早盘简报
2015年11月20日星期五

最新国际财经信息

1. 周四，央行在公开市场进行200亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当周实现净投放100亿元。
2. 央行对隔夜、7天SLF利率分别调整为2.75%、3.25%，旨在加快建设适应市场需求的利率形成和调控机制，探索常备借贷便利利率发挥利率走廊上限的作用。
3. 日本央行维持货币政策不变，符合市场预期，表示将审视风险，必要时调整政策，将继续实施QQE直到稳定实现2%通胀目标。
4. 受食品、服装销售下滑拖累，英国10月零售销售月率下降0.6%，降幅高于预期值0.5%，表明英国消费支出并不乐观。
5. 美国当周初请失业金人数下降0.5万，至27.1万，已连续第37周低于30万人，表明美国劳动力市场强劲，暗示美联储加息几率上升。
6. 周四美股收跌，投资者希望从美联储官员讲话及经济数据中寻找更多支持12月加息的证据。道指下跌0.02%，标普500指数下跌0.11%；WTI原油收跌0.69%，报每桶40.47美元；纽约黄金收涨1.18%，报每盎司1081.30美元。
7. 周四，沪深两市双高开之后震荡下行，午后沪指呈震荡上扬趋势，临近盘尾大幅拉升站上3600点；截止收盘，沪指报3617.06点，涨幅1.36%；深成指报12609.84点，涨幅2.65%；创业板报2770.75点，涨幅4.12%。
8. 今日无重要数据公布。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：参考IF加权3770、上证3660减多观望】

政策消息。1.央行下调隔夜、7天的常备借贷便利（SLF）利率。2.融资余额12连增，报11984.78亿元。3.人民币微涨缩减振幅，短期料维持区间波动。
市场分析：周四期指早盘企稳午后快速反弹，报收放量中阳线，危急时刻多头终于亮剑，避免了再度下跌的风险。主力持仓变动显露空头信号需警惕：IF前五主力多空双增，总净空持仓增加289手，特别是中信会员IF净空持仓增加284手。IH前五主力减多增空，总净多持仓增加118手。IC前五主力总净空持仓增加268手。IF报收覆盖型阳线，重新站上5,10日均线，30分钟周期有再度上攻意图。趋势上看，期现指数仍在上升通道内运行，中期慢牛格局没有改变，震荡走高的特征异常明显。短期形成了IF加权3610-3770的箱体震荡。只有放量突破箱体上沿，才能打开上升空间。
操作建议。支撑压力：IF加权3640/3770,上证3560/3660。今日早盘继续上攻，运行至箱体上沿会面临较大阻力，建议参考IF加权3770、上证3660减多观望。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：超卖市场反弹，波段多单短线】

CBOT大豆期货周四收高，因美国农业部周度出口销售数据强于预期。但创纪录高位的美国收成令大豆库存充裕，这继续施压于市场，并限制价格潜在涨势。USDA周四公布的出口销售报告显示，11月12日止当周，美国2015-16市场年度大豆出口净销售179.8万吨，高于市场预期的70-110万吨。1月大豆期货合约收高2-1/4美分，报每蒲式耳8.60美元。12月豆粕合约收高1美元，报每短吨286.6美元。12月豆油合约收高0.11美分，报27.55美分。国内棕榈油期货，近月创新低后剧烈震荡，4000点下方多空分化严重，5月合约未创新低夜盘走强，重要低点附近抵抗性反弹行情一触即发，注意市场环境的演变，唯有效持稳在新低之下可继续参与棕榈油空单，否则空单宜避让波段参与多单；粕类市场，菜粕8日连阴累积跌幅10%，临近1600至1700空头目标区域，空单宜逐步兑现利润减持避让；豆粕1月合约，因小幅刷新金融危机时期低点，短期也面临抵抗性反抽，多单宜短，趋势空头未完结。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：外部环境维稳，则存开阳上攻机会】

搜牧资讯称，19日，主产区鸡蛋价格呈现上涨趋势，经销商积极出货，局部地区货源紧俏，走货尚可；销区鸡蛋价格以涨为主，到货不多，走货加快，预计后市局部地区有上涨空间。因近日现货价格涨幅较大，这对1601合约形成支撑，多1空5套利价差收益较为显著。1605合约下跌超预期止于3200，注意超卖状态资金博弈及沽空风险；1月合约3700附近震荡整理，波幅较小，若外边环境缓和，日内追随现货高开，存在开阳上涨的机会，3700停损可参与多单。（新纪元期货王成强）

【白糖：5300附近或有震荡反复】

周四郑糖期货探底回升，远月合约1605反弹更为强劲，但期价整体依旧运行于均线系统下方；ICE原糖期货跳涨逾3%，最近原糖高位暴涨暴跌。新榨季开榨情况，截止19日广西开榨糖厂增至4家，和去年同比相比减少3家，日榨设计产能为3.25万吨/日，同期减少0.9万吨/日，本周预计还有4-5家糖厂开榨，20～21日广西北部地区将有一次较明显的降雨天气过程，密切关注降雨对糖厂开榨的影响程度。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹；但短期来看，目前国内现货市场需求淡季，加之美联储12月加息预期增强，国际原糖暴涨暴跌，近期郑糖5300附近或有震荡反复，中长线多单持有，短线观望，激进投资者可以轻仓试多远月。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：总体走势仍偏弱】

