早盘简报
2018年01月23日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场进行1100亿逆回购操作，中标利率持平于2.5%、2.65%和2.95%，当日实现净投放200亿。
2. 据彭博报道，中国监管部门将推出改善后的上市公司退市制度，此前单纯依靠政府补贴、出售资产等实现业绩改善而避免退市的行为，将不再有效。
3. 美国国会参议院、众议院通过政府临时性开支法案，延长政府融资至2月8日，这意味着特朗普入主白宫以来发生的首次政府停摆即将结束。
4. 周一美股收高，美国参议院投票决定重启联邦政府的议案，扫除了金融市场上的不确定性因素。道指涨0.55%，标普500指数涨0.81%；纽约黄金收跌约0.1%，报1331.90美元/盎司；WTI原油收涨0.39%，报63.62美元/桶。
5. 周一，沪深两市震荡上扬，市场风格转换。盘面上，白色家电、互联网金融板块涨幅居前，次新股、银行等板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3501.36，涨0.39%；深指报11513.08，涨1.92%；创指报1768.21，涨2.32%。
6. 今日关注：11:00日本1月央行政策利率；18:00欧元区1月ZEW经济景气指数；18:00德国1月ZEW经济景气指数；19:00英国1月工业订单差值；23:00欧元区1月消费者信心指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:市场风格转换，关注套利机会】

政策消息。1.离岸人民币汇率微跌0.04%报6.4025；2.央行开展1100亿逆回购操作，当日净投放200亿。3.深股通连续3日累计净流入24.69亿。
市场分析。周一，期指风格转换，IC偏强、IH偏弱。现货市场方面，家电、互联网金融板块走强，银行、券商板块表现低迷。主力合约IF、IH、IC分别贴水-18.20、-15.27、-0.96点，基差小幅收窄。IF加权站稳4300关口，但成交量明显萎缩，上方压力逐渐加大，短期注意回调风险。IH加权冲高回落，60分钟周期形成顶背离，短期调整可能随时开启。IC加权强劲反弹，站上20日线，关注前期高点6417一线压力。上证指数突破3500关口，但成交显著缩量，短期调整压力逐渐加大，短期调整可能随时开启。
操作建议。连续上涨后市场风格转换，IF、IH上行压力逐渐加大，短期调整可能随时开启，逢高减多为主，或多IC空IH参与套利。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：二次探底后反弹】

周一，因担忧阿根廷干燥天气将可能损及大豆产量，美豆涨0.84%；美豆粉涨2.24%；美豆油跌0.53%。南美的天气炒作还将延续，农业研究机构--马托格罗索州农业经济研究院（IMEA）称，截至周五，巴西马托格罗索州已经收割了3.29%的大豆，而去年同期收割率为11.49%。该州本年度大豆产量预计为3060万吨，相当于该国总收成的逾四分之一，由于降雨不足，该国本年度大豆种植工作曾被推迟。供给受滞，为大豆价格形成支撑。棕榈油方面，根据船运调查机构ITS数据周六公布的数据显示，马来西亚1月1-20日棕榈油出口为727958吨，较上个月同期的874022吨减少16.7%。此外，印度政府可能自2017年8月以来第三次上调植物油进口关税；去年11月印度政府上调进口关税后，当月份毛棕榈油进口量的100161吨，同比下降了约47%。出口乏力造成的库存积压以及近日上涨明显的令吉特会对棕榈油价格形成利空因素。
国内市场，在外盘涨势的带动下，豆油迎来反弹，豆粕继续上涨。但出于人民币升值、美元继续贬值的预期，外盘涨势传递到国内将被稀释。所以看好豆油依然在5700-5820区间波动。此外豆粕的下游产业，两广地区的饲料企业开始用菜粕代替豆粕，在水产养殖的淡季对于豆粕的需求面形成利空。由于节前备货对库存影响因素还未显现，油脂价格二次下探后反弹，单边交易而言，以尝试博波段短多为主，缩短交易周期，注意价格震荡反复。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货仍强势反弹，但期价维持弱势】

1月22日，全国鸡蛋价格稳中有涨。主销区方面，京沪地区价格维稳，广东地区价格上涨明显。主产区方面，价格稳定在在4.06-4.33元区间内，大部分地区供需正常，走货加快；局部受天气影响，行情走高。部分养殖户存货待涨心切，市场走货有所加快，短线行情或仍存涨价空间，但涨幅有限。短期关注可能存在的降雪天气对走货的影响，外加节前集中淘汰和下游需求备货的预期，对于短期现货价格存在支撑，但预计继续维持低位波段调整。随之新开产蛋鸡增加以及节后现货季节性带来的下跌压力，主力合约反压位3730-3750，波动区间有进一步下移的预期，注意逢高做空。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单继续持有】

