核心观点一览：

1.期指继续小幅下探，市场情绪表现低迷。美国对华2000亿美元关税计划公布之前，风险偏好仍将受到抑制，股指短期或反复探底。经济稳中向好的形势未变，中美贸易战背景下，我国出口仍将面临下行压力，将在一定程度上拖累经济增长。财政政策加码已在路上，基建投资有望企稳回升，能够有效对冲经济下行风险，经济悲观预期将陆续得到修正。

2.重点关注欧洲央行对欧元区经济和通胀前景的评估，若传递出支持逐渐退出宽松政策的信号，则对欧元形成支撑。近期“美强欧弱”预期逐渐被削弱，支撑美元走强的因素边际减弱。美国经济增速接近周期顶部，通胀预期上升，长期收益率曲线平坦化，经济出现滞涨的可能性在增加，对金价长期利好，建议逢回调增持中线多单。

3.美豆优良率意外大幅高于预期，灾害性天气并未影响美豆生长，美豆丰产前景看佳。夜间USDA9月供需报告备受关注，芝加哥大豆在低位反复下探熊市低点，等待供需报告指引方向。马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据，库存和出口数据利空日内油脂市场。国内双节备货临近尾声，油厂豆油提货量明显下降。水产养殖处于旺季，且禽类需求增加，豆粕提货总量继续增加。

4.ICE期棉承压回落，期价未能突破8月中旬以来震荡区间。受制于庞大的仓单压力，郑棉陷入低位窄幅震荡走势。巴西雷亚尔再度走贬，ICE期糖重回弱势。国内需求不及预期，基本面缺乏利多提振。

5.随着10月的临近，市场对限产政策的预期分歧加大，多空博弈加剧，不排除限产政策仍有变数。螺纹跌落40日线，午盘小幅震荡回升，阶段调整目标位仍看向3900点。焦炭受限产不及预期的打击，再度低开低走收跌近4%，煤焦比和焦企利润加速回归，2250-2200点为今年以来上行趋势线的支撑位。焦煤探低回升报收长下影阴线，由于煤焦比仍有下行空间，焦煤表现较焦炭相对坚挺。铁矿探低回升报收长下影小阴线，短线或窄幅震荡整理，中长线上升趋势良好。

6.飓风气候以及美国产量增速可能不及预期令WTI油价获得有效提振。美国对伊朗制裁执行日期的临近，将导致全球原油供应紧张，短线国内原油燃料油将呈现偏强走势。

7.国内化工品探低回升，期价延续高位区间震荡。甲醇继续减产下行，但期价整体依旧运行于近一个月以来的震荡区间。沥青盘中继续减仓，短线反弹动能衰减，但供需偏紧格局仍未改善。逸盛宁波220万吨/年装置导致PTA开工率下滑，供需偏紧格局仍未改变，PTA回调空间料有限。PVC探低回升，但市场量能萎缩，短线缺乏趋势行情。