早盘简报
2016年12月27日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场进行400亿7天期、200亿14天期和100亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%，当日净回笼700亿。
2. 工信部表示2017年将围绕解决行业发展面临的突出问题，更加注重深化供给侧结构性改革；立足中国经济社会发展实际，更加注重务实推进制造强国建设。
3. 目前全国重启“限购令”的主要城市达到22个，虽然规模不及2011 年，但无论是政策收紧力度，还是执行严厉程度，均较以往有过之而无不及。
4. 周一，沪深两市探底回升，沪指走出深V反转。盘面上，券商、保险板块成为反弹主力军。截至收盘，沪指报3122.57点，涨0.4%；深成指报10233.42点，涨0.33%；创业板报1974.01点，涨0.48%。
5. 今日关注：07:30日本11月全国核心CPI年率；09:30中国11月规模以上工业企业利润；23:00美国12月谘商会消费者信心指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线反弹逢高减多】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率微跌0.01%报6.9497元；2.央行开展700亿逆回购操作，当日净回笼700亿。
市场分析。周一，期指探低回升。现货市场方面，证券、保险等权重板块集体发力，带动股指企稳反弹。主力合约IF、IH、IC分别贴水32.80、11.71、74.95点，基差略有扩大。IF加权60分钟周期第二次形成背离，短线出现企稳的信号。上证指数低开跌破2638与2780趋势线支撑，引发恐慌盘杀跌，但随着抄底资金的介入，市场逐渐企稳，上证指数收长下影小阳，60分钟周期第二次背离，技术上存在反弹的要求。
操作建议。经过连续四周的下跌，60分钟周期二次背离，技术上存在反弹的要求，但仍定性为下跌趋势中的超跌反弹，高点减多。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：宏观逻辑主导，内盘跌势加剧】

近来，一方面，南美阿根廷自前周末迎来急需的持续降雨，天气风险集中释放；巴西早收豆开始收割，收割区生长状态较佳；另一方面，特朗普新任命要职官员多为生物柴油补贴政策反对派，美生物柴油扶持或受阻，拖累豆油和美豆。市场关切的美豆出口成交、巴豆收割与出货、阿豆天气与播种，尚难提振价格，更承压于强势美元、年末资金压力等货币金融因素。国内三大油脂期货，连日收阴下跌，菜油尤甚，已跌至11月份的核心交易区间，该区间低位存在抵抗反抽的可能，但上升趋势破坏后，多单已不宜恋战，逢反弹择机波段沽空操作。豆粕2800、菜粕2300，这些点位失手，意味着周线级别价格再次寻底的风险，据此停损波段沽空。年末，基于宏观金融货币因素，大宗商品调整下跌具有系统性或普遍性，豆系自身基础决定其无法特立独行，仅随商品大势做调整状态。交易周期偏短，维系波段沽空思路。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：探底回升，对反抽空间不乐观】

26日，全国鸡蛋价格止跌企稳，局部小幅调整，由于连续落价多个产区价格跌至三元以下，目前各个环节略有存货，内销走货普遍反应尚可，北方降雪影响外销，致使销区到货量不多，预计近期行情或稳中缓慢回升。主产区价格下行至2.86-3.29。鸡蛋期货，已从12月高位下跌超过400点，昨日3300附近止跌，探底回升状态，在3300-3400核心波动区间内，3450-3470区域为趋势强阻力，预计反弹空间不乐观，在重要阻力区域，延续尝试沽空交易，而反弹多单宜短。（新纪元期货王成强）

【白糖:国储糖二次抛售即将投放市场，新糖进入集中开榨期，近期郑糖仍将延续弱势，空单继续持有】

周一郑糖期货延续跌势，主力合约SR1705跌破6700整数支撑，夜盘窄幅震荡。ICE原糖市场圣诞节休市。新榨季生产情况，截止12月26日，广西已有81家糖厂开榨，同比增加7家，仅剩13家糖厂尚未开榨；湛江开榨糖厂数已达18家，仅余3家糖厂尚未开榨，预计在12月30日至1月2日期间全部开榨完成；海南已有3家糖厂开榨，本榨季计划投入生产的糖厂共有11家。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国储糖二次抛售即将投放市场，新糖进入集中开榨期，市场供应压力不断增加，近期郑糖仍将延续弱势，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单继续持有】

周一郑棉期货弱势下跌，主力合约CF1705有效跌破15000整数支撑，夜盘重心继续下移。ICE期棉周五下跌，在年底圣诞节和新年假期前交投清淡，周线则录得11月初以来最差表现。现货方面，新疆皮棉价格跌幅加深，12月25-26日，奎屯“双28/双29”机采棉毛重报价降至15300-15400元/吨，较12月中旬整体下跌200元/吨。综合而言，新棉采摘基本结束，市场供应压力呈现不断增加态势，而下游采购进入尾声，年前郑棉易跌难涨，空单继续持有，无单者维持逢高抛空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

