早盘简报
2014年11月25日星期二

最新国际财经信息

1.中国央行数据显示：今年1至10月，中国金融市场总体运行平稳。10月份，同业拆借加权平均利率为2.69%，较9月份下行28个基点；质押式回购加权平均利率为2.64%，较9月份下行29个基点。
2.美国11月Markit服务业PMI初值56.3，不及预期的56.8和前值57.1；11月Markit综合PMI初值由前值57.2回落至56.1，创今年4月以来新低。
3.美联储鹰派官员费舍尔表示，他对宽松的货币政策感到不满，市场被货币政策保护了太久；同时，他对美国的通胀并不担心，表示加息变得更加接近，但“不提倡立刻加息”。
4.美国商业前景调查显示:有31.2%的高管认为经济将在接下来的12个月增长，低于6月调查时的51.4%。这是自2009年调查开始以来的最低水平，显示企业家对美国经济前景的态度并不乐观。
5.德国11月IFO商业景气指数从10月的103.0反弹至104.7，打破此前持续了六个月的下降趋势，显示这个欧洲最大的经济体在第三季度勉强躲过衰退后，正在恢复一些活力。
6.德国央行行长魏德曼表示：不认为欧元区存在通缩现象；通过购买国债来解决低通胀问题有难度；应该把重心放在如何实现经济增长上，而不是专注于国债购买。
7.今日关注：07:50日本公布央行会议纪要；09:00日本央行行长黑田东彦在名古屋召开新闻发布会并发表讲话；15:00德国10月实际零售销售月率、第三季度季调后GDP终值季率；21:30美国第三季度实际GDP修正值年化季率；22:00美国9月FHFA房价指数月率、9月S&P/CS20座大城市房价指数年率；23:00美国11月谘商会消费者信心指数、11月里奇蒙德联储制造业指数。（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：市场整体氛围偏差，短期油强粕弱】

因美国农户完成收割，今年产量料创新高，国内供应充裕，指标CBOT-1月大豆合约小幅收跌0.43%，技术性买家提供支撑，限制了跌幅，强劲的出口需求迹象也限制了市场跌幅。美国农业部报告，最近一周出口检验美国大豆278.5万吨，高于市场预估的245-272.5万吨。豆粕期货跌0.9%，豆油期货收高1.77%，投资人出脱一些豆粕多头/豆油空头套利交易。降息首日市场，商品普遍谨慎，油粕冲高回落，豆油阻力位5920，今日未能突破不追涨；粕价跌落月初低位，则宜偏空交投；豆一盘整已久出现长阴，弱势沽空。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货短期弱势，期价技术调整】

24日，国内各产区价格普遍下跌。全国现货市场均价为4.81元/斤，较上周跌0.12元/斤；销区蛋价在4.62-5.18元/斤；产区报价在4.44-4.84元/斤。由于鸡蛋货源偏紧，周末鸡蛋价格继续上涨，后由于我国中东部地区遭受大范围雨水，鸡蛋运输受阻，蛋价高位回落，据市场反映，目前鸡蛋走货一般，运往南方地区鸡蛋滞销，部分蛋商手里有部分存货，因而预计短期内蛋价仍有小幅下滑可能，但受鸡蛋供应趋紧影响，预计后市蛋价下滑幅度有限，后市仍将止跌回升。期货市场资金持续流出，交投清淡价格下滑，短期续跌而不追空，月初低位区域仍可尝试多单介入。（新纪元期货王成强）

【白糖：多头信心未恢复，短多及时离场】

道琼斯消息，INTL福四通预计巴西中南部11月上半月甘蔗压榨量大约为2500万吨，低于上年同期的3215.5万吨。据CFTC最新持仓报告，截至11月18日当周对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位回升14,677手,较前周增加6,168手，或72.49%。目前印尼国内进口原糖供应紧俏，呼吁政府本月就发放明年的原糖进口配额；印尼食糖进口多数来自印度、泰国、澳大利亚。USDA调降全球库存预期对美糖提振作用有限，当前3月合约仍在16美分附近横盘整理，缺乏反弹动力。国内糖业消息面短期内乏善可陈，郑糖昨日以中阴线续跌触及60日均价，多头信心尚未从攻击颈线的挫败中恢复，短期弱势横盘迹象明显，建议短多及时离场，日内及隔日周期振荡偏空操作。（新纪元期货 高岩）

【棉花：现货颓势主导，期价平稳续跌】

全国棉花交易市场定于11月24日上市新疆棉竞卖资源3592.6515吨，其中新疆库区资源1734.537 吨，最低起报价13400元/吨；兵团棉220.509吨，最低起报价13890元/吨。现货市场继续下挫，市场悲观情绪浓厚，昨日棉花指数3128B价格为14596元/吨，较前一个交易日跌55元/吨。从昨日在京结束的内地棉补贴座谈会上获悉，本年度地产棉或统一按面积计算，以皮棉每吨2000元进行补贴。下游消费方面，棉纱价格跌势放缓，但悲观氛围仍浓。上周国内某大型纺企两次下调皮棉采购价格，3128B到厂价降低至13400元/吨。现货颓势对郑棉的拖累明显，主力合约在破位下跌空间内继续下拓，量能中等偏上，跌势运行平稳，中短线空单可中上等仓位持有。（新纪元期货 高岩）

