核心观点一览：

1.今年4月进出口数据走弱，国内外需求放缓，经济下行压力加大。近期稳增长政策不断加码，但市场信心修复和企业盈利筑底需要时间，股指或维持波段寻底。

2.俄乌冲突存在进一步加剧的可能，受美联储加息和避险情绪的推动，美元指数突破104关口，10年期美债收益率再创新高，黄金短线或仍将承压。

3.截止4月29日，巴西大豆收获进度超过九成，阿根廷收获进度将近五成。供应压力释放，美豆收低于1610。本周进入MPOB、USDA供需报告发布窗口，注意价格波动风险交投宜短。

4.上周政治局会议强调坚持“动态清零”政策，使得短期钢材终端需求回升的预期受到抑制。钢材产量良好但去库存节奏不佳，焦炭现货出现回落信号，黑色系上周五和本周一全面大跌，均破位60日线延续下行，短期下行风险仍存，但随着时间的推移，国内疫情终将好转，下游复工复产只会迟到不会缺席，应关注下游需求的边际变化，快速下跌的行情警惕超跌反弹。

5.供应风险博弈需求担忧，短线原油高位强势震荡。燃料油基本面支撑较强，整体上行趋势未改；不过技术高位情绪反复，注意把握市场节奏。沥青整体维持逢调整偏多思路。液化气被动跟随原油波动。PTA供应端维持相对偏紧局面，短线跟随原油波动；已有多单持有，若不破6200-6250支撑，可加持多单。乙二醇陷入5000附近震荡走势，等待需求端指引。基本面弱现实并无明显好转，甲醇考验2600-2650技术支撑。

6.沪铝周五夜盘以不足两万价格跳空低开，日内继续下行，空头氛围较浓，盘中一度跌至四个半月新低19575元/吨，收跌2.42%。美元指数继续高位运行，市场氛围悲观，打压有色金属走势。铝供应压力仍存，而需求短期难有起色,沪铝继续回落。