早盘简报
2017年12月06日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行连续第三日暂停逆回购操作，当日实现净回笼1700亿。
2. 中国11月财新服务业PMI为51.9（前值51.2），创今年8月以来新高，表明中国服务业增长明显加快。
3. 美国11月ISM非制造业指数为57.4，低于预期的59，脱离2005年以来的最快增速，表明服务业增长有所放缓。
4. 周二美股收跌，纳指与标普500指数均录得连续第三个交易日收跌，投资者继续关注经济数据与财报。道指跌0.45%，标普500指数跌0.37%；纽约黄金收跌1.0%，报1264.90美元/盎司；WTI原油收涨0.26%，报57.62美元/桶。
5. 周二，沪深两市呈现严重的分化走势。盘面上，银行、证券、机场板块涨幅居前，中小创板块大幅下跌。截止收盘，沪指报3303.68点，跌0.18%；深成指报10854.76点，跌1.45%；创业板指数报1758.59点，跌2.18%。
6. 今日关注：08:30澳大利亚第三季度GDP；15:00德国10月工厂订单月率；21:15美国11月ADP就业人数；23:00加拿大央行12月利率决议。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:反弹逢高减多，防范再次下探风险】

政策消息。1.离岸人民币与上日收平报6.6161元；2.央行暂停逆回购操作，当日净回笼1100亿；3.昨日深股通净流出4.84亿。
市场分析。周二，期指走势严重分化，IH强劲反弹，IC创新低。现货市场方面，除银行、证券等少数板块上涨外，其余板块全线下跌。主力合约IF、IH、IC分别贴水22.97、4.48、34.91点，基差略有扩大。IF加权连续两日反弹，站上40日线，警惕短线反弹后再次下探。IH加权在40日线的支撑下企稳反弹，收复20日线，当前定性为超跌反弹性质，短期或仍有震荡。IC加权长阴下跌，逼近6000关口，再创新低。上证指数维持弱势震荡，收长上影小阳，短期仍有下探的可能，继续关注3300关口支撑。
操作建议。连续下跌后出现超跌反弹，市场情绪和技术面仍在修复。短期反弹以逢高减多为主，防范再次下探风险，注意强弱关系转换。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：油粕跷跷板效应持续，价格震荡反复】

周二，因受助于阿根廷干旱天气忧虑带动的基金买盘推动，以及出脱豆油多头/豆粕空头的价差交易，美豆涨1.00%；美豆粉涨1.84%；美豆油跌0.12%。阿根廷上周末降雨有限，使得干旱忧虑未能缓解，粕类交易活跃，国内价格运行至合约高位或年内高位，而国内外油脂市场利空氛围浓重。国内豆油商业库存169万吨，较去年同期增长70%，再创历史新高；与此同时，市场预计马来西亚棕榈油11月出口低迷产量小幅增长，库存大增超10%至250万吨，利空压制马来西亚棕榈油弱势寻底。大连豆油期货跌入合约低位，5800-5900为重要抵抗区域，失守将遭致短期恐慌性技术抛售，注意低位波动放大风险；棕榈油5500上端承压，大规模头部形成，技术劣势仍待修复；菜籽油6700失守，则技术目标指向6300-6400，注意三大油脂重要低位的波动和价格走向，以及油粕套利因素对盘面的影响。澳洲气象局(BOM)周二称，拉尼娜现象现在已经出现，但模型显示拉尼娜现象较弱且影响短暂，可能会持续至3月或4月。该气象局称，拉尼娜通常会在南半球春季稍晚和夏季给澳洲东部带来高于平均水平的降雨，会增强东南部持续炎热的几率。粕类炒作在年内高位附近强势震荡，市场存在增持天气升水的冲动，强势粕类对油脂形成抑制，后市粕类价格的松动和春节前小包装备货可能会带来油脂价格的止跌企稳，关注油粕跷跷板效应。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：高位波动加剧，不过度追涨杀跌】

12月5日，全国鸡蛋价格稳定为主，局部下滑。北京、上海维稳，广东小幅调整。货源供应尚可，局部养殖户有存货赌涨心理，蛋商多按需采购，各地走货一般，搜牧预计近期行情或大稳小动。主产区价格4.19-4.48，涨势暂缓，大稳小落。因1801合约进入交割月前月，资金限仓至100手后，月初仓位调整打击价格下跌，尽管短期现货出现小幅回调，但稳中上涨的预期依然存在。昨日受铁合金期货扩板涨停后盘中大跌影响，场间投机情绪起伏巨大，jd1805合约午后极速跳水，仅37个变动价位触及跌停价，止跌于3838点，盘尾跌势收窄至3936跌幅1.62%，预计维持在3900-4000核心波动区间震荡，波动短线为主，短期不过度追涨杀跌。（新纪元期货王成强）

【白糖:观望】

周二郑糖期货震荡反弹，主力合约SR1801夜盘突破6500整数压力，主力加速移仓五月。ICE原糖期货周二下跌，受累于全球供应过剩前景。消息方面，截止12月5日，广西已有34家糖厂开榨，同比减少2家。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，年底备货旺季对糖价带来一定支撑，但主产区甘蔗糖陆续开榨，市场供应压力不断增加，短线郑糖上行空间亦有限，观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:CF1805低位多单谨慎持有】

