早盘简报
2017年07月26日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行在公开市场进行1400亿逆回购操作，中标利率持平于2.45%和2.6%，当日实现净投放为零。
2. 央行会议指出，把主动防范化解系统性金融风险放在更重要的位置，继续实施稳健中性的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系，加强金融监管协调，强化宏观审慎管理和逆周期调节。
3. 周二美股小幅收高，标普500指数创历史新高，一些行业领头羊的业绩超出预期。截至收盘，道指涨0.47%，标普500指数涨0.29%；纽约黄金收跌0.2%，报1252.10美元/盎司；WTI原油收涨3.34%，报47.89美元/桶。
4. 周二，沪深两市风格再度切换，创业板表现强于主板，盘面上，新材料、网游手游、传媒居板块涨幅居前。截至收盘，沪指报3243.69，跌0.21%；深成指报10353.21，跌0.49%；创指报1688.09，涨0.10%。
5..今日关注：09:30澳大利亚第二季度CPI年率；16:30英国第二季度GDP年率、6月抵押贷款许可；22:00美国6月新屋销售年化总数；次日02:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:多空分歧加大，防范回调风险】

政策消息。1.离岸人民币收跌0.16%报6.7577元；2.央行开展1400亿逆回购操作，当日净投放为零；3.深股通连续13日累计净流入112.14亿。
市场分析。周二，期指高位回落。现货市场方面，券商、保险等前期领涨板块回调，中小创板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水14.76、0.27、72.40点，基差小幅扩大。IF加权跌破5日线及3700关口，关注下方10日线支撑。IH加权收小阴，但60分钟周期出现顶部结构，短期存在调整的要求。IC加权结束连续5日反弹，上方面临前期高点6168一线压力。上证指数高位回调，60分钟周期死叉，警惕日线再次背离。
操作建议。基本面预期改善，风险偏好显著提升，市场做多热情高涨。但高位多空分歧加大，股指短期存在回调风险，多单逢高离场。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：作物产区天气多变，加剧期价震荡幅度】

美豆截止23日当周优良率57%，低于市场预期值60%和去年同期71%的水平，上周值61%。受此影响，昨日亚洲盘美豆系大幅跳空上涨近2%，而夜间美国交易时间段，美豆转跌报收跌1.78%，收992点。美粕跌2.4%，美豆油跌0.35%。天气预报显示未来天气条件良好，这利空盖过了上周优良率对价格带来的刺激。外围市场，美元指数处于近两年低位，主要工业品价格轮番大涨，对金融美元因素敏感的商品上涨幅度较大，而对天气敏感的农产品，陷入颓势，为季节性因素驱使。
天气炒作左右国内油粕市场波动。天气多变将加剧市场波动，趋势交易难度较大，更多在于波段偏短的投机交易。目前国内几个大区的油厂供应压力均较前期明显增加，主要是因为美国天气变化多端，国内外油脂期货盘频繁震荡调整，方向不明朗，这就导致了中下游经销商对后期行情拿捏不准，入市积极性不断减退，消耗量不大。国内基本面利空格局已经定型，目前行情上涨，能依赖的就是美国天气和终端需求的好转。关注国内豆粕2790、菜粕2280处支持位，注意价格高位剧烈波动的反复性。豆油波动区间6030-6200，价格未能作出实质性突破，维持震荡或调整状态，单边交易谨慎不过度参与追涨；Y-P价差趋势扩大延续，可继续持有。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货延续大涨之势，期价维持震荡攀涨】

25日，全国鸡蛋价格稳中上涨，销区如北京地区、产区如山东地区较为明显，各地蛋商要货积极，市场走货较为顺畅，近期各地持续高温不易存货，养殖户顺势清理手中库存，保持蛋价稳中继续向好发展。随着梅雨季节进入尾声，伏天高湿高热下，鸡蛋期货，将进入多头重要的交易时间窗口，空单规避，重在择机布局多单。日内波段交易，仍可博取近月多头交易机会，并注意较高的期货升水对盘中期价带来的牵制作用。技术层面上，4030是强阻力，唯其持稳方能打开新的上涨空间，否则高升水抑制盘面陷入高位震荡。（新纪元期货王成强）

【白糖:逢高偏空操作思路】

周二郑糖期货低位窄幅震荡，新主力合约SR1801空头增仓力度较强，期价弱势寻底。ICE原糖指数周二急挫3.5%，因巴西甘蔗行业组织Unica数据显示糖产量利空。消息方面，Unica周二表示，巴西中南部地区7月上半月糖产量超过300万吨，为4月收割开始起来的最大半月产量，因异常干燥天气加速压榨，同时提升了甘蔗中的含糖量。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中期进入熊市周期。短期来看，下游需求旺季特征不明显，加之国际原糖大幅下挫，市场缺乏利多提振，短线郑糖将再度寻底，关注前期低点6166支撑，逢高偏空操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:近期郑棉九月期价将回归低位弱势震荡，逢高可轻仓短空】

周二郑棉期货小幅冲高回落，主力合约CF1709继续考验15000支撑，夜盘小幅回调。ICE期棉周二小涨，因上周美国棉花生长优良率下滑。储备棉竞拍情况，7月25日国储棉轮出销售2.95万吨，实际成交1.72万吨，成交率58.37%，成交均价14468元/吨（-152）；7月26日储备棉轮出两节共挂拍2.97万吨，其中新疆棉1.11万吨。仓单方面，截止7月25日，郑商所棉花仓单数量2379（-28）张，有效预报10（-2）张，折货9.556万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。短期来看，新棉长势良好，国家延长储备棉轮出时间或成定局，我们前期所担忧的本年度供需结构矛盾将大幅缓解，近期郑棉九月期价将回归低位弱势震荡走势，逢高可轻仓短空。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：供应偏紧预期升温，短线有望维持强势】

