早盘简报
2017年05月10日星期三

最新国际财经信息

1. 中国央行工作论文称，非银行金融机构对中国金融体系影响力不可忽视，为提高金融监管有效性，不仅要关注银行业金融机构，更要关注非银机构。
2. 周二，央行连续第三日暂停逆回购操作，当日实现净回笼200亿。
3. 周二美股涨跌不一，纳指小幅收高，刷新了盘中与收盘两项最高纪录。截至收盘，标普指数跌0.10%，道指跌0.17%。纽约黄金收跌0.9%，报1216.10美元/盎司；WTI原油收跌1.18%，报45.88美元/桶。
4. 周二，沪深两市呈现探底回升的走势。盘面上，次新股、电力改革、军工居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3080.53，涨0.06%；深成指报9885.34点，涨0.53%；创指报1802.49，涨0.77%。
5. 今日关注：09:30中国4月CPI、PPI年率；16:00中国4月新增人民币贷款、社会融资规模；20:30美国4月进口物价指数年率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线超跌反弹，短多逢高离场】

政策消息。1.离岸人民币收跌0.08%报6.9140元；2.央行连续三日暂停逆回购操作，当日净回笼200亿；3.深股通连续19个交易日累计净流入128.14亿。
市场分析。周二，期指探底回升，市场情绪有所回暖。现货市场方面，新股次新股、国防军工等前期超跌板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水10.33、2.69、25点，基差小幅收窄。IF加权在3300关口受到支撑，收抵抗性小阳。创业板指数早盘创两年新低，之后探底回升。上证指数60分钟周期出现底背离，短线存在反弹的要求。
操作建议。上证指数形成60分钟级别的底部结构，短线存在反弹的要求。但当前仍定性为下跌趋势中的反弹，短多逢高离场。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：USDA5月供需报告发布在即，此前价格趋向反弹】

USDA今年第五份作物供需报告将于5月10日（北京时间5月11日0:00）公布，该报告将包括对2017/18年度产量及使用量的首份官方预测。基金持有CBOT大豆期货净空仓，令市场容易受多轮空头回补影响。此外，美国中西部部分地区的降雨或令大豆及玉米播种放缓，亦对谷物提供支撑。9日，CBOT 7月大豆合约收涨9-1/4美分，报每蒲式耳9.74美元。7月豆粕合约收升4.9美元，报每短吨318.5美元。7月豆油合约收跌0.05美分，报每磅32.89美分。
市场预计，美国2017-18年度大豆期末库存料增至5.72亿蒲式耳，2016-17年度期末库存料为4.39亿蒲式耳。全球2017/18年度大豆年末库存料为8,740万吨，而全球2016/17年度大豆年末库存料为8,780万吨。美国2017/18年度大豆产量料为42.46亿蒲式耳，2016年产量为43.07亿蒲式耳。
USDA报告前，芝加哥豆系价格，维持在数日以来的震荡区间，隔夜再次转强。受此影响，国内油粕价格跟盘区间波动。豆粕2800-2900、菜粕2400-2500，当前处于区间低位，日内波段短多；国内三大油脂的阻力区：棕榈油5250-5300、豆油5900-5950、菜籽油6450-6500区间，存在价格波动的反复，等待突破性持稳加多时机，注意夜间供需报告后价格波动的放大，适当调减持仓。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：警惕暴跌后酝酿节前反弹】

仍强调，当前期货价格的下跌，是蛋价现货低迷养殖亏损背景下的，高升水的覆灭和基差的理性回归，多头预期性交易备受挫伤。三周后便临近端午假日，9月合约跌入历史低位区域，近日有超跌嫌疑。9月合约，预计3400下方形成新的破位性下跌的难度较大，该合约作为中秋合约，近十年以来的9月份，现货鲜有未及3.6元/斤之上的价格，考虑到端午月份的季节性因素，近日在3500-3550区域出现抵抗性反弹的几率较大。9日，全国鸡蛋价格行情继续稳中弱势调整，产区养殖户抵触低价，惜售心理强烈，销区北京今日行情呈现弱势，产销区整体走货一般，搜牧预计近期行情或继续稳中走弱，暂无涨价态势。主产区蛋价短期回落至1.99-2.2之间。激进交易者可逢下探尝试远月多单，风控为先近月交易宜短，警惕暴跌后酝酿反弹。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线逢低可轻仓试多】

周二郑糖期货低位震荡，主力合约SR1709下方6600暂有支撑，夜盘高开低走。ICE原糖期货周二小幅收高，未能守住盘中的涨幅，本周的糖市场年度晚宴备受关注。消息方面，福四通周二发布报告称，在即将到来的2017/18年度，全球糖市供应缺口将少于之前预期，过去两年的供不应求情况将结束。综合而言，2017年是糖市牛熊转折年，供需矛盾尚不突出，糖价下跌空间有限，中期高位震荡概率大。短线来看，下年度全球糖市供应压力增加制约郑糖上行空间；但国内销售数据偏好，加之消费旺季即将到来，郑糖下方支撑较强，短线逢低可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:后市不易过分看空棉价，高位短空逢低止盈，激进投资者可轻仓试多】