周四伦铜走势震荡，至收盘上涨0.05%。库存上，伦铜库存255050吨，减少225吨。18日上期所注册仓单58061吨，流出3200吨。中国10月房价同比小涨0.1%，为14个月来首次出现按年增长，但市场对中国经济增长放缓拉低铜需求的担忧增加。中国有色金属工业协会铜、铝产业景气指数显示，2015年10月中色铜、铝产业景气指数均在“偏冷”区间，行业下行压力较大。需求有效改善前，预计铜价仍将承压。不过昨天美元回落，观察美元走低是否具有连续性。技术面看，伦铜收出小阴线，上方5日均线承压，总体走势趋弱。操作上，前空获利可适量减持。（新纪元期货 罗震）

【PTA：短线趋于震荡 空单适当减仓】

TA601合约周四维持于4550元/吨一线窄幅震荡，期价承压下行的5日均线，波幅仅24点收于4542元/吨，持仓平稳成交逐步下滑，显示出近期市场做空动能减弱。TA在现货装置重启利多消散后，如期在美原油指数的回落中共振式下挫，随着原油在43美元一线出现止跌迹象，TA表现趋于谨慎。然而在12月美联储加息的预期下，美元指数上涨将利空于美原油指数，因此工业品近一个月的走势不容乐观。TA夜盘探低至4484元/吨后拉升重回4550一线，回踩震荡区间下沿附近，短期目标位基本达成，预计短线或维持4500-4600元/吨震荡。操作上建议空单4580之下持有，但需适当减持。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹、铁矿破位下行】

螺纹主力1605合约承压短期均线族报收八连阴，周四期价跌落1700点重要整数关口，触及1692元/吨，随后夜盘表现平平，低开后仍在1700点附近波动，成交翻倍持仓飙升，显示出做空动能仍在发力，同时近月合约也震荡下挫同步回落至1700点附近。铁矿石1605合约震荡回落，增仓放量显示出空头的强势姿态。焦煤焦炭则领跌封于停板。随着钢材需求步入季节性淡季，产业链的寒冬也日渐冷峻，钢厂开工率呈现震荡回落态势，去库存仍在深化，对铁矿石、焦炭等原材料的需求也将进一步减弱，使得铁矿石港口、钢厂库存双双回升，抛压沉重。螺纹领衔，铁矿石、焦炭等黑色系列商品价格在月度周期仍将维持低位，同时尚未出现任何止跌迹象，氛围依旧偏空，螺纹跌落1700点继续寻低是较大概率，铁矿仍有补跌动能，焦煤焦炭封于停板空头未止。建议空单继续持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：弱势下行，前空持有】

因库存大幅增加继续对油市施压，周四美原油价格小幅走低。现货面，市场价格部分走软，挫伤市场交投气氛，商家对后市信心不足，继续随行让利。供给端，短期检修装置减少，后期陕西神木新增产能月底或投产。周四塑料1601合约冲高回落，收出带上影阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大,总体走势仍偏弱。因此前公布的数据显示美国原油库存连续第八周增加，而全球供应过剩仍然整体上压制原油价格，隔夜原油小幅走低。LLDPE期价贴水现货增加，但近期检修装置较少，后期陕西神木新增产能月底或投产，供给压力加大，LLDPE后期下行压力仍大。塑料昨日冲高，在5日均线附近遇阻回落，近期将考验1月低点7695附近支撑，若跌破有望进一步下探，预计短线走势震荡偏弱，操作上，不站上10日均线前期空单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【橡胶：远月合约万点附近或有支撑】

周四沪胶近强远弱，主力合约1601夜盘低位反弹，1605合约最低下探至9925元/吨，夜盘窄幅震荡；日胶指数小幅反弹，技术面有止跌企稳迹象。期货库存，截止11月19日，上期所天胶期货库存为16.34万吨，较前一交易日增加230吨。基本面而言，虽然十月新车销售超预期增长，但天胶需求占据主导作用的重卡销售同比萎缩依然保持在两位数以上，轮胎企业开工率亦维持低迷，而期现货库存持续增加，基本面颓势不改，胶价中期仍将维持熊市基调。短期来看，美联储会议纪要巩固12月加息的预期，利空商品市场，但短线远月合约万点附近或有支撑，高位空单继续持有，无仓者逢反弹择机抛空。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金：短线或小幅反弹】

因美元回落，周四美黄金价格小幅走高。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓661.94吨，持仓无变动。国内连续交易时段，上海期金主力合约收224.6元/克，上海期银主力合约报收3294元/千克。昨日美联储副主席费希尔讲话称美联储尚未就加息时间作出最后的决定，言论鸽派。数据方面，美国11月14日当周季调后初请失业金人数减少0.5万至27.1万，前值27.6万。美国上周初请失业金人数依然位于40年低位附近，且连续37周处于30万人以下。美元昨日出现获利回吐继续，美元回落使得金价反弹。技术面看，美黄金收出中阳线，站上1080一线及5日均线，技术形态出现一定修复。操作上，美黄金总体走势趋弱，但出现技术性反弹概率增加，建议短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

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