早盘简报
2017年03月13日星期一

最新国际财经信息

1. 上周，央行在公开市场开展1000亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当周实现净回笼900亿。
2. 美国2月新增非农就业23.5万人，超过预期的20万和前值22.7万，失业率将至4.7%，表明美国劳动力市场持续走好。
3. 上周五美股收高，美国2月非农就业数据强劲，使许多投资者已相信联储下周必然加息。道指涨0.21%， 标普500指数涨0.33%；纽约黄金下跌0.2%，报每盎司1201.40美元；WTI原油收跌1.60%，报48.49美元/桶。
4.上周五，沪深两市走势分化，深成指表现明显偏强，盘面上，高送转、家电、锂电池板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3212.76，跌0.12%；深指报10451.01，涨0.29%；创业板报1950.01，跌0.20%。
5. 今日关注：23:00美国2月就业市场状况指数LMCI。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:美联储加息扰动，短线下探机会大于风险】

政策消息。1.上周在岸人民币收跌0.14%报6.9054元；2.上周央行开展1000亿逆回购操作，当周净回笼900亿；3.深股通连续61个交易日净流入423.28亿。
市场分析。上周受美联储加息以及外盘普遍下跌的负面冲击，期指再次下探。主力合约IF、IH、IC分别贴水21.29、8.63、37.52点，基差小幅收窄。IF加权60分钟周期再次进入下降通道，继续关注下方40日线支撑。深成指、创业板指数形成60分钟级别的顶部结构，短线或仍有下探，关注下方20日线支撑。上证指数跌破20日线，在3200附近再次受到支撑，但短线不排除再次回踩的可能。
操作建议。本周美联储加息几无悬念，股指短线或仍有下探，但机会大于风险。利空出尽后，股指有望重拾升势，上证3174-3200维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：恐慌惯性下挫，注意宏观变量的干扰】

CBOT大豆期货周五下跌，交投最活跃的5月合约受后续卖盘拖累触及两个月低位，USDA上调了巴西大豆作物产量预估仍惯性打压盘面。CBOT5月大豆期货合约收跌4-1/2美分，报每蒲式耳10.06-1/2美元，本周，该合约下跌31美分，或近3%，连续五连阴。美国农业部周四上调巴西2016/17年度大豆产量预估至创纪录的1.08亿吨，2月预估为1.04亿吨。美国农业部意外将美国2016/17年度大豆出口预估下调2,500万蒲式耳，称受巴西丰产带来的竞争影响。并进而将美国大豆年末库存预估上调至4.35亿蒲式耳，而原本预期美国大豆库存将减少。5月豆粕期货合约收高0.2美元，报每短吨328.7美元。5月豆油期货合约跌0.43美分，报每磅32.68美分。
国内方面，因企业投诉亏损，3月中旬起临储菜油停止拍卖。2013年及以前收储菜油基本拍卖完毕，此前有传言称2014年临储菜油将转为国储，不再拍卖。菜油豆油价差暴跌后，出现重要的反弹契机，是近期宏观风险激增的背景下，较佳的对冲套利交易机会；单边市场上，油脂价格跌入去年9月至11月的低位价格区间，连阴下跌超卖明显，注意利空散尽后抵抗性反弹，空单择机减持锁利；菜粕2350、豆粕2850附近为重要抵抗位，是多空重要停损位，宏观变量决定市场波动区间。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货止跌上扬，期价高位震荡】

全国鸡蛋现货价格稳中上涨，前期产区淘鸡迅速加上积压库存逐步清空，为近日上涨提供契机，同时产销区走货速度均见快，终端需求良好，上半年低点已现，全国鸡蛋产区现货价格集中在2.24-2.34，区域间价差持续收窄，出现筑底上涨迹象。笔者强调，基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，完成寻底3100的目标，期现价差回归是交割前主要线索，近日低位剧烈震荡。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，高位震荡反复，趋势多单持有，注意本周宏观变量的干扰，适当调低仓位。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖易跌难涨，五月空单逢低止盈，逢反弹抛空远月】

上周郑糖期货弱势走低，主力合约SR1705报收四阴一阳格局，期价考验6700整数支撑。ICE原糖期货周五在触及三个月低位后反弹，受助于空头回补。消息方面，截止3月10日，广西已有51家糖厂收榨，同比增加17家，预计三月中旬，广西将还有33-35家糖厂收榨。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，短线郑糖易跌难涨，五月空单逢低止盈，逢反弹抛空远月。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉或回归震荡走势，五月空单逢低部分止盈】

