早盘简报
2017年02月27日星期一

最新国际财经信息

1.上周央行在公开市场进行1900亿7天期、1600亿14天期和1200亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当周净投放1850亿。
2. 据经济观察报，养老金投资资金已经到账，首批中标的权益类产品一共有4只，规模在100亿元左右。目前现金类、固收类、权益类资金都已经到位，大部分组合已经开始进行投资。
3. 投资者等待特朗普国会演讲，美股收盘前拉起，道指连续11个交易日创收盘新高。标普500指数收涨0.15%，道指收涨0.05%；WTI原油收跌0.84%，报53.99美元/桶。纽约黄金收涨0.6%，报1258.30美元/盎司。
4. 上周五，沪深两市探低回升，盘面上，机场航运、网游、天津自贸区居板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3253.43，涨0.06%；深成指报10443.73点，涨0.11%；创业板报1938.44，涨0.65%。
5. 今日关注：18:00欧元区2月经济景气指数、消费者信心指数；21:30美国1月耐用品订单月率；23:00美国1月成屋签约销售指数月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:两会时间窗口临近，维持逢低建多的思路】

政策消息。1.上周在岸人民币微跌0.01%报6.8645元；2.上周央行开展4700亿逆回购操作，当周净投放1850亿；3.深股通连续51个交易日净流入374.15亿。
市场分析。上周五期指探低回升。现货市场方面，机场航运、国防军工板块走强，热点板块继续轮动。主力合约IF、IH、IC分别贴水20.85、7.68、65.57点，基差略有扩大。指数间分化明显，IF加权上涨暂时告一段落，开始转入调整。但IC加权仍在上攻，短期存在补涨的要求。上证指数回踩10日线，受到支撑后企稳回升，但60分钟周期的顶部结构尚未化解。周末证监会主席刘士余讲话，资本市场改革稳步推进，强化监管，有利于维护市场稳定。
操作建议。指数风格切换，IF开始休整，IC短线补涨。两会时间窗口临近，维稳预期主导下，预计市场波动将收窄。春季行情有望延续，维持逢低建多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：获得技术支持，日内反抽上扬】

24日,CBOT大豆期货周五收涨，交易商称，在近月合约跌至1月中以来最低后，出现低吸买盘。5月大豆期货收高1-3/4美分，结算价报每蒲式耳10.24-1/4美元。美国农业部(USDA)在年度展望论坛上预计，尽管种植面积扩大，2017/18市场年度美国大豆产量为41.80亿蒲式耳，较前一年下降3%，结转库存持稳在4.2亿蒲式耳。美国农业部周五公布的出口销售报告显示，2月16日止当周，美国2016/17年度大豆出口销售净增41.35万吨，低于市场预估的55-85万吨，且较之前一周减少54%，较之前四周均值减少32%。5月豆粕合约收高0.5美元，结算价报每短吨335.7美元。5月豆油期货收高0.08美分，结算价报每磅32.67美分。国内油脂期货价格，跌落至11月中旬低位区域后，续跌动能衰减，震荡反抽诉求趋于强烈，近日可适当关注反弹上涨行情，空单注意锁利；豆粕2850、菜粕2350为重要支撑抵抗位，关注日内反弹上攻力度，20日平均价格附近为强反压位。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：资金持续流入，价格波动加剧】

当前，鸡蛋销区压力不减，春节后上海再次回落，主产区供应压力不减，市场观望心理较强，导致现货蛋价仍在低位反复，后期止跌趋稳调整。产区现货价格集中在2.02-2.20，蛋价现货持续低迷，区域间价差收窄。鸡蛋现货价格持续在近11 年同期低位徘徊，蛋鸡养殖利润年初以来在持续扩大，价格低迷超预期，势必影响养殖积极性，利多9月等远月合约。5月、9月合约获得较大规模的资金流入，沽空者或认为现在低迷的蛋价仍可能延续，持悲观态度；而笃定多头者认为，低迷蛋价不可长期持续，存在报复性反弹诉求，价格时间拐点存在分歧，多空僵持或令期价波动加剧，仓量趋向增加。技术面，5月合约3330突破性持稳为转入多头强势的信号，其得失意义较为重要；9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，维持牛市波动，战略多头持有。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖或延续弱势调整，空单继续持有】

上周郑糖期货弱势回调，主力合约SR1705跌破6800整数支撑，技术面呈现明显的回调走势。ICE原糖期货周五跌至逾七周最低，受压于技术性卖盘信号。消息方面，海关数据显示，中国1月糖进口同比增加42.02%至40.97万吨。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，各地现货报价稳中有降，基本面缺乏利多提振，短线郑糖或延续弱势调整，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉或有震荡反复，空单暂时离场观望】

