早盘简报
2016年5月13日星期五

最新国际财经信息

1. 周四，央行在公开市场进行500亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当日实现净回笼800亿元。
2. 美国当周初请失业金人数意外升至29.4万，创逾一年最高水平，并逼近盛衰分水岭30万人，4月非农增速大幅放缓，引发了市场对就业市场的担忧。
3. 美联储主席耶伦在对美国议员提问的答复中表示，不排除在非常不利的情况下采用负利率的可能，但必须考虑负利率的意外后果。
4. 周四，美国当周初请失业金人数创14个月新高，就业不及预期。标普500指数收跌0.01%，道指收涨0.06%；WTI 6月原油收涨1.0%，报46.70美元/桶；纽约黄金收跌0.3%，报1271.20美元/盎司。
5. 周四，受叫停跨界定增利空消息影响，沪深两市均大幅低开，之后沪指探底回升，尾盘跌幅收窄。截至收盘，沪指报2835.86点，跌幅0.04%；深成指报9796.58点，涨幅0.16%；创业板报2034.57点，跌幅0.02%。
6. 今日关注：14:00德国第一季度、4月CPI年率；17:00欧元区第一季度GDP季率；20:30美国4月PPI月率；20:30美国4月零售销售月率；22:00美国密歇根大学消费者信心指数初值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：短期或有小级别反弹，但下降趋势下的反弹难以把握】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率报6.5122元，较上日略微收跌；2.央行进行500亿7天逆回购，当日净回笼800亿；3.沪股通净卖出4.56亿，连续7日净卖出。
市场分析：周四，股指低开高走回补了当天缺口，但市场信心不足，防御类板块继续走强。政策面出现重大调整，从“权威人士”谈中国经济，到证监会叫停跨界定增，充分体现了政策层面去杠杆、脱虚向实的决心。上述因素压制市场的风险偏好，是导致股指下跌的主要原因，后市企稳或将伴随风险偏好的逐渐修复。昨日上证指数最低探至2781，受到支撑后企稳反弹，回补了当日跳空缺口，60分钟周期金叉，短期或有小级别反弹，但是下降趋势下的反弹行情持续性存疑。主力持仓传递信号不明确。
操作建议。短期或有小级别反弹，操作难度大。若能站稳2850，可继续看高2900。稳健者暂且观望，等待企稳信号。(新纪元期货 魏刚)

农产品

【油脂：泥沙俱下，商品下跌将具有普遍性和轮动性】

12日，CBOT大豆期货周四下跌，因周度美国大豆出口销售令人失望，且预计美国农户今春可能增加大豆种植面积，并减少玉米的种植面积。美国农业部将于6月30日发布的种植面积报告可能显示，与3月31日发布的作物种植面积预估报告相比，有100万英亩的玉米种植面积可能转成大豆种植面积。7月豆粕合约收高2.4美元，报每短吨364.4美元。7月豆油合约下跌0.79美分或跌2%，因豆粕/豆油价差交易对豆油期货不利。
农产品进入暴涨序列后，夜盘追随商品大势转空，国内棕榈油、豆油触及跌停，形成大规模头部，这与此前我们的预期基本一致，英国退欧公投、美国六月议论息等金融风险事件之前，商品下跌预计将具有普遍性、轮动性和共振性。套利交易中，豆粕菜粕、豆油棕榈油等价差趋势符合预期，继续参与持有。单边交易中，择机进一步沽空棕榈油、豆油等油脂品种，粕类多单趋势减持避让。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：受累于商品大势，反弹遇阻回落】

12日，鸡蛋价格稳定多日后，开始下降调整，据全国大部分市场而言，产区内销尚可，外销一般，终端消化欠佳，销区出货压力渐大，后市或大稳小动。鸡蛋期货价格，3950至4000区间压制，仍呈下跌趋势之中，考虑到金融风险事件临近，未来一个月的时间内，大宗商品风险偏好低迷，农产品亦承压下跌。近日鸡蛋期货价格预计反弹上攻难以持续，追随商品大势震荡盘跌，未能走出下降趋势的鸡蛋期货，交易中注意调整持仓和思路。（新纪元期货王成强）

【白糖：整体商品市场转空，糖价难以独涨，短线或重回弱势震荡，多单暂时离场，多看少动为宜】

周四郑糖震荡反弹，但夜盘在商品市场集体走熊的影响下，期价大幅下挫，主力合约SR1609跌破5600整数关口，考验60日均线支撑；ICE原糖期货周四飙升至每磅17美分，为一年半以后首次，因技术面表现强劲。消息方面，糖及乙醇公司Raizen预计，2016/17年度巴西甘蔗压榨量将达到6000-6400万吨。综合而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，天气逐渐回暖，国内白糖需求呈现回升态势，且ICE原糖期货飙升至一年半高位，基本面利多市场；但国内整体商品市场转空，糖价难以独涨，短线或重回弱势震荡，多单暂时离场，多看少动为宜。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花：已有空单继续持有，无单者维持逢高抛空操作思路】

