核心观点一览：

1.周一股指冲高回落，农业、地产涨幅居前，两市成交额再破万亿大关。央行连续第三个工作日暂停逆回购操作，今日有400亿元逆回购到期，资金面宽裕，国债期货午后拉升翻红。科创板试点注册制管理办法发布，全国人大二次会议即将开幕，期间改革和维稳预期有利于提升风险偏好。

2.随着脱欧谈判进入最后阶段，金融市场的波动将会放大，注意防范风险。短期来看，受10年期美债收益率及美元指数反弹的影响，国际黄金承压回落。长期来看，美国经济增长开始放缓，美联储暂缓加息是大概率事件，长端利率边际下降，对黄金长期利好。

3.市场传言，上周四菜籽GMO证书只批准了益海、建发和中谷等少数几家，而菜油、菜粕转基因证书均被拒，以及加拿大即将作出是否引渡孟晚舟的决议，引发市场对国内限制菜籽产品进口的担忧，日内油粕波动放大，买油抛粕盛行。

4.经过上周的快速反弹后，周一黑色系商品走势再度分化，铁矿石盘中一度飙涨5%，但日内震荡回落收涨仅2%，带动螺纹钢也冲高回落，勉强收于3800点之上，双焦则回吐上周五的涨幅，再次失守重要压力位。

5.虽然减产行动仍在稳步推进，但美国制造业数据疲弱拖累市场风险偏好，同时美国产量增长以及全球经济放缓忧虑亦压制油价，内外盘原油高位调整，短线或有震荡反复。周一国内化工品重心上移，甲醇PTA领涨市场。

6.目前多轮磋商取得好结果，中美贸易磋商朝着积极的方向发展，对市场有提振作用，今日除铜以外，有色普涨。