早盘简报
2014年2月14日星期五

最新国际财经信息

1.截至2013年末，中国商业银行不良贷款率1.00%，不良贷款余额为5,921亿元，分别高于三季度末的0.97%和5,636亿元；商业银行资本资充足率12.19%，略高于三季度末的12.18%；银行业金融机构资产总额达到151万亿元，总负债为141万亿元，同比增幅双双接近13%。
2.美国2月3日当周货币供给M2增加149亿美元，至11.0578万亿美元，同期货币供给M1激增1092亿美元；美国2月13日当周外国央行持有美国国债进一步减少103.7亿美元。
3.美国2月8日当周初请失业金人数增加0.8万，至33.9万，高于预期的33.0万。这是美国就业市场复苏之路仍不平坦的最新迹象。
4.美国1月零售销售月率下降0.4%，预期持平，前值修正为下降0.1%，初值上升0.2%；1月核心零售销售月率持平，预期上升0.1%，前值上升0.7%；此外，美国1月零售销售4278亿美元。
5.德国1月CPI终值及调和CPI终值数据均与初值一致。德国1月CPI终值年率上升1.3%，月率下降0.6%；德国1月调和CPI终值年率上升1.2%，月率下降0.7%。
6.今日关注：10:00中国1月CPI/PPI；14:30法国四季度GDP初值；15:00德国四季度GDP初值；18:00欧元区四季度GDP初值；18:00欧元区12月贸易帐；22:15美国1月工业产出月率；22:55美国2月密歇根大学消费者信心指数初值。（新纪元期货 张伟伟）

期市早评

农产品

【 粕类油脂：出现普涨格局，多单参与】

13日，芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货多数上扬。CBOT大豆触及近两个月高位，因技术因素和出口需求强劲。3月大豆合约升穿阻力位13.40美元后，涨势加速，升至13.47-1/2美元，为近月合约自12月18日来最高,收涨21.25美分，报13.4425美元。近月3月豆粕创下合约高位455.00美元，收升9.3美元，报每短吨452.8美元。3月豆油触及12月24日来最高的39.60美分，收报39.54美分，上涨0.55美分。USDA公布的年度长期预估报告，预期2014年美豆种植面积7800万英亩，低于市场预期的8000万英亩的水平，产量34.8亿蒲，结转库存2.03亿蒲，中国2014/15年进口7280万吨大豆。
出口需求旺盛及价格技术条件为主导，CBOT豆类油脂普遍走强，且美元的持续走弱，正对大宗商品带来普遍性扶住，亦对期价带来额外支撑。豆粕持稳3400，百余点的箱体面临上行突破后，可短线偏多；油脂价格，长期技术下跌目标到达后，我们也看到了周期性的反弹格局，“生物航煤”似乎让低价油脂看到了需求新的增长点，昨日油脂处于商品领涨之列，笔者强调持稳20日价格均价多单继续跟进。连豆9月合约，因东北大豆余粮有限，春季上涨行情的多头趋势，远未结束，多单持有。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：再现十字k线，交投谨慎后仍宜警惕续跌】

2月13日，主产区四地均价3.35元/500克，较昨日跌0.08元/500克。其中，济南3.58（-0.07），大连3.11（持平），郑州3.50（持平），石家庄3.20（-0.25）。12日，主要疫情地，浙江人感染H7N9病例增长至82例；供需的基本逻辑是，春节期间养殖户沉淀的存货集中出售，以及此前蛋商未消耗的备货，对现货市场的压力较为直接，料元宵节亦缺乏多头炒作信心。主力5月合约，连续两日收十字星k线形态，交投颇为谨慎，持稳3700面临技术性的反弹要求，相反，一旦跌穿3700，则下跌幅度将会继续扩大，空头市场强调狙击沽空机会。（新纪元期货王成强）

【白糖：反弹稳步推进，多单少量顺势加仓】

国内现货，据发改委最新消息，1月份主产区南宁市场食糖平均价格4695元/吨，环比下跌375元/吨，跌幅7.4%。国际方面，巴西蔗产联盟(Unica)称1月下半月巴西中南部地区糖产量为0.2万吨，高于去年同期的0.1万吨。巴西气象学家周三称，一股冷锋将进入巴西南部农业区，早于预期几日结束一个半月的干旱天气。内阁批准在2、3两月对原糖出口提供每吨3,333卢布(54美元)的补贴，并将在4月重新审核。补贴规模较印度食品部此前建议的每吨2,000卢布高出了67%。上述利空中和了美国农业部调降其库存预期的利好，ICE原糖仍徘徊于超跌低位。郑糖短线脱离外盘弱势影响，日线小阳线试探上破1月中旬平台牵制区域，反弹稳步推进，且主力多头净增仓配合较好，反弹有望延续至日线级别，建议短线多单依托5日线持有，可少量顺势加仓。（新纪元期货 高岩）