上周郑棉期货低位反弹，主力合约CF1705下方40日均线支撑有效，周五大幅上扬。ICE期棉周五攀升至逾一周高位，因美国农业部公布的棉花出口销售数据强劲。消息方面，2月16日止当周，美国2016/17年度陆地棉出口销售净增36.72万包，较前一周增加65%，较前四周均值增加21%。仓单方面，截止2月24日，郑商所棉花注册仓单数量1731张（0），有效预报1800张（+109张），合计折货14.212万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，引发市场对抛储以后纺企补库需求强劲的预期，短线郑棉或有震荡反复，空单暂时离场观望。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨1.04%。库存上，LME铜库存210800吨，减少3225吨；24日上期所铜仓单137695吨，增加1750吨。上周五美国2月密歇根大学消费者信心指数和美国1月新屋销售等数据较好。中国海关总署上周五公布的数据显示，中国1月精炼铜进口量同比下滑14%。供给端，据外媒报导必和必拓与旗下的智利Escondida铜矿罢工工人的谈判失败。美国自由港麦克默伦铜金矿公司则因印尼禁止铜精矿出口的决策在与政府角力。另外，英美资源执行总裁此前表示，如果对其智利El Soldado铜矿的重新设计无法获得许可，将会停止该矿生产。不过当前市场对消息已经消化，对铜价的影响趋弱。数据方面，今日关注美国1月耐用品订单初值。上周五伦铜震荡走高，下方40日均线有一定支撑，不过上方6000一线承压，预计短线5800-6000区间震荡。国内夜盘震荡走高，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：5500点目标已达 短线或小幅反弹】

TA1705合约上周五个交易日报收三阴两阳，期价在前三个交易日暂获20日线支撑，维持窄幅震荡整理，随着5日均线下穿10日均线，两者齐齐走低，拖累期价周四展开暴跌，周五小幅探低回升，几乎触及5500点短线目标位。成交和持仓均呈现萎缩状态，技术面期价或在5500点一线暂获支撑，小幅反弹。基本面而言，TA供需格局一直不佳，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂暴跌，织机开工维持低位。操作上建议空单暂时止盈观望，短线有望突破5日均线上探10日线压力。（新纪元期货 石磊）

【黑色：环保春风再起 钢矿探低回升】

上周国家五部委联合下发了《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》，明确2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能，这将对钢材现货市场供给形成部分抑制，从而对钢材价格形成有力支撑。而钢厂库存自去年11月以来持续回升，钢厂主动补库存也是潜在原因。在上周螺纹、铁矿强势拉涨创阶段新高之后，我们曾提示期价高位震荡反复的风险，行情并非急转直下这么简单。螺纹1705合约冲高回落，期价在上周四跌落5日均线后震荡加剧，但并未拉动5日线下穿10日线，并且周五期价巨幅探低回升，短线调整迅速被收复。铁矿石1705合约同样在跳水回踩20日线后拉升，震荡重回710一线，多头格局良好。双焦跟涨螺纹、铁矿震荡回升。值得关注的是，河北省再次启动环保应急措施，对钢厂、焦化实施减排30%，3月初全国两会在即，环保任务较重，因此短线黑色系获得题材支撑，整体表现出高位震荡偏多的格局，不轻易言空。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注下方9500一线支撑，暂短线操作为主】

因庞大的美国石油供应继续打压市场，上周五美原油价格小幅走低。PE2月份检修装置涉及产能较少，且检修时间多很短，因此带来的产量损失的有限。不过，3月底开始装置检修将增多，4-5月份将进入装置集中检修高峰期。新增产能方面，新增产能带来的压力有可能在5、6月份开始显现。需求方面，预计3月份随着地膜生产旺季来临，地膜开工率将上升，将会增加对LLDPE的需求。库存上，石化库存出现积累，且石化去库存进程缓慢，社会库存也出现增长，关注后期库存能否下降。预计3月LLDPE仍有机会走高。短线可关注下方9500一线支撑，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线或将延续弱势调整，观望或谨慎短空操作】

上周沪胶期货大幅下跌，主力合约RU1705跌破20000整数关口，技术面呈现明显的回调走势。日胶指数弱势走低。综合而言，东南亚停割期临近，而国内供应尚未恢复；与此同时，国内重卡销售维持强势，供需格局偏紧，沪胶期价中期反弹趋势未改。但短期来看，泰国洪水炒作告一段落，连续抛储补充供给；而国内需求恢复不如预期，现货未见紧张局面，沪胶破位下跌，短线或将延续弱势调整，观望或谨慎短空操作。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:维持偏空思路】

上周五，国际黄金连续两日大涨，向上突破1150美元/盎司压力位，逼近1160关口。美国财政部长讲话，降低了市场对特朗普税改计划推出的预期，此外，法国大选存在较大不确定性，引发市场对法国开启退欧的担忧。特朗普财政政策及欧洲大选带来的政治不确定性甚嚣尘上，市场避险需求卷土重来，避险买盘推升美国国债价格，10年期国债收益率降至五周低点。我们认为近期美国实际利率下行，是推动黄金价格上涨的主要原因。但美联储3月议息会议时间窗口临近，若政策声明偏向鹰派，金价将承压回落。(新纪元期货 程伟)

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