周四郑棉震荡反弹，但夜盘重回弱势。ICE期棉周四上涨，结束三连跌，受助于上周美国出口销售数据略微利好，及商品市场普遍上涨。国内轮储情况，5月12日储备棉轮出出库销售资源32602吨，实际成交32265.75吨，成交率达98.99%，成交均价12328元/吨；累计成交24万吨。随着轮储投放量的不断增加，市场供应充足，对棉价形成压制；加之国内大宗商品市场集体走熊，近期郑棉将维持弱势格局，已有空单继续持有，无单者维持逢高抛空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线暂观望】

周四伦铜大幅走低，至收盘下跌1.50%。库存上，伦铜库存160000吨，减少1625吨；12日上期所注册仓单142967吨，减少6527吨。由于前期中国国家交通运输部表示中国计划于未来三年在交通基础设施上注入近5万亿元人民币，铜价获得一定支撑小幅反弹，但昨日美元走强，欧元区3月工业生产则连续第二个月下滑，美国初请数据不佳，伦铜受此打压大幅走低。周四伦铜冲高回落，收出带长上影中阴线，跌破4700一线，上方5、10日均线承压。预计国内短线震荡偏弱走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：与原油形成背离，4700之下震荡偏空】

TA主力1609合约周四高开低走收中阴线，回吐前两日反弹涨幅，从K线形态上看，周二形成的标准十字星，并非反弹信号，而有可能成为下跌中继信号，夜盘期价再度低开低走收中阴线，期价跌落短期均线族并一步步刺穿4700和4600关口。与此同时美原油指数持续拉升，站上47美元，期价与美原油指数形成严重背离。从基本面来看，TA上下游开工率均有所下滑，购销热情下降，相对的淡季里TA供需格局趋弱。在现阶段里，我们更多的关注商品之间的联动性，商品更多地呈现出进一步探底的迹象，因此建议TA空单持有，目标位4500点。（新纪元期货 石磊）

【黑色：盘整后向下突破，螺纹有望触及2000】

螺纹在周四高开低走，午后大幅跳水收中阴线，回吐前两日反弹涨幅，持仓飙升30万手，给予杀跌动能，夜盘黑色系列进一步走低，铁矿、焦炭逼近跌停，螺纹增仓16万手收跌5%左右，预期日内或触及跌停价2000点，并有向下再跌100点的可能。黑色系列做空动能仍强劲，期价或“从哪里来回那里去”，螺纹下行目标位继续下调至1900点。建议空单持有或者偏空操作，暂勿抄底。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：若有效跌破8100，短空可适量跟进】

因国际能源署报告传达的信号好坏不一，周四美原油价格走势震荡。现货面，市场价格涨跌不一，部分线性涨50-100元/吨，部分石化上调出厂价，商家心态向好，随行小幅跟涨出货。周四塑料1609合约走势震荡，收出十字星，上方10日均线承压，MACD指标绿色柱缩短。装置上，中韩石化LLDPE装置计划4月6日停车，检修45天左右；宁夏宝丰装置检修；中煤蒙大新增产能投产；预计5月将新增新疆神华装置投产。昨日国际能源署报告称全球下半年原油供应将大幅减少；但其亦警告称，上半年产量将持续增长，因伊朗提升了产出，报告传达的信号好坏不一，原油走势震荡。塑料下游地膜进入淡季，农膜开机率降低，中煤蒙大新增产能投产，供给压力增大。另外，由于夜盘大多商品下跌，预计将给连塑带来一定下行压力。操作上，若有效跌破8100，短空可适量跟进。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:沪胶结束季节性反弹转入弱势下跌走势，逢反弹高位择机做空】

周四沪胶期货大幅下跌，主力合约RU1609夜盘加速下跌，期价跌破11500整数关口。国际原油期货周四涨至六个月新高，盘子走势震荡，因交易商对油市较预期更快的恢复平衡或正经历另一次大跌看法分歧；日胶指数探亦弱势下跌，考验60日均线支撑。库存方面，截止5月12日，天胶期货库存为28.18万吨，较上一交易日增加640吨。综合而言，全球天胶供需过剩格局难以发生本质改变，2016年沪胶整体仍将运行于底部区域。短期来看，供给端，5月中下旬主产区新胶将大面积开割，阶段性供应短缺有望缓解。需求端，4月重卡销售继续保持增长态势，但增速放缓；受政策调控影响，地产投资热度有所衰减，而二季度中后期重卡市场进入传统的销售淡季，需求端支撑转弱。加之库存压力庞大，整体商品市场集体走熊，沪胶结束季节性反弹转入弱势下跌走势，逢反弹高位择机做空。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：若跌破20日均线多单离场观望】

受美联储鹰派言论打压，周四美黄金价格走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓845.19吨，增加3.27吨，连续七个交易日增加，显示机构买入行为增多。国内连续交易时段，上海期金主力合约收268.6元/克，上海期银主力合约报收3787元/千克。昨日公布的数据显示，截至5月7日当周，初请失业金人数增加2万，经季节性调整后为29.4万，为2015年2月底以来最高。初请数据疲软但对金价支撑有限，主要由于美克利夫兰联储主席和波士顿联储主席讲话偏鹰派，对金价形成打压。技术面看，昨日美黄金收阴，在20日均线获得一定支撑。预计黄金短线走势震荡，国内若跌破20日均线前多止损离场。（新纪元期货 罗震）

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