早盘简报
2016年3月4日星期五

最新国际财经信息

1. 中国2月财新服务业PMI降至 51.2，显示经营活动增速远低于历史平均值。整体来看，服务业发展优于制造业，经济结构再继续优化。
2. 周四，央行在公开市场进行400亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%，当日实现净回笼3700亿元。
3. 欧元区2月综合PMI终值为53.0，创一年多新低，令欧洲央行进一步放宽货币政策的预期加强；德国和意大利的服务业增长强劲，但法国仍然疲软。
4. 美国当周初请失业金人数上升0.6万，达27.8万，为连续两周上升，但仍保持在较低水平，并与当前美国劳动力市场健康状况潜在的增强趋势相一致。
5. 周四美股小幅收高，连续第三个交易日上涨。一系列经济数据表明美国经济增长趋势仍然暗淡。道指上涨0.26%，标普500指数上涨0.35%；WTI原油收跌0.3%，报34.57美元/桶；纽约黄金收涨1.3%，报1258.20美元/盎司。
6. 周四，两市整体呈震荡态势，板块轮动明显加快，但明显缺乏持续性，资金整体上攻意愿不足。截至收盘，沪指报2859.76点，涨0.35%；深指报9762.02点，跌0.04%；创业板报2007.08点，跌0.52%。
7. 今日关注：21:30 美国2月非农就业人口、2月失业率、1月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：双底雏形初现，进入反弹周期】

1.人民币随中间价微涨0.13%报6.5428；2.沪股通净流出3.08亿元；3.央行进行400亿7天逆回购，当日净回笼3700亿。
市场分析。周四消息面相对平静，股指整体呈现高位窄幅震荡的走势。财政部长楼继伟表示中国结构性改革要重视顺序，从短期见效政策入手，财政政策给予支持，有利于提振市场信心。沪股通小幅净流出3.08亿，结束连续10个交易日净流入。两会已于本周四召开，期间若有超预期的改革措施出台将提升风险偏好。主力持仓传递信号偏多：IF、IC前五主力总净空持仓减少884/478手，中信IF/IC总净空持仓减少85/382手，海通IF/IC总净空持仓减少529/218手。具有领先意义的指标：期指IH加权在40日均线处受阻震荡，盘中曾冲击前期高点2020。IF加权缩量窄幅震荡，整理后有望向前期高点发起攻击。上证指数成交量温和放大，小幅收阳，反弹趋势完好。综合来看，期现指数均已走出双底雏形，短期反弹信号明显，但仍定性为熊市中的反弹。反弹高度在上证2930-3000。
操作建议。稳健者参照压力逢高减持多单，不追涨；激进者轻仓持多观望。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：短炒印尼地震，油脂重拾升势多单减持】

美盘大豆周收盘小幅上涨，因为多头逢低吸纳。5月期约收高2.25美分，报收863.75美分/蒲式耳；7月期约收高2.50美分，报收870.25美分/蒲式耳,但是巴西大豆丰产在望，制约豆价的上涨空间,价格缩量反弹量能缺乏。
国内方面，由于菜油拍卖价格较低，已有大型油脂企业开始用菜油来替代豆油，预计未来菜油对豆油的替代还将大幅增加，这也进一步抢占棕榈油的勾兑市场份额。加上，南美丰产上市压力放大及东南亚棕油即将回归增产周期，市场利空因素仍在。 短期大连棕榈油价格出现大涨，是对2日印尼7.8级地震炒作有关，且大连油脂期价获得有力的技术支持，再次冲击新高过程中多单不易追涨，反建议减持多单。
粕类市场，节后以来饲企豆粕提货量均处于偏低值，豆粕消耗慢，而油厂基本全线恢复开机，油厂库存渐增，南方部分油厂已面临胀库。另外，3-5月不少加拿大菜粕到港，成本仅1800-1850元/吨，增加了蛋白粕供应。近来粕类期货价格反弹上涨的逻辑在于，技术次低后的修正性要求以及油粕套做因素，考虑到基础利空压力仍待释放，左侧低点仍待探明，多单仅宜短，警惕价格续跌寻底风险。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：短期低位震荡整理】

搜牧3月3日讯，鸡蛋价格低价区继续上涨，各地区中间环节存货较少，经销商低价收货略显吃力，终端市场需求有所好转，经销商走货加快，从而产区蛋价走高范围较广，另局部销区到货不多，蛋价开始回涨，预计后市或继续大稳小动。再过一个月，即为清明节，鸡蛋现货价格季节性下跌动能衰竭，而期价下跌动能衰减，即意味着上半年低点或已探明，将启动震荡筑底和季节回升行情，短期低位震荡思路。（新纪元期货王成强）

