早盘简报
2017年07月03日星期一

最新国际财经信息

1. 中国6月官方制造业PMI意外回升至51.7（前值51.2），超出市场预期，主要原因是外需状况较好，新出口订单指数上升。
2. 上周五，央行连续第6日暂停逆回购操作，当周净回笼3300亿。
3. 美国5月核心PCE物价指数同比增长1.4%，不及前值的1.5%，数据表明美国民众在薪资出现更快增长前可能并不愿意盲目扩大消费支出。
4. 上周五美股收高，主要股指上半年均收获多年同期最大涨幅。道指涨0.29%，标普500指数涨0.15%；纽约黄金收跌0.3%，报1242.30美元/盎司；WTI原油收涨2.47%，报46.04美元/桶。
5. 上周五，受外盘大跌影响，沪深两市双双低开，随后两市探底回升。盘面上，酒店餐饮、农业、次新股板块涨幅居前。截至收盘，沪指报3192.43，涨0.14%；深成指报10529.61点，涨0.17%；创指报1818.07，涨0.25%。
6. 今日关注：09:45中国6月财新制造业PMI；15:55德国6月制造业PMI；16:00欧元区6月制造业PMI；16:30英国6月制造业PMI；17:00欧元区5月失业率；21:45美国6月制造业PMI；22:00美国6月ISM制造业PMI。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:逢冲高分批减持多单】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨0.89%报6.7781元；2.央行连续6日暂停逆回购操作，当周净回笼3300亿；3.深股通净流出1.15亿。
市场分析。上周五公布的中国6月官方制造业PMI意外回升，期指先抑后扬。主力合约IF、IH、IC分别贴水24.20、25.97、40.96点，基差小幅扩大。IF加权沿5日线运行，整体维持强势震荡。IH加权面临2015年12月高点2550一线压力，短期震荡蓄势，后续有望向上突破。IC加权突破60日线，逼近6100-6200压力区，短线或仍有震荡。上证指数回补了4月19日部分缺口，若成交量能够持续放大，则回补剩余缺口的可能性较大。
操作建议。新股发行减速，监管压力有所缓解，经济悲观预期被修正。基本面因素总体偏多，股指进入多头格局，但上涨风险加大，逢高减多为主。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：季末报告形成利多效应，日内豆系将领涨大宗商品】

6月30日周五夜间，USDA发布种植面积报告和季度库存报告，虽美豆新作播种面积创历史纪录高位，但较3月末种植意向报告数据进一步调整的幅度低于市场预期，再加上美豆截至6月1日的季度库存数据偏低于市场预期，因而两份报告被市场解读为利多，农产品价格出现全线大规模上涨，因此前非商业净空规模处历史较高水准，补空式反馈带动价格骤然飙升。配合天气因素干扰，美麦、美玉米脱离熊市低点涨幅超过20%，进入技术牛市波动，对豆系价格形成带动。
数据显示，2017年美豆种植面积8951.8万英亩，较去年同期增加608.5万英亩，较3月种植意向数据略高3.6万英亩，较市场预期偏低42.8万英亩（预估均值8994.6万英亩，2017年3月31日意向面积8948.2万英亩，2016年8343.3万英亩，USDA二月展望论坛8800万英亩）；截至6月1日美豆当季大豆库存9.63亿蒲，较去年同期高出0.91亿蒲，较3月季度库存减少7.72亿蒲，较平均预估偏低0.2亿蒲（预估均值9.83亿蒲，前值17.35亿蒲，去年同期8.72亿蒲）。进入7月份，农产品将进入传统的天气市炒作的时间窗口，值此种植面积报告利空出尽后，过于拥挤的美豆沽空交易，其补空式反弹往往急促而猛烈。日内油脂、双粕将领涨大宗商品，其中，豆油突破性持稳6100、豆粕突破性持稳2730，趋势将转入积极性升势，多单据此参考增持。 （新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货暴跌而期价或维稳，将进入季节多单重要布局时间之窗】