【棉花：两万大关抛压显现，重归震荡】

2月12日储备棉投放数量为37865.2173吨，实际成交11785.0861吨，成交比例31.12%。现货方面，棉花指数3128B价格为19454元/吨，较前一日涨4元/吨。河北沧州市种植面积数据显示，2011年为220余万亩，2012年200万亩，至2013年仅150万亩，预期2014年沧州植棉面积或将降至100万亩以下。见微知著，2014年主产区种植面积不容乐观。郑棉主力合约在两万整数关口已经遭遇抛压，昨日以长上影中阴线报收，技术指标自高位回撤，量能开始萎缩，短线将继续陷入高位震荡，短多头寸注意及时止盈防止盈利缩水。（新纪元期货 高岩）

【强麦：区间窄幅整理；早稻：多单减持】

周四郑州强麦期货小幅下跌，主力合约WH405横盘整理，市场成交清淡。目前北方麦区旱情缓解，短期供需基本面较为宽松，但现货支撑亦较强，短期强麦或将2830-2850元/吨区间窄幅整理，暂时观望为宜。稻谷方面，期价震荡回调，早稻主力合约RI405冲高回落，上方60日均线处压力较大，收盘下跌0.13%；远月合约RI409高开低走，考验5日均线支撑，收盘下跌0.64%；粳稻主力合约JR405大幅下跌1%。国家提高稻谷最低收购价短期利好市场，但宽松的供需格局仍将压制期价的反弹幅度。操作上，早稻方面，若期价未能有效突破60日均线，多单减持；粳稻方面，若下方3050一线支撑有效，可以轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【沪铜：空单谨慎持有 5万附近部分止盈】

中国利好贸易数据对铜价的支撑逐渐消退，伦铜周四探底回升报收锤头线，沪铜白天冲高回落小幅收涨，夜晚探低回升，重心较周三小幅下移。技术上看，沪铜维持在常用均线之下运行，常用均线仍呈空头排列，MACD指标绿色能量柱缩短，DIFF线和DEA线在0轴之下向下运行，KDJ指标低位反复交叉，技术面维持弱势。建议空单谨慎持有，50000附近部分止盈，待有效下破此位补回止盈空单。另外，主力一月一次的移仓换月过程正在进行，建议关注新主力CU1405合约上的投资机会，适时调整持仓。（新纪元期货 程艳荣）

【铁矿石：空单部分止盈后轻仓持有】

周四，进口矿港口现货价格止跌回稳，国产铁精粉市场运行稳定，各地矿价维持不变。近两日，矿价受宝钢上调部分产品3月出厂价提振反弹，但市场观望情绪更浓，成交仍较清淡。期矿周四延续反弹报收小阳线，多空双方在5日均线处展开激烈争夺，最终多头险胜，并向10日均线发动攻击，技术面弱势略有改善，但中线偏空局势不改，建议空单部分止盈后轻仓持有。（新纪元期货 程艳荣）

【螺纹钢：空单部分止盈后轻仓持有】

消息面，元月中旬重点企业粗钢日产量165.94万吨，减量4.25万吨，旬环比降2.5%；全国预估粗钢日产量196.4万吨，减量4.26万吨，旬环比降2.12%。元月下旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1360.5万吨，环比是上涨4.3%。本旬库存打破了2013年全年“中旬库存升高，上、下旬库存下降”的惯例，一方面，1月下旬下游需求减弱，商家囤贷积极性不高，钢厂库存被动增加；另一方面，春节长假前夕，运力紧张，钢厂资源被动留存厂内。
周四，全国多数地区建材现货价格报价下跌，全国28个主要城市HRB400螺纹钢均价较前一交易日继续下跌，但跌幅较昨日有所放缓。春节过后现货市场尚未完全恢复正常交易，整体成交清淡。沪钢周四冲高回落报收小阴星，盘中一度上破3400及5日均线的压制，最高上冲至3415点，尾盘回落至5日均线之下，报收于3395点。常用均线维持空头排列，技术面弱势依旧，建议空单部分止盈后轻仓持有，同时密切关注5日均线压制情况。（新纪元期货 程艳荣）