【白糖:维持5400-5550区间震荡】

周四郑糖期货延续横盘整理，主力合约SR1609窄幅震荡。ICE原糖期货周四延续上涨走势升至两个月高位，受助于主产国巴西货币走强导致出口下降的前景。新榨季生产情况，截止3月3日，广西2015/16榨季共开榨糖厂92家（上榨季98家），截止目前已收榨11家，同比增加2家。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，节后市场供应充足，下游需求清淡，销糖进程缓慢，制约糖价反弹；但国际糖价持续走强，加之国家公布临时收储计划，糖价下方支撑较强，近期郑糖或维持5400-5550区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或偏强走势】

周四伦铜震荡走高，至收盘上涨1.12%。库存上，伦铜库存187725吨，减少3025吨；3日上期所注册仓单141462吨，流入1672吨。美国2月Markit服务业PMI终值为49.7，为去年一月以来最低水平，美元走低，对铜价形成支撑。近期，楼市去库存力度加大，楼市回暖利多金属。一般来看，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。技术面看，伦铜收出中阳线，突破4750一线后，头肩底形态有望成立。预计短线走势震荡偏强，多单可继续持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：高位延续增仓，偏多格局依旧】

TA1605合约继周二强势封于涨停之后，期价在逼近4600点整数关口出现较大幅度震荡，周三探低回升，周四大幅冲高至4626元/吨后回落，持仓也相应出现下滑和回升，周四夜盘期价小幅高开高走，作出方向选择，持仓大增考验4600点的压力。月报中我们指出，TA短线供给受到部分装置故障的影响，需求端则受到下游聚酯开工率回升的提振，基本面短线趋好，期价调整的目标位也基本达到，后市趋于上涨。美原油指数维持反弹格局，令工业品获得一定支撑，PTA走势强劲之下建议多单继续持有，突破4600点可坚定持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹2000点承压，铁矿多空出现分歧，多单部分止盈警惕调整】

螺纹1605合约在周二短暂触及2010元/吨后，连续两个交易日考验2000点整数关口，均未能有效向上突破，并且周四展开跌幅近1%的调整，持仓大幅回落，市场分歧再次加大。铁矿石表现强劲，三连阳发力上攻，但期价周四触及390.5元/吨后回落，运行至390-400区间同样有较大压力，持仓维持较低水平。黑色系列距离前期底部涨幅已经过高，螺纹和铁矿在高位出现震荡反复，夜盘回踩5日均线后拉升，具有较高的调整风险，建议黑色系多单逢高部分止盈，务必警惕追涨风险。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线操作为主】

因美国原油库存继续攀升,美原油结束升势。现货面，市场价格延续上涨，部分石化继续上调出厂价，拉动市场价格继续走高，下游工厂抵触高价原料情绪渐显。周四塑料1605合约冲高回落，收出小阴线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱缩短,短线走势震荡。 美国能源资料协会公布的数据显示，上周原油库存大增1040万桶至5.18亿桶，再创纪录新高。石化挺价，但下游抵触情绪较重，随着下游工厂开工增长，需求有望增加，而3月地膜消费旺季将至，石化库存有望降低。预计连塑短线走势震荡，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:沪胶日胶双双突破重要压力位，技术面向上空间打来，九月合约低位多单持有，11000附近加持多单】

周四沪胶期货持续反弹，表现近弱远强，远月合约RU1609突破11000整数压力。原油期货周三大幅波动，最终收盘走高，此前美国政府公布的数据显示国内原油库存大幅增加，但交易商更关注石油输出国组织的冻产计划；日胶指数突破颈线压力，期价构筑双底。消息方面，主流日系车企新近公布了2016年2月在华销量数据，四大日系车中仅一家增长。季节性因素影响了整体中国车市，2月前三周销量明显低于去年同期。综合而言，乘用车销量出现明显好转，但由于半钢胎天胶使用量较低，对天胶的提振力度有限。在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，重卡销售维持低迷，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，天胶下游需求不见明显好转迹象，沪胶中期仍将运行于底部区域。短线来看，东南亚割胶淡季临近，加之出口削减计划即将执行，供给端阶段性偏紧，而 3月是汽车销售的小旺季，需求端或有回暖；沪胶日胶双双突破重要压力位，技术面向上空间打来。操作上，九月合约低位多单持有，11000附近加持多单。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：走势强劲，短多为主】

因美元走弱，周四美黄金价格走高。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓793.33吨，增加4.76吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收264.8元/克，上海期银主力合约报收3366元/千克。昨日公布的数据显示，美国2月Markit服务业PMI终值为49.7，为去年一月以来最低水平，初值为49.8。1月终值为53.2。数据较差，美元走软，黄金受到支撑走高。技术面，美黄金收出中阳线，向上突破1200-1250震荡区间，走势较强。操作上，短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

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