上周郑棉期货冲高回落，主力合约CF1705周一大幅反弹，但随后期价大幅回调，周二至周五报收四连阴，期价考验15500整数支撑。ICE期棉周五下跌，受累于油价和其他商品走低，周线三周来首次下滑。消息方面，3月10日国储棉轮出销售3.20万吨，实际成交3.00万吨，成交率93.73%，成交均价14859元/吨（较前一日价格下跌72元/吨）。仓单方面，截止3月10日，郑商所棉花注册仓单数量2565张（+161），有效预报2059张（-2张），折货18.496万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，下游纺织企业棉花商业库存不多，抛储初期有较强的补库需求，但随着储备棉持续投放，市场供应压力亦不断增加，缺乏新的题材炒作，短线郑棉或回归震荡走势，五月空单逢低部分止盈。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注上方10日均线压力】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.69%。库存上，LME铜库存325500吨，减少1800吨；10日上期所铜仓单166556吨，增加669吨。上周五公布的数据显示，美国2月非农就业人数大增23.5万，好于预期的增加20万，不过薪资增速仍令人失望，美元走软给铜价带来一定支撑。本周四凌晨美联储将公布利率决议，由于美联储加息预期升温，大宗商品普遍受到影响，关注利率决议出台前后市场变动情况。供给方面，今年以来Escondida等铜矿供应端受中断事件较多，供应端受到的干扰将对产量带来一定影响，秘鲁最大铜矿Cerro Verde的矿工上周五起无限期罢工，导致大约4万吨/月的产能因劳动条件纠纷而停产。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注美国2月LMCI就业市场状况指数。上周五伦铜震荡走高收出小阳线，预计国内短线震荡走势，关注上方10日均线压力，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：继续下探 空单持有】

国内PTA产业链供需格局好转，美原油指数由于库存大幅高企而重挫近10%，TA1705合约中长线遇阻，并受原油拖累暴跌，已连续四周下挫，顺利跌破5500点整数关口和60日线，重回5000点一线。TA1705合约上周一和周二暂获60日线支撑，窄幅震荡回升，随着3月9日美原油指数因库存飙升而重挫近5%，TA1705合约长阴下挫，周四期价连续暴跌封于停板，快速失守短期均线族，成交和持仓维持高位，随后期价跳空低开低走，短线目标直指5000点整数关口。基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，但美原油指数连续暴跌，累计下挫近10%，对国内工业品市场形成严重打压。操作上建议空单持有为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：贴水现货 空单持有趋于谨慎】

黑色系列的供需格局似乎出现好转，但从库存的角度上看，并不乐观。螺纹钢周度库存自11月下旬震荡攀升，铁矿石港口库存突破1.2亿吨，显示出需求端存有较大隐患。3月美联储加息预期升温，美原油指数因库存大幅回升而出现暴跌，商品市场整体承压。黑色系本周在经历高位震荡反复后开启下挫，周度收长阴线回吐前两周涨幅，并且跌落5周均线，期价整体仍维持自去年10月中旬以来的上升趋势当中，应当密切关注10周均线的支撑情况，一旦形成破位，则将有较大可能回落至3100点一线。螺纹主力1705合约期价在上周高位震荡反复后，由上周五夜盘开启正式调整，本周快速跌落5日均线后，在周三再度破位20日线，形成显著的调整信号，周四期价进一步下探至3350一线，五个交易日报收三阴两阳，期价震荡重心下移。时至3月中旬，主力合约依然没有从五月合约移仓至远月，而现货价格仍较为坚挺并且升水期货，预计螺纹应当不会有较大幅度的下跌。铁矿石1705合约跌幅要超过螺纹，短线下行目标直指60日线和620一线，但近月合约依然贴水于现货，因此空单持有要逐步趋于谨慎。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：成本支撑减弱，短线走势偏弱】

因市场担忧减产难解油市供应过剩之困，上周五美原油价格走低。现货面，现货市场报价倒挂明显，倒逼中石油及中石化出厂价全线下调，下游终端观望气氛明显。上周五连塑震荡走低收出中阴线，上方5、10日均线承压，短线偏弱走势。上周受美联储加息预期升温、美原油库存大增等利空因素影响，原油大幅走低，成本端支撑减弱。下游终端及贸易商开单积极性不高，石化去库存进度缓慢，库存仍属偏高状态，石化降价去库存动力仍存。上周装置检修较前期有所增加，下周神华榆林、中天合创计划检修，虽然检修装置有所增加，但是市场弱势运行，对行情的提振作用有待观察。周四凌晨美联储将公布利率决议，由于美联储加息预期升温，大宗商品普遍受到影响，关注利率决议出台前后市场变动情况。上周五连塑收出中阴线，走势偏弱，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:关注17500支撑，空单逢低可考虑部分止盈】

上周沪胶期货大幅回调，主力合约RU1705周一至周四连续四个交易日下跌，周五略有止跌，但夜盘延续跌势。上周轮胎企业开工率小幅回升，截止3月10日，全钢胎与半钢胎企业开工率分别为68.37%和72.57%，较前一周回升0.60和0.53个百分点。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，基本面支撑仍存。但短期来看，美联储加息靴子落地之前，沪胶或延续弱势，关注17500支撑，空单逢低可考虑部分止盈。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储3月会议前，空单继续持有】

上周五公布的美国2月新增非农就业23.5万人，超过预期的20万和前值22.7万，失业率降至4.7%，表明美国劳动力市场持续走好。近期六位美联储FOMC票委先后发表鹰派讲话，使得市场对3月加息的预期持续升温，最近公布的美国经济、就业、通胀数据强劲，为美联储加息提供有力证据，联邦基金利率期货显示3月加息的概率超过90%，年内加息三次的概率上升至58%。强劲的非农数据为美联储3月加息扫除了最后一道障碍，我们预计美联储将在本周的议息会议上加息25个基点。美国国债收益率连续上行，10年期国债收益率创去年12月16日以来新高，实际利率持续上行将施压金价。国际黄金调整仍在继续，3月会议前空单继续持有。(新纪元期货 程伟)

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