周二伦铜大幅走高，至收盘上涨3.77%。库存上，LME铜库存304850吨，减少1025吨；25日上期所铜仓单57277吨，持仓减少324吨。昨日公布的数据显示美国7月谘商会消费者信心指数为121.1，自5月以来连续两个月回升超预期增长，数据较好。铜精矿加工精炼费(TC/RCs)是衡量铜供应的指标之一，该费用近几周下滑，显示铜矿供给偏紧。国内宏观面，前期公布的国内公布的中国二季度GDP同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于预期的6.8%。中国6月CPI同比1.5%，预期1.6%，前值1.5%。中国6月PPI同比5.5%，预期5.5%，前值5.5%，CPI低于市场预期，通胀数据维持在较为温和的水平。供给端，上周秘鲁一矿业工会领袖称，为抗议政府提出的劳工权益相关改革，工会工人开始无限期全国大罢工；美国自由港迈克墨伦铜金矿公司周二称，近来在解决旗下位于印尼的Grasberg矿纠纷问题方面取得进展，但如果不能达成长期协议，则仍将寻求仲裁。伦铜周二震荡走高，收出大阳线，形成突破之势。国内夜盘高开高走，预计短线维持强势。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油大幅反抽 提振TA小幅回升】

TA1709合约上一交易日再度微弱探低，触及5174元/吨报收小阴线，成交和持仓均持续收缩。期价在上周承压5450一线呈现遇阻回落后，收五连阴跌落5日和10日均线，5日均线拐头向下跌穿10日线，形成短期偏空信号，技术指标MACD红柱收缩，也有形成死叉的迹象。隔夜美原油指数近期波动加剧，周二大幅反弹冲高至48.93美元，带动工业品阶段止跌，TA在工业品中表现较弱，上方承压5300点一线，日内或跟涨原油，试探压力位。（新纪元期货 石磊）

【黑色：减仓回升短线偏强 分歧加大波段短多】

上周五夜盘黑色系集体下挫，跌幅均超2%，但周一纷纷自低位回升，周二延续回升，维持高位多空均衡区域震荡，交投激烈，后市分歧加大。铁矿石1709合约自周一暂获10日线支撑，震荡回升后，周二期价平开高走收中阳线，补回周一跌幅并站上5日线，交投重心重回530一线，有望突破前高。螺纹钢1710合约在回踩20日线以及上半年震荡区间的上沿后，暂获支撑，持仓不断缩减，期价却反弹重回5日和10日均线之上，技术指标MACD绿柱收缩，从技术角度而言，螺纹仍有突破前高的较大可能，短期压力位3700点。焦化企业利润回升，高炉开工热情高涨，使得双焦的供需都偏紧，现货市场挺价心理较强，焦煤、焦炭周二暂获10日线支撑收阳，收复5日和10日均线，仍有再刷新高的较大可能。动煤1709合约处于消费旺季，走势偏强，短线受黑色系其他商品影响，周五夜盘跌穿600点一线以及5日和10日线，但周一回踩20日线后拉升，仍收于600点之上。中期多空分歧加大，短线仍陷高位震荡，趋于强势波动，操作上以波段短多为宜。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：原油大涨，预计短线偏强走势】

原油方面，因OPEC会议将推进减产执行率且美国原油产出出现放缓迹象，周二美原油价格大幅走高。现货面，市场报价涨势放缓，中石油及中石化部分大区继续上调出厂价，但是已被市场提前消化，买家投机积极性转弱。装置上，抚顺石化新老HDPE装置开车正常；扬子石化聚乙烯装置LLDPE装置停车，因上游装置问题开车计划推迟；中煤蒙大PE装置已经顺利开车，目前装置现产7042，装置运行稳定；神华新疆聚乙烯装置临时停车，计划停车15天左右。神华宁煤7月中旬投料试车成功，产出合格聚乙烯粒料。抚顺石化、中煤蒙大装置检修后重启，不过扬子石化装置重启推迟，同时新增神华新疆装置停车，后期扬子石化、新疆神华装置重启后，供给端压力将增大。需求上，7月棚膜进入备货期，棚膜备货需求将逐渐增加，对LLDPE形成一定支撑。连塑周二高开低走，早盘一度上冲9725一线，不过上方压力较大逐级回落，至收盘收出小阴线，MACD指标红色柱扩大，下方5、10日均线形成支撑。预计在原油大涨带动下，短线震荡偏强走势。（新纪元期货 罗震）

【天胶:逢低轻仓试多RU1801】

周二沪胶期货小幅回调，主力合约RU1709小幅冲高回落，期价考验10日均线支撑，夜盘重心小幅下移，主力开始移仓远月；日胶指数小幅反弹，期价站上60日均线。库存方面，截止7月25日，上期所天胶期货库存为35.05万吨，较上一交易日增加1130吨。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，整体工业品市场氛围向好，沪胶仍有上行动能；但在庞大仓单压制，九月期价或难有趋势反弹行情，投资者可逢低轻仓试多RU1801。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:维持逢低建多的思路】

昨晚公布的美国经济数据好坏参半，咨商会消费信心指数好于预期，但FHFA房价指数表现不及预期。周二，美元指数低位反弹，国际黄金承压回落。近期欧洲央行利率决议，肯定了欧洲经济强劲复苏，并对通胀达标持有信心，支撑欧元走强，令美元承压。此外，美国特别检察官对特朗展开深入调查，以及美国白宫人事变动等政治事件激发了市场的避险，支撑金价上涨。当前市场焦点转向本周的美联储7月议息会议，但我们认为全球央行货币政策紧缩预期已被充分消化，黄金已完成筑底，进入上涨格局，维持逢回调做多的思路。(新纪元期货 程伟)

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