早盘简报
2017年07月17日星期一

最新国际财经信息

1. 上周央行在公开市场进行2100亿逆回购操作，中标利率与上期持平，当周实现净回笼700亿。
2．美国6月零售销售月率下降0.2%，连续第二个月下滑，不及预期的0.1%，美国家庭依然对消费持谨慎态度，暗示二季度经济或延续疲软态势。
3. 美国6月CPI同比1.6%（前值1.9%），不及预期的1.7%，表明通胀可能需要更长时间才能回升至美联储目标，确认了市场对今年联储再次升息的质疑。
4. 上周五美股收高，零售与通胀数据疲软使美联储今年加息概率降低。道指涨0.39%，标普500指数涨0.47%；纽约黄金收涨0.8%，报1227.50美元/盎司；美油涨1%，收于46.54美元/桶。
5. 上周五，期指分化延续。盘面上，银行、保险等板块领涨涨，环保、有色等板块下跌。截止收盘，沪指报3222.42，涨0.13%；深成指报10427.79点，跌0.37%；创指报1745.57，跌1.87%。
6. 今日关注：10:00中国第二季度GDP、1-6月固定资产投资、社会消费品零售、工业增加值年率；20.30美国7月纽约联储制造业指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:上涨风险加大，或进入加速赶顶阶段】

政策消息。1.上周离岸人民币收涨0.59%报6.7629元；2.上周央行开展2100亿逆回购操作，当周净回笼700亿；3.深股通连续6日累计净流入37.15亿。
市场分析。全国金融工作会议，强调金融回归本源，服务实体经济，防控金融风险，降低国企杠杆率是重中之重。上周五期指延续强弱分化的格局，现货市场方面，银行、保险、白酒等蓝筹板块表现强劲。主力合约IF、IH、IC分别贴水4.29、-3.22、35.34点，基差继续收窄。IF加权收复上一日跌幅，再创收盘新高。IF加权逼近3700关口，但日线MACD指标背离，警惕短期顶部出现。IH加权突破2600整数关口，进入加速上涨阶段，但风险逐渐加大。IC加权在6100-6200压力区反弹遇阻，跌破20日线，短期或仍有下探。上证指数逼近3229-3238缺口，短期关注能否回补。
操作建议。新股发行提速，存量资金博弈下，期指分化延续，IH进入加速上涨阶段，但风险大于收益，短期调整可能随时开启，多单逢高减持为主。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：急促调整后，价格反抽】

USDA7月供需报告中性偏多。美新豆收割面积8870万英亩（上月8860、上年8270），单产48蒲（上月48、上年52.1，预期47.9），产量42.60亿蒲（上月42.55、上年43.07，预期42.43），期末库存4.60亿蒲（上月4.95、预期4.73）；陈豆出口21.00亿蒲（上月20.50），压榨19.00亿蒲（上月19.10），期末库存4.10亿蒲（上月4.50，预期4.30）。新豆面积、单产未动，但收割面积略调高，导致产量略增，但陈豆出口上调导致美国陈豆及新豆期末库存均低于预期，报告整体中性略偏多，但利多已提前消化，对市场影响不大，后续主要影响因素依旧是美豆产区天气情况。因本次报告小麦及玉米库存明显高于预期，导致美玉米及小麦大幅回落，拖累大豆行情，且部分区域降雨预期及技术超买严重，美豆短线有回调压力，此前美豆连续11个交易日开阳上涨，累积涨幅超过15%。因之前两日市场深跌后有低吸买盘，天气模型预报美国中西部作物种植带天气炎然，提振大豆，周五美豆主力涨1.52%；美豆粉涨1.75%；美豆油涨0.83%。后市豆系波动依赖于天气市炒作，价格易于出现暴涨暴跌，波段机会为主。其中，豆油6000关口停损，波段多单参与；豆粕2780持稳，将再次转入波段多头。 （新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货疲弱势头超预期，近月波动风险加剧】

