核心观点一览：

1.期指连续第三日上涨，整体符合预期，宏观政策向稳增长方面倾斜，风险偏好继续回升。央行已实施三次降准，经济不会出现失速风险，股指短期严重超跌，近期以反弹思路对待。

2.市场预期美国经济增速将达到4%的高位，创05年以来新高。重点关注7月经济数据公布，以此寻找美国三季度经济边际变化线索。长端美债收益率走平，通胀预期上升，实际利率边际下降，对金价长期利好，建议中线多单逢低分批入场。

3.USDA作物生长周报显示，美豆优良率保持高位。芝加哥大豆反弹的持续有赖于关键生长季天气升水的注入，否则短期价格面临低位反复。双粕期货价格远强近弱呈探底回升走势，人民币持续贬值和贸易战因素长期作用于价格，将限制价格调整空间, 维持震荡整理。

4.双焦在提前消化需求利空后，在限产的支撑下维持反弹，吨钢利润有所收缩。螺纹钢高开低走收小阴线，维持高位震荡，建议多单依托3950继续持有，破位离场，不建议追多； 铁矿石短线反弹小势不改, 但在逼近480一线时大幅减仓，趋势性欠佳。郑煤小幅冲高回落，延续下行之势，由于时间仍处消费的相对旺季，暂时不宜过分看空郑煤。

5.受美国和伊朗紧张关系升级亦支撑国际原油价格，但沙特及其他产油国开始提高产量引发供应过剩担忧，加之中美贸易冲突或影响能源需求，短线原油陷入宽幅震荡走势。

6.PTA装置检修导致供给收缩，下游聚酯开工维持高位。PP突破5月以来的箱体震荡区间，技术面呈现明显的偏强走势，短线博弈多头或尝试多PP空甲醇套利。短线沪胶仍将延续低位弱势震荡走势。塑料、沥青仍有上行空间，维持多头配置。

行情研讨会议纪要20180724