6月下旬晚些时候以来，全国鸡蛋价格落价为主，低价区企稳，产区养殖户情绪较悲观，走货速度仍不见明显好转，同时中间环节继续清理积货，销区到货量偏多，终端走货缓慢，短线行情或稳落运行，主产区价格回落至2.41-2.75间。交割月合约重挫可能会对8,9月合约形成牵制，价格面临下探风险，而考虑到农产品序列，玉米、双粕等价格日内大涨影响，预计鸡蛋远月价格回踩空间受限，考虑到急跌对急涨修复进入后半场，笔者强调，对于现货价格恐慌性下跌休整，宜做中短期调整对待，更重要的交易机会在于，寻找上述合约调整下跌再次参与趋势多头的契机，短空长多思路对待。（新纪元期货王成强）

【白糖:提防天气炒作，短线郑糖或止跌反弹，空单暂时离场】

上周郑糖期货弱势下跌，主力合约SR1709周二跌破6500重要支撑，周四周五低位弱势整理。ICE原糖指数上周四周五大幅反弹，因投机客锁定获利，且在7月合约到期将有大量现货交割前，交易所匆匆结清仓位。消息方面，持续多雨天气导致广西来宾部分地区发生严重洪涝灾害，对甘蔗生产造成一定影响。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价进入熊市周期。短线来看，ICE原糖期货连续两个交易日反弹，对郑糖的压制作用减弱；南方洪涝灾害或影响甘蔗生产，提防天气炒作，短线郑糖或止跌反弹，空单暂时离场。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:提防市场借天气题材炒作，短线郑棉或有反弹，空单暂时回避】

上周郑棉期货弱势回调，主力合约CF1709周初跌破15000整数支撑，周四周五期价低位横盘震荡。ICE期棉上周五上涨2%，为逾九个月以来最大单日百分比升幅，因美国农业部报告显示美国棉花种植面积略小于预期。消息方面，美国农业部周五公布，美国2017年所有棉花的种植面积预计达到1205.5万英亩，低于分析师预期的1227.8万英亩，也低于3月预估的1223.3万英亩。国内棉花生产情况，近日南方暴雨持续，湖南境内发生严重洪涝灾害，或对当地棉花生产造成较大影响。储备棉竞拍情况，6月30日国储棉轮出销售2.98万吨，实际成交1.57万吨，成交率52.79%，成交均价14725元/吨（-5）；7月3日储备棉轮出两节共挂拍2.96万吨，其中新疆棉1.00万吨。第18周储备棉轮出底价15167元/吨，上调30元/吨。仓单方面，截止6月30日，郑商所棉花仓单数量3151（-59）张，有效预报1132（0）张，折货17.132万吨。综合而言，国内外新棉长势良好，新年度丰产预期打压棉价，郑棉技术面走熊；短线来看，美国棉花种植面积小于市场预期，ICE期棉低位反弹；国内方面，南方洪涝灾害或影响棉花生产，提防市场借天气题材炒作，短线郑棉或有反弹，空单暂时回避。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：强势有望延续】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.57%。库存上，LME铜库存249700吨，增加6400吨；30日上期所铜仓单56267吨，持仓减少101吨。上周欧洲央行、英国央行以及加拿大央行人士发表鹰派讲话，美元连续走低使得铜价走高。库存方面，6月SHFE、LME铜库存下降，铜价获得支撑。国内方面，6月份，中国制造业采购经理指数为51.7%，比上月上升0.5个百分点，数据意外向好，出乎市场意料。中国5月规模以上工业企业利润同比增长16.7%，前值14%。中国1-5月规模以上工业企业利润同比22.7%，前值24.4%，5月份工业利润增长比4月份有所加快。中国5月国家电网项目招标升至八宗，高于4月和3月的两宗，市场对国内需求预期有所改善。供给端，自由港麦克默伦公司与印尼政府就Grasberg铜金矿的新协议谈判正在进行；秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动。伦铜上周五震荡走高，收出小阳线，下方5、10日均线形成支撑。国内夜盘低开震荡，总体仍保持强势，前多可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油连续反弹 TA震荡偏多】

TA1709合约上周五个交易日连续拉升，尤其周四报收长阳线将期价推高至粘合的短期均线和4860一线之上，尽管周五TA冲高回落，阶段高点仍然上探至4894元/吨。隔夜美原油指数至43美元一线持续回升，周五推升至47美元，反弹修复前期下跌幅度的一半。原油和国内外商品市场共振反弹，预计TA1709合约在站稳4800点一线后仍将震荡偏多，操作上建议短多继续持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：维持强势偏多格局】