14日，全国鸡蛋价格行情整体稳中下滑，销区上海、北京艰难维稳，产区如东北地区谨慎观望，部分地区受降雨影响行情低迷，走货不畅，搜牧预计近期行情或继续稳中走弱为主。主产区价格介于2.29-2.55之间。现货市场的疲弱之势令人大跌眼镜，加之交易所提高近月保证金，力促期现价差更佳合理，周初可能会对近月带来抛压。近月市场风险加剧，而远月等待下探建立多头部位，日内多远空近套作。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线或延续震荡偏强走势，逢低尝试短多】

上周郑糖期货低位反弹，主力合约SR1709报收五连阳，周五期价站上10日均线，夜盘窄幅震荡。ICE原糖指数周五收高，延续周四的升势，因巴西雷亚尔兑美元继续上涨。消息方面，受7月10日以来的强降雨影响，广西南宁、柳州、百色、河池等7市27个县（区、市）出现洪涝灾害，农作物受灾面积4.71千公顷，其中成灾2.4千公顷，绝收0.83千公顷。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价进入熊市周期。短期来看，巴西货币雷亚尔走强对原糖造成较强的支撑作用，短线ICE原糖期货企稳反弹；郑糖期货亦技术面反弹修复，短线或延续震荡偏强走势，逢低尝试短多，目前糖料产区呈现“南涝北旱”的气候特征，提防天气炒作。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:近期郑棉或呈现震荡反弹走势，逢低短多操作】

上周郑棉期货震荡反弹，主力合约CF1709周三至周五重心不断上移，周五期价考验40日均线压力。ICE期棉周五上涨，因美元走弱和谷物价格上扬提振。消息方面，由于持续高温少雨，新疆阿克苏、喀什等地旱情严重，病虫害亦多发。储备棉竞拍情况，7月14日国储棉轮出销售2.99万吨，实际成交1.87万吨，成交率62.63%，成交均价14810元/吨（+94）；7月17日储备棉轮出两节共挂拍3.01万吨，其中新疆棉1.02万吨。7月17-21日储备棉轮出标准级销售底价14964元/吨，下调64元/吨。仓单方面，截止7月14日，郑商所棉花仓单数量2700（0）张，有效预报91（-128）张，折货11.164万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。短线来看，受供需结构性矛盾支撑，近期郑棉或呈现震荡反弹走势，逢低短多操作。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注能否突破47500一线压力】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上上涨1.08%。库存上，LME铜库存313300吨，减少4925吨；14日上期所铜仓单57406吨，持仓增加1378吨。上周美联储主席在国会证词中意外发表鸽派言论，而上周五公布的数据显示6月份美国零售销售下跌了0.2%，不及预期的0.1%，6月CPI数据也不及预期。美公布的数据不及预期，美元大幅走软，使得铜价获得支撑。国内宏观方面，中国6月M2货币供应年率公布值为9.4%低于前值和预期。中国6月CPI同比1.5%，预期1.6%，前值1.5%。中国6月PPI同比5.5%，预期5.5%，前值5.5%，CPI低于市场预期，通胀数据维持在较为温和的水平。此前公布的中国5月规模以上工业企业利润同比增长16.7%，较4月份有所加快，但1-5月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长较1-4 月回落。供给端，智利Zaldivar铜矿工人上周通过投票批准举行罢工；秘鲁矿工计划于7月19日开始举行无限期的全国范围内的罢工活动。伦铜上周五震荡走高，收出小阳线，下方5、10日均线形成支撑。国内夜盘震荡走高，上方47500一线有一定压力，关注能否突破，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油止跌回升 工业品延续偏多】

由于下游聚酯工厂进入季节性旺季，开工热情回升，对PTA需求量大，而PTA工厂供给并未有显著增量，短期供不应求的格局以及价格长期处于低位，TA1709合约本周开始大幅拉涨。五个交易日报收四阳一阴，尤其周二至周四，成交放量持仓流入，期价以涨停之姿作为拉升的开始，四个交易日暴涨近9%，回补近四个月的跌幅。短期均线族继续向上发散，形成显著的多头排列，技术指标MACD红柱放大，鉴于仓单较少，主力多头热情高涨，以及美原油指数止跌回升，TA周五夜盘已经突破5450一线继续拉升，建议多单继续谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：高位震荡反复 维持强势趋于偏多】

