12月10日周一夜盘，美股标普500指数跌0.32%；欧洲Stoxx50指数跌0.56%；美元指数跌0.04%；WTI原油跌0.27%；Brent原油跌0.34%；伦铜涨0.94%；黄金涨0.10%。美豆涨0.92%；美豆粕跌0.23%；美豆油涨1.09%；美糖涨0.91%；美棉跌0.71%；CRB指数涨0.00%，BDI指数跌0.45%。离岸人民币CNH贬0.19%报7.0339；焦炭涨1.42%，螺纹钢涨0.49%，铁矿涨2.42%，国内原油涨1.17%。

宏观观点

昨晚公布的欧元区12月Sentix投资者信心指数录得0.7（前值-4.5），5月以来首次回归正值，表明欧元区经济信心正在恢复。周一欧美股市小幅下跌，美元指数承压回落，国际黄金维持在1460美元/盎司附近震荡。消息面，美国众议院民主党议员称，众议院司法委员会可能在周四或周五，投票建议众议院全体议员对美国总统特朗普发起弹劾指控。据CNBC消息称，白宫与民主党人对美加墨协定达成意向性协议，可能于12月18日在国会进行投票。近日公布的美国11月非农就业意外大增，进一步降低了市场对美联储再次降息的预期，美国联邦基金利率期货显示，美联储12月维持利率不变的概率为99.3%，加息25个基点的概率为0.7%。近期公布的数据显示，11月份摩根大通全球制造业PMI 50.3，连续4个月回升，5月份以来首次站上枯荣线，从美国到欧洲，制造业PMI都出现了止跌回升的迹象，全球经济阶段性复苏的可能性在增加，美元指数长期趋于走弱是大概率事件。

国外方面，今日将公布英国10月GDP、工业产出月率、商品贸易帐，周四凌晨美联储将公布12月利率决议，稍后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会，预计本次会议将维持利率不变，重点关注货币政策声明对美国经济和通胀前景的评估，以及点阵图是否发生变化。英国脱欧方面，英国首相约翰逊表示，脱欧协议让英国与欧盟“平起平坐”，包含零关税和零配额。距离12月12日大选还有最后三天，据ICM民调显示，保守党支持率维持在42%不变，工党支持率上升1%至36%，多数民调机构预测保守党将赢得议会绝对多数席位。若保守党能够在大选中赢得多数席位，则脱欧协议将大概率在议会通过，英国将于明年1月31日正式脱欧欧盟，有利于英国与欧盟经济信心的恢复，对双方来说是最好的结果。短期来看，美联储12月利率决议临近，黄金短线波动或将放大，注意防范风险。长期来看，国际贸易形势严峻，特朗普财政刺激效应正在减弱，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，美联储年内三次降息，并于10月开始扩表，未来将给市场提供充足的美元流动性，美元指数趋于下行的可能性较大，黄金中期上涨的逻辑仍在。

商品要闻

要闻1：本周四将迎来美联储、欧洲央行12月利率决议以及英国大选等重磅事件，在此之前市场交投谨慎，欧美股市涨势放缓，贵金属黄金、白银维持窄幅震荡。但美联储货币政策声明发布及鲍威尔讲话期间，黄金价格波动或将放大，注意防范风险。

要闻2：国际原油市场，原油(WTI)小跌，市场仍对需求疑虑较深，欧美股市回调也打压市场风险偏好，但OPEC+超预期减产持续支撑油价。高盛将2020年布伦特油价预测上调5%至63美元/桶。美银美林认为，强劲的欧佩克+减产执行率以及经济的经济发展可能在明年2季度将油价推高至70美元/桶。

要闻3:伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨1.53%报6081.5美元/吨，LME期锌收平报2238美元/吨，LME期镍跌1.15%报13320美元/吨，LME期铝跌0.25%报1760.5美元/吨，LME期锡涨0.15%报17100美元/吨，LME期铅涨0.26%报1897美元/吨。宏观面，美国总统特朗普在白宫对记者说，他听说美国、墨西哥和加拿大之间正在就贸易协议进行的谈判有狠多好事情。

要闻4:美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2019年12月5日当周，美国大豆出口检验量为132.7万吨，符合市场预估区间80-160万吨，前一周修正后为157.6万吨。CBOT1月豆粕合约收跌0.8美元，报每短吨298.5美元。CBOT1月豆油合约跳升至11月11日以来最高水平，上涨0.37美分或1.1％，至每磅31.59美分，市场受到马来西亚棕榈油期货逼近三年高位推动，因担心供应急剧减少。市场静候美国农业部(USDA)作物供需报告，从中寻找关于全球谷物供需的进一步指引，该报告将于北京时间周三凌晨1:00公布。作为本自然年度的最后一份月报，通常因其发布时间是在收割之后，故而农产品期货价格不会因已知的情况而发生大幅变动，在市场将焦点转移到明年年初的2020年作物之前，南美天气将是最关注的因素。我国国务院关税税则委员会正在根据相关企业的申请，开展部分大豆、猪肉等商品排除工作，对排除范围内商品，采取不加征我对美301措施反制关税等排除措施。特朗普称和中国的贸易磋商进展顺利，美国农业部部长称不相信15日关税将被实施，对芝加哥谷物有显著提振作用。

要闻5:周末政治局会议再次提及基建，释放稳增长信号，商品市场氛围良好，周一黑色系爆发强势拉涨，夜盘维持震荡偏多之势，短线仍有上行动能。分品种来看，螺纹05合约突破3500元/吨，触及7月中旬震荡区间下沿，技术偏多形态显著，吨钢利润有调整需求，对期价形成制约，而冬储预期又给期价带来支撑，建议短多继续持有，关注3580-3600点压力。铁矿石05合约上一交易日大幅拉涨触及停板，钢厂补库预期下铁矿需求有望回暖，现货矿螺比也有修复需求，爆发补涨，夜盘谨慎震荡，上行目标在660-700之间，不宜过分追涨。焦炭05合约稳站5日均线之上，高开高走探至1880.0元/吨，跟随现货回升，修复吨钢利润，供给因环保政策有望收缩，焦炭仍有上行动能，建议多单依托1840持有。焦煤05合约跟随焦炭，小幅收涨1.07%，焦化产能缩减不利于焦煤需求，期价仍未摆脱低位震荡区间，上方60日线突破之前难言企稳。

总结:特朗普称和中国的贸易磋商进展顺利，美国农业部部长称不相信15日关税将被实施，中央政治局会议定调逆周期调节后，年末买兴渐演绎成趋势。夜盘黑色系铁矿、焦炭，有色系铜、铝，能化系原油、沥青以及农产品棕榈油、大豆涨幅居前。