上周五个交易日铁矿1709合约逆天拉涨，在横盘整理近一个月后，上周二铁矿1709合约突然强势增仓拉升，突破433一线交投重心，触及450一线上方，站上40日线，随后期价窄幅震荡后再度拉涨，一举重回480一线，表现十分强劲。短线铁矿若再度破位480一线则有望探至500元/吨，但铁矿的拉涨以技术反弹为主，基本面并未有显著的利多变化。煤焦上周同样强势依旧，尤其以焦炭时常领涨，期价自6月初开启上涨，完全没有调整地直逼1800点短线目标，持仓成交维持天量，技术指标MACD显现巨大红柱，DIF和DEA直直走高，在快速拉涨超20%后出现显著的超买迹象，但期价并未有任何调整迹象，焦煤1709合约涨幅稍弱，但与焦炭走势基本一致，短线凌驾于均线族之上，完全没有调整迹象。螺纹1710合约受原料端上涨的推动，稳站3140一线后强势拉升，暂收七连阳快速回探前期高点3385一线，持仓持续大增创新高期价重回前期上升趋势线之上，短线将延续上行。动煤1709合约上周受建材系大涨的拉动形成小幅反弹，技术指标MACD钝化，但动煤夏季炒作题材将过，上方空间有限，应当注意追涨风险。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线反弹走势延续】

原油方面，贝克休斯公布的数据显示截至6月30日当周，美国钻探商将活跃钻机减少2座，至756座，但仍较去年同期多逾一倍，上周五美原油价格继续走高。现货面，上周塑料市场在期货上涨及出厂价格上调带动下，出现一波明显反弹，不过下游仍未有实质性改善，难以刺激买家购买积极性。装置上，齐鲁石化PE全套装置5月15日开始检修，目前乙烯装置开车中；抚顺石化老HDPE装置、LLDPE装置6月2日停车检修，新HDPE装置5月31日停车大修，计划7月15日结束；扬子石化LLDPE装置停车；中煤蒙大PE装置6月10日停车检修，预计7月15日重启；镇海炼化全密度6月13日停车，20日已开车。抚顺石化、中煤蒙大近期检修产生一定支撑，不过6月以来装置重启较多，6月底齐鲁石化将重启，扬子石化、抚顺石化、中煤蒙大等装置检修后将于7月重启，后期供给端存在一定压力。需求上，7月棚膜进入备货期，不过当前总体看需求仍偏弱。库存方面，石化库存有所下降，库存压力减轻。连塑上周五震荡走高收出小阳线，收盘站上9000一线，预计短线震荡偏强走势，反弹思路，前多适量持有。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线追多需谨慎，稳健投资者耐心等待期价企稳后的抛空机会】

上周沪胶期货低位反弹，主力合约RU1709周一至周四持续上行，周五小幅冲高回落，期价突破底部震荡区间上沿压力，技术面反弹。日胶指数站上200整数关口。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，国际油价持续反弹，整体工业品市场氛围偏多，短线沪胶技术性反弹，但基本面缺乏实质利好，反弹高度或受限，短线追多需谨慎，稳健投资者耐心等待期价企稳后的抛空机会。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:欧美国债收益率上行施压金价】

上周五公布的美国5月核心PCE物价指数同比增长1.4%，低于前值的1.5%。6月密歇根大学消费者信心指数终值95.1，创2016年11月份以来新低。受疲软数据打压，美元指数冲高回落，国际黄金小幅走低，逼近1240美元/盎司。近期欧洲、英国、加拿大央行行长相继发表鹰派讲话，暗示将逐渐退出宽松货币政策，导致欧美国债收益率连续上行，令无息资产黄金承压。近期需关注特朗普医改议案能否获得参议院投票通过，若不能通过，黄金有望反弹，否则将趋于弱势。但长期来看，我们认为美联储年内缩表预期已被提前消化，黄金短期震荡筑底的可能性增加，维持逢低建多的思路。(新纪元期货 程伟)

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