10月29日周二夜盘，美股标普500指数跌0.08%；欧洲Stoxx50指数跌0.10%；美元指数跌0.07%；WTI原油跌0.43%；Brent原油跌0.15%；伦铜涨0.07%；黄金跌0.33%。美豆跌0.43%；美豆粕跌0.36%；美豆油涨0.62%；美糖跌1.44%；美棉跌0.05%；CRB指数涨0.05%，BDI指数跌0.06%。离岸人民币CNH贬0.05%报7.0649。焦炭涨0.11%，螺纹钢涨0.45%，铁矿石涨跌0.88%，国内原油涨0.20%。
宏观观点
昨晚公布的美国9月成屋签约销售指数环比上涨1.5%，高于预期的0.9%，10月咨商会消费者信心指数降至125.9，不及预期的128，表明美国房地产市场在受到贷款利率下调之后得到一定的提振，然而家庭建筑投资已经连续6个季度出现收缩，商业投资萎缩和就业放缓导致消费者信心下降。周二美股小幅下跌，美元指数冲高回落，国际黄金连续两日承压。消息面，美国财政部长努钦表示，对为了减轻回购压力的更宽松的银行规则持开放态度，不预计在美联储的努力之后回购还会出现更多小问题。近期美债收益率持续上行，流动性紧张的局面再现，虽然美联储持续开展逆回购操作，向市场注入美元流动性，但收效甚微，市场认为银行准备金不足是主要原因，美国财政部的举动似乎在着手解决这一问题，预计货币市场利率将回归平稳。美国联邦基金利率期货显示，美联储10月降息25个基点的概率为97.8%，维持利率不变的概率为2.2%。我们认为，虽然美联储否认降息和扩表是新一轮宽松的开始，但基础货币扩张却是不争的事实，每月将会向市场注入600亿美元的流动性，从而抑制长端利率上行，美元指数趋于走弱是大概率事件。
国外方面，今晚将公布美国10月ADP就业人数、第三季度实际GDP、核心PCE物价指数年率、个人支出月率等重磅数据，次日凌晨02:00美联储将公布利率决议，稍后美联储主席鲍威尔将出席新闻发布会，预计本次会议将再次降息25个基点，重点关注货币政策声明和鲍威尔讲话对美国经济和通胀前景的评估，这将影响市场对未来货币政策的预期，进而引发资产价格波动，需保持密切关注。英国脱欧方面，欧洲理事会主席图斯克表示，欧盟27国完成批准英国脱欧推迟至2020年1月31日的正式程序，第三次推迟脱欧可能是最后一次。英国议会以438-20的票数批准在12月12日提前举行大选，本届议会将于11月6日解散，新一届议会将在大选后组建。英国首相约翰逊期望通过大选获得议会多数席位，以保证脱欧协议通过。短期来看，美联储10月利率决议即将公布，若货币政策声明不及预期鸽派，黄金短线或仍将承压。长期来看，全球贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，美联储年内两次降息，并于10月开始扩表，更加鸽派的货币政策需要等待更多疲软的经济数据，黄金中期上涨的逻辑仍在。
商品要闻
要闻1：英国议会批准将于12月12日举行提前大选，美国第三季度GDP、核心PCE等重磅数据将于今晚公布，次日凌晨美联储将公布10月利率决议，重点关注货币政策声明及鲍威尔讲话对美国经济和通胀前景的评估，这将影响市场对美联储货币政策的预期，进而引发资产价格波动，注意防范风险。
要闻2 ：国际原油市场， WTI原油下跌0.56%，但收盘收复盘中大部分跌幅，因API库存增幅低于预期，但大环境的不确定性仍限制着油价的上行空间。API报告显示，上周美国原油库存增52.9万桶至4.38亿桶，预期增72.9万桶，库欣库存降84.6万桶。汽油库存增159.9万桶。世界银行预计2019年原油均价为60美元/桶，2020年为58美元/桶。
要闻3：LME期铜涨0.22%报5921美元/吨，LME期锌涨0.14%报2547美元/吨，LME期镍涨1.08%报16820美元/吨，LME期铝涨0.81%报1751美元/吨，LME期锡涨0.63%报16830美元/吨，LME期铅涨1.01%报2258.5美元/吨。昨夜内外盘铜价维持于高位，主因市场预期美联储利率决议降息情况下美元指数保持弱势，且近期宏观利好信息较多，市场避险情绪减弱，昨夜美元指数与CMX金价均向下回落，支撑铜价保持高位。目前宏观方面英国议会批准在12月提前举行大选，中方表示贸易磋商正在持续进行并已取得部分进展，美国9月成屋签约销售指数环比增1.5%，对铜价存在利好。另外昨日智利方面又传出罢工信息，供给端扰动也对铜价形成一定支撑，目前沪铜收阳，下方得到5日均线支撑，MACD指标红柱放大，预计今日铜价保持高位。
要闻4：USDA在每周作物生长报告中公布称，截至10月27日当周，美国大豆收割率为62%，市场平均预期为62%，之前周为46%，上年同期为69%，五年均值为78%。由于春季播种遭遇太多雨水沖击，美国的收成仍然难以预计。收割的推进令美豆在冲关950前承压盘跌，下探支持位930附近，呈现油强粕弱格局。本月谈判取得进展提升了美国大豆船货可能恢复到之前数量的预期，市场还在等待进一步的细节。路透社援引美国政府官员称，美中第一阶段贸易协定，可能无法如期在下月智利APEC峰会前完成。但即使中美未在智利签署协议，也并不意味着谈判破裂，只是意味着还没准备好。目标是在智利签署协议，但只是协议文本还没准备好，但是正在取得良好的进展，希望是在智利签署协议。美国官员此前表示，第一阶段协议将涵盖：中国对美国农产品的购买、知识产权保护、货币、以及为美国公司增加进入中国金融服务市场的机会等。在畜禽养殖暴利驱使和国内通胀环境中，油粕仍可能是多头配置选择。
要闻5：黑色系夜盘涨跌互现，铁矿石收跌0.88%，螺纹收涨0.45%，热卷收涨0.24%，焦炭收涨0.11%。10月29日62%铁矿石指数下跌2.45%至85.5美元/吨。贸易商对矿石原料采购依旧保持谨慎态度，铁矿石本周结束阶段性反弹行情，承压回落。中国国内港口的进口铁矿石库存攀升，上周达到六个月高位1341亿吨，创下20个月最高水平的情况下，给铁矿石价格带来下行压力。最新运量统计数据显示，上周全国26港到港总量为19304万吨，环比增加13.15%，澳洲和巴西发货总量达22684万吨，环比增加15 39%，港口铁矿石库存已经升至半年高位。随着主流外矿供应恢复，铁矿石供给压力逐步提升。铁矿反弹至一定高位后受限，或将维持震荡运行。螺纹方面，上周由于空气质量原因，多地钢厂出现短期临检，螺纹产量微降，社会库存降厂库小增，周度消费环比小幅回落。供给受限，而需求存在韧性，预计螺纹钢短期价格偏强运行。焦炭方面，焦企出货较为积极，订单及发运情况正常，库存整体水平不高。下游钢厂继续维持按需采购，库存维持中高位，后期有主动去库存可能，且焦化存在一定利润，现货预计仍有降价压力，且盘面基差较小，反弹空间预计有限。
总结：工业品积弱难反，跌势收窄但反弹仍缺乏强有力的驱动。农产品市场，在“猪通胀”外溢影响下，油脂板块趋势反弹最佳，糖棉多头热情也频有升温。
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