【PTA：区间窄幅震荡】

TA主力1405合约平开低走报收中阴线，跌42点收于6830元/吨，成交平平，但是持仓俱增35466手，其中主力多空均大幅增持过万手，而目前来看以主力多头持仓占优。技术指标偏弱势。期价承压于5日和10日均线附近，震荡区间下移至6800-6900元/吨。美原油高位震荡，与TA走势背离。TA短期或将继续震荡整理，建议暂观望。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：谨慎偏多格局】

玻璃主力1405合约短暂调整后重回自1210元/吨以来的反弹格局，稳站60日线和1300点，周四期价高开低走，微涨1点收于1306元/吨。仓量均有所回落，目前持仓情况势均力敌。技术指标MACD红柱，KDJ三线高位钝化。玻璃短线谨慎偏多。（新纪元期货 石磊）

【煤焦：维持低位震荡】

煤焦维持低位盘整格局，焦煤主力1405合约周四再收小阴线，连续五个交易维持于910-930元/吨之间窄幅震荡整理，MACD红柱微弱，KDJ三线中位反复震荡。持仓仍以空头占优。焦炭主力1405合约波幅收窄，承压于下行的5日均线。需求不济库存高企压制煤焦，下方空间有限但不具备上行动能。焦煤下方目标位900点，焦炭1300点。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：空头势强，前期空单持有】

因美国数据疲弱及炼厂维修，周四国际油价小跌。CFR日本石脑油中间价上涨0.12美元，FOB新加坡石脑油中间价下跌0.08美元。CFR东北亚乙烯、东南亚乙烯价格无变化。LLDPE现货，市场价格延续跌势，商家心态低迷，继续积极让利出货，下游工厂仍未正常开工，开工率整体偏低，实盘成交困难。周四连塑料震荡下行，短期均线系统空头排列，MACD指标DIFF、DEA为负值，MACD绿色柱继续扩大，显示中短线走势仍趋弱。由于在春节期间，石化企业多开车运行，而下游加工企业大多停产，节后石化企业库存增加较多，对连塑料形成压力。操作上，维持震荡偏弱的判断，前期空单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【沪胶：近期期价或将区间整理】

截止2月13日，青岛保税区橡胶总库存为34万吨，较上月中旬增加约12%。受此打压，周四沪胶期货震荡下行，主力合约RU1405跌至均线系统下方，KDJ指标向下拐头，MACD指标低位横盘，技术面重回弱势。日胶期货周四低开震荡，收盘下跌0.9%。受宽松的供需格局及庞大的期现货库存压制，天胶中期仍将维持熊市基调，中线空单持有。但考虑到目前现货报价平稳，节后下游工厂有补库的要求，短期胶价继续下跌的动能亦不足。预计近期沪胶或15300-16200元/吨震荡整理，区间操作为宜，暂不追空。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：多单继续持有】

昨日公布的美国零售数据弱于预期，美元指数大幅回落，受此推动周四COMEX黄金价格上涨，至收盘金银上涨0.39%/0.27%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收255.1元/克，预计早盘开盘价255.2元/克，上海期银主力合约报收4145元/千克, 预计早盘开盘4159元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓增加7.5吨，至806.35吨。美黄金5、10、30日均线形成多头排列，对期价形成支撑，MACD红柱扩大，显示近期多头动能较强，而趋势指标DMI的ADX值在50之上继续上升，预示近期的反弹行情有望延续。消息面，今日关注国内1月居民消费品价格指数，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值。美国经济复苏，美联储缩减QE规模的大背景下，金银中线走势趋弱，但短线反弹思路参与行情，建议不跌破5日均线，黄金前期多单持有。（新纪元期货 魏刚）

金融期货

【国债期货：今日CPI下行将激励期债向上】

周四央行公开市场继续暂停逆回购，当日实现1500亿元资金自然回笼，但短期资金供应较为充裕，银行间市场回购利率全线下行，1D/7D/14D期限下滑42/19/34BP。在经历本周4800亿元净回笼冲击下，资金面并未趋紧，节后的流动性冲击基本告一段落。昨日央行首次发布银行理财产品进入银行间债券市场细则，将利多债市。目前期债于箱体上沿整理已逾一周，向上突破形态已经跃跃欲试，技术指标支持期债继续攀升。预计周五公布的CPI 同比将大幅下降至2.1%，对期债构成利好刺激。期债有望在此刺激下向上突破。（新纪元期货 魏刚）

【股指期货：短线有压力】

期指震荡微跌，但银行股的拉升引起市场怀疑掩护出货，造成个股恐慌下跌。市场情绪担心造成指数拖累，这种情绪恐将短线保持。但隔夜美股上涨，A股与外围市场总体背离严重，决定了市场有一定支撑。短线市场或有下跌忧虑。
 （新纪元期货  席卫东）