周一伦铜因圣诞节假期。库存上，26日上期所铜仓单43899吨，持仓减少659吨。周一公布的数据显示，今年三季度末中央政府债务余额为11.7万亿元，同比增13.7%，环比增加4.76%。不过市场更关注中国庞大的地方债务余额。国内前期公布的宏观数据稳中向好，但市场对国内货币政策能否宽松存在疑虑，而且进行消息显示国内将严格限制信贷流入房地产市场进行投机。供给方面，随着预期的较大型新增产能投产，后期增长的动力仅仅来自于达产速度，铜精矿供应的压力已经开始舒缓。消息面，今日重点关注中国11月规模以上工业企业利润年率。周一夜盘沪铜探低回升，不过上方5日均线及45000一线有一定压力。预计国内短线小幅震荡，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：调整仍在深化 空单继续持有】

美原油指数维持于53-55美元高位震荡整理，对国内工业品影响有限。PTA1705合约期价上周破位5500点大幅下挫，陆续跌落5日、10日和20日线，最低回探至5266元/吨，下行之势十分显著，本周一期价冲高上探5日均线，随后回吐涨幅收中阴线。成交和持仓量能一般，技术面已经扭转为空头格局，技术指标MACD显现死叉和绿柱放大的局面。PTA产业链格局不佳，PTA工厂开工回升，而下游聚酯工厂和织机开工率则出现下滑。季节性淡季因素以及商品普跌的拖累之下，PTA调整仍在深化，短线支撑位看向5188元/吨，操作上建议逢反弹偏空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：破位后进一步下挫 中线空单继续持有】

近期黑色系走势的强弱分化较前期发生转变，螺纹、铁矿逐步走强，焦煤、焦炭相对走弱。同时螺纹、铁矿呈现近弱远强，而焦煤、焦炭近强远弱。黑色系在近两周的冲高回落之后，中线调整格局已经确立。四季度末和一季度初是黑色系供需两弱的季节性淡季，理论上应当较前期有一定下挫。螺纹和双焦现货市场跟跌，期现货共振作用下，螺纹1705合约陆续跌落技术支撑位，拉动5日均线下穿10日均线和20日均线，形成空头排列。周线周期结束9月下旬以来的上升格局，形成显著的向下破位。周一期价再度下探至60日均线，夜盘更进一步下挫，有效跌破2900点，下挫势头锐不可当。周末中我们曾预计，期价破位3000点整数关口，技术目标指向2700点。铁矿石1705合约承压下行的5日、10日和20日均线，MACD显现绿柱，期价已经跌落550一线，建议空单继续谨慎持有。煤焦由于消费端下滑，走势偏空，构筑双顶之后，焦煤焦炭在颈线位挣扎，在现货市场价格出现松动，煤焦出现大幅下挫，破位颈线位后连续长阴走低，焦炭回探至1500点关口，焦煤回到1200点之下，短线空头格局仍在延续。因此整体黑色系列谨慎偏空，中线空单继续持有。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注10000一线能否有效站稳】

因圣诞节假期，周一美原油市场休市。现货面，市场价格小幅走软，部分线性跌50-100元/吨，个别高压和低压走软50-150元/吨，部分石化继续下调出厂价，商家对后市信心不足，随行小幅跟跌。周一塑料1705合约探低回升收出带长下影的中阳线，下方10日均线形成支撑，MACD指标绿色柱缩短，短线震荡走势。近期石化出厂价下调，下游终端成交气氛转弱。装置上，上周四川石化、大庆石化装置短期检修，总体上看，装置检修仍较少，损失产量有限，而神华新疆、中天合创新增产能投产后，产品流入市场，供给端压力有所增大。需求上，华南地区受环保督查影响，下游需求明显减弱。不过，月底石化企业库存维持低位，货源仍偏紧，市场下跌空间有限。连塑周一探低回升，下方10日均线支撑较强，关注10000一线能否有效站稳，若能站稳则短多适量介入。（新纪元期货 罗震）

【天胶:多看少动为宜，耐心等待期价企稳后的做多机会】

周一沪胶期货弱势回调，主力合约RU1705一度逼近跌停，夜盘延续跌势。日胶指数亦跌跌不休，期价考验250整数支撑。消息方面，前11月中国混合胶进口大爆发，从泰国进口同比增加421%。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内进入停割期；与此同时，国内重卡销售爆发式增长，需求端支撑强劲。基本面利多市场，沪胶期价中期反弹趋势未改。但短期来看，泰国抛储增加市场供应，加之商品市场氛围转空，短线沪胶或延续回调。多看少动为宜，耐心等待期价企稳后的做多机会。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:利空仍在消化，维持偏空思路 】

圣诞节期间，英美等外盘休市。周一，沪金主力合约1706小幅反弹，站上5日线，整体呈现低位震荡的走势。最近公布的美国经济数据强劲，劳动力市场持续走好，通胀朝着2%的目标迈进，令黄金短期走势承压。当前市场仍在炒作美联储2017年加息前景，反复消化美联储货币政策预期，但特朗普财政刺激及美联储2017年加息的次数仍存在较大的不确定性，在没有新的变量出现之前，预计黄金仍将维持偏弱走势，参考10日线维持偏空思路。(新纪元期货 程伟)

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