铁矿石1709合约上周两度上探500点一线均承压小幅回落，周五期价大幅回吐涨幅，探至472元/吨后勉强收于480一线之上，持仓缩减现调整迹象，然而周五夜盘铁矿减仓22万手后报收小阳线，仍维持高位震荡。螺纹钢1710合约上周连续增仓，一举突破3500点震荡区间上沿，打开新的上升该空间，并且触及3660元/吨的阶段高点，持仓创新高，周五期价骤然减仓46万手收长阴线，暴跌2.90%跌落5日均线，多头风险得以稍稍释放，高位震荡仍趋于偏多。焦炭1709合约上周维持高位震荡，上方承压1900点一线，焦煤1709合约震荡中补涨，至今涨幅已于焦炭相差不多，仍将考验1200点关口，双焦仍然处于高位震荡偏多中，风险点在于持仓缩减以及技术指标MACD红柱收缩。动煤1709合约也在黑色系的强势影响中，上行考验600点大关，季节性旺季因素下郑煤趋于偏多，技术指标MACD钝化，持仓收缩，仍需密切关注调整风险。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线暂观望】

原油方面，因美元走软，上周五美原油价格走高。贝克休斯数据显示，截至7月14日当周，美国活跃钻机增加两座至2015年4月来最高的765座。现货面，市场报价窄幅震荡，现货出厂价上涨空间有限，推涨因素偏少，难以刺激买家购买积极性。装置上，抚顺石化老HDPE装置、LLDPE装置6月2日停车检修，新HDPE装置5月31日停车大修，计划7月15日结束；扬子石化LLDPE装置预计7月22日重启，HDPE装置A线、B线重启；中煤蒙大PE装置6月10日停车检修，预计7月15日重启。齐鲁石化装置重启，扬子石化、抚顺石化、中煤蒙大等装置检修后将于7月中旬开始逐渐重启，而神华宁煤计划7月中旬投料试车，后期供给端存在一定压力。需求上，7月棚膜进入备货期，预计后期棚膜备货需求将逐渐增加，对LLDPE形成一定支撑。连塑上周五走势震荡，至收盘收出十字星，MACD指标红色柱扩大，下方5、10日均线形成支撑。预计短线走势震荡，短线暂观望。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶或陷入低位震荡反复走势】

上周沪胶期货震荡反弹，主力合约RU1709报收四连阳，周五期价站上60日均线，技术面反弹；日胶指数整体维持200附近横盘震荡。消息方面，IRSG报告称，2017年全球天胶产量增长5.6%。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，期价处于技术低位，主力看多意愿较强，但基本面缺乏实质利好，短线沪胶或陷入低位震荡反复走势。趋势空单暂时离场，待市场情绪回归理性后择机抛空操作思路为宜。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:美国6月通胀不及预期，黄金强势反弹】

上周五公布的美国6月通胀、零售数据疲软，打压了美国经济持续增长的信心，令市场对美联储再次加息表示怀疑，美元指数大幅下挫，逼近95关口。国际黄金迅速走高，盘中突破1230美元/盎司。数据显示，美国6月CPI同比1.6%，连续4个月不及预期，创9个月新低。6月零售销售环比下降0.2%，连续第二个月下滑，7月密歇根消费者信心指数降至去年10月最低水平。近日美联储主席耶伦国会证词偏鸽派，称若通胀持续低于预期，将不排除重新调整货币政策的可能。美国6月CPI继续低迷，确认了市场对今年联储再次升息的质疑。我们认为金价连续走低，已充分计入了全球央行货币政策紧缩预期，利空出尽的可能性较大，黄金中期上涨或已开启，维持多头思路。(新纪元期货 程伟)

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