周一郑糖期货止跌企稳，主力合约SR1805跌势趋缓，期价低位窄幅反弹；ICE原糖期货周一尾盘转跌，因巴西雷亚尔兑美元下滑。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，2017/18年度全球食糖供应过剩预期主导行情，ICE原糖跌至去年6月以来低位，短线考验13美分/磅支撑；国内食糖生产进入开榨高峰期，供应压力持续增加，短线郑糖易跌难涨，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线不追多，耐心等待期价企稳后的抛空机会】

周一郑棉期货反弹，主力合约CF1805再度考验15500压力，夜盘窄幅整理。棉纱期货重心上移，但缺乏资金关注，期价走势不连续。ICE期棉周一收盘几无变动，盘中再窄幅区间内交投。消息方面，随着春节临近，内地轧花厂开工率并没有明显提高，山东滨州仅2-3家企业保持开工状态，目前当地3128级皮棉出厂价在14500元/吨，皮棉销售不畅。仓单方面，截止1月22日，郑商所棉花仓单数量4953（+58）张，有效预报983（+5）张，折货23.744万吨。综合而言，近期国内棉价跟随美棉出现反弹，数次考验15500元/吨压力；但就基本面而言，新棉库存庞大，3月初储备棉轮出亦将启动，市场供需过剩格局不改，郑棉上行空间亦有限，短线不追多，耐心等待期价企稳后的抛空机会。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【黑色：冬储题材仍在发酵 市场氛围趋于谨慎】

近期“冬储”预期升温，螺纹钢社会库存连续四周小幅回升，进入钢贸商主动补库存的周期，对螺纹期现货价格均形成有力支撑，同时带动炉料端跟涨，市场分歧加大，贸易商交投趋于谨慎，后续应密切关注库存回升是否符合预期。螺纹1805合约上一交易日大幅冲高回落，报收高位小阴线，持仓高涨，技术指标MACD显现红柱，夜盘小幅调整，短线维持于均线族之上，温和看涨，破5日线则短多离场。铁矿1805合约上周回踩40日线及上行趋势线，暂获支撑，跟涨螺纹连收三颗阳线，但持仓延续缩减，上一交易日承压550一线小幅回落，夜盘再次回踩上行趋势线，关注震荡之后方向的选择，暂维持波段操作。焦炭1805合约周五夜盘延续走高，回探中期下降趋势线，周一日内承压回落，交投并未显著脱离下降通道，持仓缩减，后续走势或仍以调整为主。焦煤1805合约上周受现货走跌的拖累，率先破位上行趋势线，交投围绕60日线，上一交易日期价大幅冲高回落，报收长上影阴线，跌落短期均线族，承压1300点及60日线，建议继续偏空操作。旺季提振不改，短期供给紧张，郑煤1805合约强势突破前高，站上650元/吨屡创阶段新高，持仓激增交投热烈，继续走高的动能强劲，建议短多轻仓谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【化工：关注塑料多头机会】

周一化工板块略有反弹，多数品种整体运行于近期的震荡区间。隔夜原油期货小幅上涨，因美元下跌，且市场权衡沙特传出的OPEC将希望延长减产协议之2018年以后的信号。分品种来看，甲醇方面，内外盘装置开工继续走高，前期偏高的基差以现货走低的方式来修复，而下游需求进入消费淡季，供需基本面转弱；短线期价陷入60日均线附近震荡走势，逢高可尝试短空。塑料方面，目前塑料库存偏低，而下游正值农膜需求旺季，基本面支撑较强，逢低仍可博弈多单。PTA方面，最近部分检修装置重启，现货供应小幅增加，而1月下旬聚酯检修计划较多，下游需求亦转弱，短线PTA上行空间有限，暂不追多。天胶方面，现货价格维持低迷，库存压力依旧庞大；但国内产区进入停割期，东南亚频繁传出利多政策，沪胶下行动能亦显不足，短线仍将维持低位区间震荡走势。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:短期维持高位震荡】

美国参众两院投票通过临时性开支法案，延长政府融资至2月8日，意味着政府停罢状态即将结束。周一，美元指数小幅下探，国际黄金维持高位震荡。近期美国债务上限问题、欧洲央行紧缩预期等因素导致美元走弱，对金价形成支撑。当前市场焦点转向本周四的欧洲央行利率决议，需密切关注欧洲央行对未来货币政策的前瞻性指引，我们预计政策声明整体偏鸽派，美元指数短期有望反弹。美国10年期国债收益率升至三年新高，实际利率上行，长期来看对金价形成压制。建议逢高减多为主，防范回调风险。(新纪元期货 程伟)

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