早盘简报
2017年11月24日星期五

最新国际财经信息

1. 周四，央行在公开市场进行1400亿7天期、1200亿14天期和100亿63天期逆回购操作，中标利率持平于2.45%、2.6%和2.9%，当日实现净投放1000亿。
2. 欧元区11月制造业PMI录得60，创十七年以来新高。德国11月制造业PMI初值62.5，高于60.4的预期，为81个月以来新高，表明欧洲经济复苏加快。
3. 欧央行10月会议纪要显示，尽管基本同意延长QE至少九个月，但是一些委员担心，不设明确QE结束日期，投资者会对明年进一步延长量换宽松产生期望。
4. 周四，沪深两市呈现单边下跌走势，盘面上，白酒、机场航运等二线蓝筹板块跌幅居前。截止收盘，沪指报3351.92，跌2.29%，创年内最大单日跌幅；深成指报11175.49，跌3.33%；创指报1794.78，跌3.16%。
5. 今日关注：17:00德国11月IFO商业景气指数；17:30英国10月房屋购买抵押贷款许可；22:45美国11月Markit制造业PMI。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线或仍有下探，等待企稳信号】

政策消息。1.离岸人民币收涨0.31%报6.5773元；2.央行开展2700亿逆回购，当日净投放1000亿；3.昨日深股通净流出1.25亿。
市场分析。周四，期指大幅下挫，市场恐慌情绪发酵。现货市场方面，白酒、家电等二线蓝筹板块跌幅较大，引发抛售潮。主力合约IF、IH、IC分别贴水3.40、0.33、66.31点，基差略有扩大。IF加权收长阴，跌破10日线，成交量放大，短线或仍有下探。IH加权跌破3000关口及5日线，关注下方10日线支撑。IC加权盘中跌破6200关口，创今年9月以来新低。上证指数一举跌破10、20、60日线，形成断头铡刀之势，关注前期低点3337一线支撑。
操作建议。昨日消息面无明显利空的情况下，期指长阴下挫，成交量放大，下跌动能有待释放。稳健者以观望为主，等待调整后的低吸机会。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：美豆等待南美天气市驱动，市场仍显粕强弱】

美国感恩节休市，芝加哥市场北京时间周五夜间10:30开市交易。据买粕网了解，国内各区域缺豆限产普遍，华北、东北、山东环保停机进一步限制压榨供应。山东豆粕库存最紧，但较之前已明显回升（库存水平仅为5%），其次为华北、广东、广西、福建（库存水平20%左右），华东相对充裕（库存水平86%）。年底禁养区环保加压，但生猪出栏重继续上升，表明压栏情绪较高。禽类补栏尚属正常积极水平，支撑11月底至12月初蛋白需求。这种情况下，粕类最受追捧，挺进年内高价区域，预计维持强势震荡，等待拉尼娜势态发展引导更大规模的方向选择。油脂跌入重要低位区域，因国内旺季备货临近启动，且国际原油异常强劲，油脂低位料存在抵抗表现，油粕强弱风格转换后，上涨方具备力度，后市积极关注。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货延续大涨，近月期价涨势未止】

23日，全国鸡蛋价格持续上涨。北京地区全线飘红，上海地区普遍上涨，广东地区继续回升。货源供应紧张，市场走货较快，局部出现缺货现象，预计后市行情或将企稳。据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2017年10月在产蛋鸡存栏量为11.60亿只，环比下降0.46%，同比去年减少7.54%。10月份在产蛋鸡存栏较9月份蛋鸡存栏变化不大，但从蛋鸡鸡龄结构上看，10月份整体呈现“老鸡增加”特点，须关注后续老鸡淘汰情况。另外，最新2017年10月青年鸡存栏量较9月增14.72%。青年鸡存栏环比在连续四个月下滑情况下，于10月份环比增加14.72%，这说明今年8月份大量的育雏鸡补栏量弥补了后备鸡存栏的空缺。10月份青年蛋鸡存栏数据环比上涨，预示2、3个月后市场在产蛋鸡存栏量可能会增加，表明年末市场在产蛋鸡存栏将有所增加，这可能持续在带来多近空远的市场交易逻辑。主产区鸡蛋价格4.09-4.32间，短期涨势加速。交割月鸡蛋期货合约出现涨停板，1801合约有资金大规模涌入，或冲击4600年内新高，主要合约仍宜多头思路参与，期价涨势或超预期。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖仍有反弹空间，低位多单持有】

周四郑糖期货小幅反弹，主力合约SR1801整体运行于近一周来的震荡区间。ICE市场因感恩节休市。消息方面，截止11月23日，广西已有6家糖厂开榨，同比减少6家；受降温降雨影响，广西部分糖厂推迟开机时间，预计首轮开榨高峰期将在12月上旬。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期增强，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，新榨季广西糖开榨时间推迟，供应压力延后；而下游需求进入年底备货旺季，短线郑糖仍有反弹空间，低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:激进投资者逢低可轻仓试多】