周二郑棉期货止跌企稳，主力合约CF1709下方15500一线暂有支撑，期价止跌企稳，夜盘重心小幅上移。ICE期棉结束两连跌回升，因在USDA供需报告公布前有空头回补出现。储备棉竞拍情况，5月9日国储棉轮出销售2.99万吨，实际成交1.51万吨，成交率50.55%，成交均价15088元/吨（-11）；5月10日两节共挂拍2.99万吨，其中新疆棉1.08万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前市场供应依旧充足，仓单压力依旧庞大；但市场结构性矛盾将逐渐显现，一方面，国内高品质新棉资源趋于紧张；另一方面，国储轮出新疆棉的投放数量出现下滑，如果后期新疆棉占比持续低于50%，储备棉供应将难以满足市场需求。后市不易过分看空棉价，高位短空逢低止盈，激进投资者可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：上方压力仍大】

周二伦铜震荡走高，至收盘上涨0.29%。库存上，LME铜库存342825吨，减少8725吨；9日上期所铜仓单74211吨，减少1106吨。昨日公布的数据显示，美国3月批发库存修正后为较前月增加0.2%，预估为减少0.1%。马克龙在法国大选中获胜，提振市场对高风险资产的兴趣。不过中国4月铜进口较前月大减，中国需求放缓。供给方面，秘鲁矿工周五投票通过6月举行全国性罢工的决定，以抗议危害劳工权益的政府提案；美国自由港迈克墨伦铜金矿公司印尼分公司的数千名工人此前集会，抗议资方因与政府间的合同纠纷解雇矿工；智利Collahuasi铜矿工人与资方周五发布联合声明称，双方已达成新协议。持仓上，LME周二公布的持仓报告显示，截至5月5日，基金经理所持有的LME期铜净多头部位减少11451手，至44448手，创约六个月新低。数据方面，今日重点关注中国4月CPI、PPI数据；美国4月进口物价指数。伦铜周二震荡走高，国内夜盘高开后冲高回落，上方压力仍大，短空适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：低位震荡关注4860压力位】

TA1709合约周二低位震荡收小阳线，始终运行于向下发散的短期均线族之下，并且依旧承压4860一线短线压力位，空头格局仍存，但连续三个交易日小幅减仓大幅缩量，有止跌迹象。TA走势深受原油影响，然而隔夜美原油指数在上周五巨幅震荡，暴跌再反转收长下影阳线后，近两个交易日承压5日均线震荡，预期不乐观，而TA对原油表现出跟跌不跟涨的特性，短线仍在4860一线震荡争夺，涨跌反复，以日内波段操作为宜。（新纪元期货 石磊）

【黑色：暂获支撑震荡 倾向小幅反弹】

铁矿1709合约周二窄幅震荡收微弱阳线，仍在460-480区间波动，成交和持仓热情下滑，跌势趋缓。然而5日均线下穿10日和20日线，并对期价造成显著压力。短线铁矿在460一线暂获支撑，震荡整理酝酿新的方向，夜盘期价上探480一线后小幅回落，短线有望再次试探480一线。螺纹1710合约周二延续小幅震荡偏多，收小阳线站上3000点整数关口，成交一般但持仓回升，现货市场涨价热情仍未消退，期价稳站3000点则短线有望延续回升，夜盘高开高走，关注3140压力位以及铁矿石的走势。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：区间震荡思路，短线操作为主】

因投资者担忧美国原油产量不断增加油市供给过剩，周二美原油价格走低。现货面,PE市场报价下跌50-100元/吨，中石油及中石化部分出厂价回调，成本面利好支撑减弱，难以刺激买家购买积极性。周二连塑高开震荡收出小阴线，收盘在5、10日均线附近，短线走势震荡。美国公布的EIA月度报告，上调2017年和2018年的国内原油产量预估，并下调2017年的油价预估，美原油价格走低。装置上，中煤榆林4月20日进行检修，计划停车35天左右；上海石化1PE、2PE、4PE停车检修，计划至5月16日重启；齐鲁石化PE全套装置计划5月15日至6月30日期间检修；神华新疆PE装置4月27日停车大修，初步预计停车30-45天；扬子石化LLDPE装置停车。农膜生产淡季，环保检查对终端需求影响更大一些，部分下游工厂被强制关闭，整体需求仍偏弱。库存方面，石化去库存缓慢，社会库存仍处高位，库存压力仍存。连塑周二高开震荡，预计短线8600-8950区间震荡，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:空单继续持有】

周二沪胶期货低位震荡，主力合约RU1709低位窄幅整理，市场量能萎缩。日胶指数低位小幅反弹。消息方面，中国4月广义乘用车销量169万辆，同比下跌1.7%。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。期价跌破14000整数支撑，技术面下跌空间打来，空单继续持有。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美联储官员鹰派讲话打压金价，但短期震荡筑底的可能性较大】

周二，四位美联储官员相继发表讲话，其中有三位官员言论偏向鹰派。美联储2017年票委、达拉斯联储主席卡普兰仍然预计今年将加息3次，称若美国经济增速好于预期，加息次数将增加，否则将减少。受美联储官员鹰派讲话的打压，国际黄金承压走低。对美联储的货币政策发表了评论，而这三位都发表了相对鹰派的讲话。前期受法国大选乐观情绪、特朗普医改法案获得众议院投票通过以及美联储6月加息预期升温等利空因素的打压，金价连续三周下跌，伦敦金自4月高位1295美元/盎司最低跌至1214美元/盎司，期间最大跌幅达6%。法国大选靴子落地，对于黄金来说，意味着利空出尽。美联储6月加息预期在一定程度上得以消化，黄金短期震荡筑底的可能性较大，维持逢低建多的思路。新纪元期货 程伟)

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