【强麦：观望】

周一强麦期货冲高回落，主力合约WH501报收带长上影线的小阴线，期价继续考验2550一线支撑。总的来说，今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计年底随着制粉需求旺季到来，麦价仍将趋于上涨。短期来看，2015年小麦最低收购价维持不变，大幅低于市场预期；加之新季冬麦长势良好，2014年新麦将提前投放市场，基本面缺乏利多提振，麦价弱势难改；但考虑到现货价格，麦价下行空间亦有限，短线仍以观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【PTA：上行动能不足 多单离场观望】

TA1501合约未能如期偏多运行，市场对宏观利好向商品市场的传导持观望态度，盘面表现谨慎。TA1501合约平开低走收小阴线，回踩5日均线，形态上6000点压力较大，且动能衰退，淡季预期下，下游的需求难持续。隔夜美原油震荡回落，预计TA也将承压走低。建议多单离场观望，破5日线可适当偏空。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：震荡偏空】

玻璃主力1506合约低开低走收中阴线，触及852元/吨，完全不理会央行降息，基本面左右价格，季节性淡季逐步逼近，需求难有增长，厂家倾向于降价。现货出货良好，价格稳定，库存拉至低位。玻璃在短线震荡后仍有较大概率走低，但短线支撑位850元/吨，或有震荡反复，维持中线看淡。（新纪元期货 石磊）

【黑色：继续寻低】

黑色系列周一仅受到降息提振的小幅高开，但日内均走低。螺纹1505合约暂获2430支撑维持低位震荡，铁矿石505合约同样限于低位窄幅震荡，因铁矿石近期库存有所攀升，而焦炭焦煤则跟随螺纹以震荡为主。黑色系列的下行主动力仍来自于钢材需求的清淡，建议继续空螺纹、铁矿，目标位分别为2350和450元/吨。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：总体走势仍较疲软】

因部分投资者在欧佩克会议前离场，周一美原油价格走低。现货面，市场延续走低，石化价格继续下调，商家心态低迷，继续随行就市积极出货，部分小幅让利寻成交。装置上，延长、兰州石化、四川石化部分装置停车检修，蒲城清洁能源试车，计划12月16日正式出产品。周一连塑高开低走收出小阴线，上方10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡偏弱。国内意外降息的消息对盘面的影响仅限于盘中高开，显示走弱仍较为疲软，而后期供给压力的存在，仍有望促使价格进一步走低。操作上，前期空单减仓后少量持有，无仓暂观望。（新纪元期货 罗震）

【胶合板：不破130支撑，维持偏多操作思路；纤维板：不破63.5压力，短线或重回61-63.5区间震荡】

周一胶合板低位整理，主力合约BB1501在130附近报收小阴线，期价窄幅震荡，市场量能大幅萎缩。纤维板震荡反弹，主力合约FB150考验前期高点63.5一线压力，短期均线向上运行。仓单方面，截止到11月24日，纤维板仓单数量减少2张至90张；胶合板仓单数量减少12张至85张。四季度是板材传统消费旺季，两板基本面稳中向好；加之仓单陆续注销，后期不排除资金进一步借题炒作。目前胶合板市场关注度不高，但下方支撑亦较强，短线不抛空，不破130整数支撑，维持偏多操作思路；纤维板方面，关注63.5一线压力情况，不破压力，短线或重回61-63.5区间震荡。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：下方支撑较强，短线暂不追空】

周一沪胶期货探底回升，主力合约1505报收带长下影线的十字星，主力多空大幅减仓。周一日盘休市，周二早盘日胶指数低开高走，下方20日均线暂有支撑。马来西亚政府官员近日表示，亚洲三大橡胶生产国泰国、印尼和马来西亚正计划建立一个地区交易所，以方便橡胶实货交易。该交易所计划在18个月内建立，将方便橡胶生产商和消费者进行对冲，以及三国之间的实货交易。总的来说，天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年总体走势仍将处于下行通道中。短期来看，东南亚天胶供应充足，国内下游需求依旧疲弱，加之庞大的旧作仓单期转现压力，供需基本面偏空；但央行意外降息，加之东南亚国家联合报价，短期或提振市场信心，胶价下方12500支撑亦较强，短线暂不追空，若期价不能有效突破13500一线压力，再尝试抛空。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：反弹遇阻，短线暂观望】

因欧洲央行内部对于QE存在分歧，周一美黄金价格回落，MACD指标红色柱缩短，短线有反弹遇阻的迹象。国内连续交易时段，上海期金主力合约收238.05元/克，预计早盘开盘价238.15元/克，上海期银主力合约报收3447元/千克，预计早盘开盘价3455元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓720.91吨,持仓无变动。虽欧洲、日本、国内央行放松货币政策，有利于实物黄金需求提升，但美国加息预期下，黄金走势总体趋弱。而最新民调仍然显示，瑞士11月30日将进行的公投计划难以获得必要的支持。消息面，今日重点关注美国11月咨商会消费者信心指数。操作上，短线有反弹遇阻的迹象，暂观望为主，后市跌破10日均线空单可顺势进场。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线有调整要求】

期指受降息利好刺激大幅上涨，然而领涨的金融股已有动力不足迹象，小盘股偏弱。银行股虽多数上涨，但降息对银行利空。从技术面看，上升趋势保持，但技术指标已高，有回落整理要求，且期价已经运行至阻力位。本周新股再次开始申购势必造成短线压制。政策面、资金面对行情有支撑。A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。期指短线有调整要求。（新纪元期货  席卫东）

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