场报价下滑100-200元/吨，期货走低重挫现货市场心态，中石油及中石化继续下调出厂价，成本面利好支撑减弱，难以刺激买家购买积极性。周一连塑探低回升收出带长下影中阴线，上方5、10日均线承压，短线震荡偏弱走势。上周美国原油库存减少100万桶，降幅不及预期。OPEC与非OPEC国家的技术委员会上周五建议产油国将联合减产协议再延长六个月，不过俄罗斯能源部长拒绝回答是否俄罗斯会参与减产计划延长，美原油价格走低。装置上，中原石化LDPE老装置故障停车，初步估计检修4-5天；上海石化1PE、2PE、4PE停车检修，计划至5月16日重启；齐鲁石化PE全套装置计划5月15日至6月30日期间检修；中煤榆林4月20日起大修一个月，神华新疆计划4月25日起大修45天。农膜生产旺季结束，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，预计4月整体需求偏弱。库存方面，石化库存去库存缓慢，而社会库存仍处高位，库存压力仍存。连塑周一震荡走低，上方5、10日均线承压，预计总体保持震荡偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线或有震荡反复，中线空单逢低部分止盈】

周一沪胶期货探低回升，主力合约RU1709整体维持14000-15000区间整理。日胶指数冲高回落，上行动能衰减。消息方面，国际橡胶联盟主席上周五表示，泰国、印尼和马来西亚可能会限制天胶橡胶出口，以降低价格的震荡性。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。期价在14000技术下跌目标位附近支撑较强，短线或有震荡反复，中线空单逢低部分止盈。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:法国第二轮选举存在不确定性，维持逢低偏多的思路】

法国第一轮大选中间派候选人马克龙领先，市场避险情绪降温，周一国际黄金探底回升。近期公布的美国经济数据疲软，令市场对美联储年内加息步伐产生怀疑，美元指数连续两周下跌。美联储副主席费舍尔讲话称，仍预计今年加息三次，美联储将在未来几次会议上对资产负债表做出决定，当前并不担心股市动荡。费舍尔讲话暗示全球经济出现积极变化，股市动荡并不能阻止美联储加息步伐，我们预计6月和9月各加息一次，年底或缩减资产负债表。美联储5月会议按兵不动是大概率事件，6月之前是美联储加息的空窗期，对于黄金来说，基本面无重大利空。法国第一轮结束，中间派候选人马克龙和极右翼候选人勒庞均进入二轮选举，虽然前者支持率领先，但差距有限，最终结果仍存在较大的不确定性，建议维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

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