周四郑棉期货弱势震荡，主力合约CF1801重心缓慢下移，夜盘窄幅震荡；棉纱期货横盘震荡。ICE期棉市场因感恩节休市。消息方面，统计局数据显示，1-10月新疆累计纺纱量超过121万吨，同比增幅44%。仓单方面，截止11月23日，郑商所棉花仓单数量915（-1）张，有效预报499（+75）张，折货5.656万吨。综合而言，新棉大面积上市，收储预期落空，抛储计划确定，市场供应压力增加；但随着储备棉库存的逐渐消化，后期纺企补库需求升温，短线不易过分看空棉价，激进投资者逢低可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：预计短线震荡偏强走势】

周四上期所铜1801合约震荡走低，至收盘下跌0.22%。库存上，LME铜库存219075吨，减少7200吨；23日上期所铜仓单31140吨，持仓减少149吨。昨日公布的欧元区11月制造业PMI初值创下2000年4月以来新高，德国11月制造业PMI初值为81个月以来新高，数据较好。世界金属统计局周三公布的数据显示，今年前9个月全球铜市供应过剩2万吨，2016年全年为短缺10.2万吨。今日将公布美国11月Markit制造业PMI初值，对此保持关注。国内此前公布的数据显示，10月份制造业采购经理指数PMI为51.6%，回落0.8个百分点；1至10月社会消费品零售总额同比增长10.3%；10月规模以上工业增加值同比实际增长6.2%，比9月份回落0.4个百分点；1-10月，全国固定资产投资同比增速比1-9月回落0.2个百分点；1-10月全国房地产开发投资增速回落；9月末M2余额同比增速比上月末高0.3个百分点。周四伦铜震荡走高，5日均线支撑较强，国内夜盘开盘后小幅走高，预计短线震荡偏强走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：供给压力升温 跌落短线支撑】

TA1801合约周四小幅冲高回落，仍报收阴线，收跌0.55%，期价上方承压5日和10日均线，并且跌落5450一线，短线头部几近形成。技术指标MACD显现绿柱，DEA和DIFF形成死叉，TA向下调整的可能性较大。美原油指数延续小幅走高，重回57美元之上。国内方面，PTA前期停车的装置逐步开启，供给压力升温，TA1801夜盘小幅低开高走，但仍承压5450，注意震荡或者继续调整的较大可能。（新纪元期货 石磊）

【黑色：连续拉涨积聚风险 黑色多单部分止盈】

螺纹1801合约周四再收小阳线，最高触及3993元/吨，稳站短期均线，逼近4000点关口，期现贴水小幅收缩，新主力1805合约周四同样小幅收涨，但涨势趋弱，夜盘开盘出现异动，波段短多应当注意调整风险，部分止盈。铁矿石1801合约稳站粘合的短期均线，周四高开高走收长阳线，最高触及495.5元/吨，逼近500点短线目标，警惕调整风险。焦炭1801合约周四冲高回落，一度触及2032元/吨突破2000点一线，但随后回吐涨幅收阴，夜盘则小幅冲高回落，短线反弹目标已达，多单持有但警惕追涨风险。焦煤1801合约周四触及短线目标1320之上，但很快回吐涨幅收长上影阳线，夜盘仍维持强势偏多，若继续突破则看向1400点，否则应注意追涨风险。动煤1801合约维持于60日线之上，周四大幅冲高触及650之上，随后回吐涨幅，动煤跟随黑色系整体偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：连塑反弹受阻，短线或向下寻求支撑】

现货面，市场报价上涨50元/吨左右，中石油及中石化个别大区上调出厂价，但是塑料期货主力合约高位震荡，现货市场炒作热情降温，买家投机积极性下降，其中神华PE成交率下降明显。装置上，中天合创LDPE装置继续停车，开车时间待定；上海石化1PE一线11月份全月检修；上海金菲HDPE装置计划11月17日晚停车，开车时间待定。23日企业装置开工率为96.7%左右，与上一交易日持平。当前开工率仍处于较高水平，同时神华宁煤计划11月份正式投产开车，后期供给端压力望增加。库存方面，23日石化库存约为63万吨左右，较上一交易日下降2万吨左右,库存偏低。连塑1801合约周四震荡走低，至收盘K线收出中阴线，连塑反弹受阻，短线或向下寻求支撑。（新纪元期货 罗震）

【天胶:低位多单持有，无单者维持偏多操作思路】

周四沪胶期货低位反弹，主力合约RU1801重新站上40日均线，夜盘窄幅反弹；日胶指数震荡反弹。库存方面，截止11月23日，上期所天胶期货库存为21.93万吨，较前一交易日大减20.87万吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，旧胶仓单大量注销，库存压力有所缓解，而国内主产区即将进入停割期，基本面有好转迹象；沪胶技术面支撑有效，后期震荡回升概率大，低位多单持有，无单者维持偏多操作思路。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金:维持逢低偏多的思路】

受美联储鸽派会议纪要及欧洲强劲经济数据的打压，周四美元指数延续下跌，国际黄金维持高位震荡。具体数据显示，欧元区11月制造业PMI为60，创2000年以来新高，超出市场预期，表明欧元区经济正在加快复苏。当前美国税改计划的进展是影响黄金价格的主要因素，未来两周美国参议院将对税改议案进行表决，需密切关注，但长期来看，我们认为美联储缩表和12月加息预期已被反复消化，特朗普税改预期逐步兑现，对于黄金来说，利空将逐渐出尽，中期震荡筑底是大概率事件，维持逢低偏多思路。(新纪元期货 程伟)

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