周二郑棉期货高位震荡，主力合约CF1805暂时承压15500一线，期价高位横盘整理；棉纱期货亦横盘震荡，市场成交清淡。ICE期棉周二收平，因市场投机性买盘势头衰竭。仓单方面，截止12月5日，郑商所棉花仓单数量1294（+18）张，有效预报730（+94）张，折货8.096万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，12月纺企面临补库需求，棉价下方支撑亦较强，CF1805低位多单谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：预计短线偏弱走势】

周二上期所铜1801合约震荡走低，至收盘下跌1.33%。库存上，LME铜库存192550吨，增加10125吨；5日上期所铜仓单34369吨，减少675吨。伦铜库存大幅增加，给市场带来压力。昨日公布的11月美国服务业PMI指数令人失望，不过市场对税改进展持乐观态度，抵消了服务业数据逊于预期的影响，美元指数上涨，给铜价带来压力。今日将公布美国11月ADP就业人数变动，对此保持关注。国内此前公布的数据显示，国内11月份制造业PMI51.8%，比上月上升0.2个百分点，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落。行业方面，印尼能源与矿业资源部公布的数据显示，截至10月底，自由港印尼分公司共出口铜精矿684333吨。周二伦铜大幅走低收出大阴线，国内夜盘走低，预计短线偏弱走势。（新纪元期货 罗震）

【黑色：上行趋势暂缓 注意短线调整】

螺纹钢供给阶段短缺，现货价格持续大幅飙涨，触及5000点大关，对期价形成支撑。螺纹1805合约快速拉涨触及4100点一线后，周二窄幅震荡调整，回探5日线，夜盘延续回落，跌落5日线和4000点关口，注意调整可能继续，建议多单暂止盈离场，依托4000点轻仓偏空。铁矿石1805合约周二自555一线回落，回吐半数周一涨幅，夜盘小幅探低回升，暂获5日线支撑，注意减仓调整压力，多单及时止盈，破5日线翻空。焦炭、焦煤稍显分化。焦炭1805合约至周二连续两个交易日报收长上影小阴线，上行存有显著压力，尽管现货价格走高，期价升水的幅度仍在200点左右，警惕减仓带来的调整，多单注意离场。焦煤主力1805合约周一大幅冲高回落，遇阻布林通道上轨，周二再度下挫超3%领先黑色系，跌落5日均线，减仓放量有头部迹象，夜盘期价回探至10日线后震荡，建议依托5日线尝试偏空。季节性旺季支撑下，动煤1801合约维持上行格局，但在周一巨幅冲高回落后，周二再收长上影小阴线，短线上行遇阻，维持670一线高位震荡，破5日线则多单止盈离场。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：上方压力增加，短线或向下寻求支撑】

原油方面，5日，WTI原油主力合约开盘57.48美元/桶，至北京时间17:00报收57.27美元/桶。近期，高盛将2018年布伦特原油价格预期上调至62美元/桶，WTI原油价格预期上调至57.5美元/桶。现货面，市场报价上涨50-100元/吨，中石油及中石化部分大区上调出厂价，刺激贸易商高报出货，不过期货反弹乏力，难以提振买家投机积极性，市场实盘有商谈空间。装置上，上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，计划12月11日开车；上海石化1PE1#装置12月份全月检修；中天合创LDPE管式装置12月4日停车，开车时间待定；神华宁煤11月26日上游裂解装置开车，计划12月出PE。5日企业装置开工率为97.4%左右，较上一交易日下降1.5%。当前开工率仍处于较高水平，供给端压力偏大。需求方面，棚膜需求旺季渐过，刚需减弱。库存方面，5日石化库存约为65万吨左右，较上一交易日下降3万吨。连塑1805合约周二冲高回落，早盘开盘后震荡走高，不过下午开盘后不久出现跳水走势，至收盘收出带长上影的小阴线。连塑上方压力有所增加，短线或向下寻求支撑。（新纪元期货 罗震）

【天胶:多单离场观望】

周二沪胶期货震荡回落，主力合约RU1805夜盘大幅回落，期价重回低位震荡区间；日胶指数亦弱势回调。库存方面，截止12月5日，上期所天胶期货库存为24.26万吨，较前一交易日增加2180吨。短期来看，国际橡胶联盟同意削减天胶出口量，青岛天胶交割库火灾带动市场做多热情，但整体来说，市场供应依旧充足，库存压力不减，短线沪胶低位仍有震荡反复，多单离场观望，关注泰国洪涝情况。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:中期震荡筑底，维持逢低偏多思路】

昨晚公布的美国11月ISM非制造业指数为57.4，低于预期的59，脱离2005年以来最快增速，服务业增长放缓。周三美元指数连续第二日反弹，国际黄金大幅下挫，盘中逼近1260美元/盎司，创4个月新低。主要原因是，市场对美国税改最终通过持乐观态度，提升未来经济增长的前景，并预期美联储将更快地收紧货币政策。但我们认为特朗普税改计划从提出到正式落地，其影响已充计入了资产价格中，期间道琼斯指数累计上涨超过30%。长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期逐步兑现，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，建议逢低分批建立中线多单。(新纪元期货 程伟)

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