早盘简报
2014年3月4日星期二

最新国际财经信息

1.中国2月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)终值48.5，较初值48.3略微上修，但仍创七个月(去年7月以来)最低水平，1月终值为49.5。2月制造业就业分项指数终值小幅上修，但仍创近五年低位。
2.美国2月PMI制造业活动加速，升幅超过预期，创下2010年5月来最高。2月制造业采购经理人指数终值升至57.1，新订单分项指数升至59.6，产出分项指数升至57.8。
3.美国2月ISM制造业采购经理人指数(PMI)超预期上升至53.2，升幅好于市场预期，脱离1月份所创2013年5月份以来最低水平，但仍然远离2013年11月份所创57.0的2011年4月份以来最高水平。
4.美国1月核心PCE物价指数年率上升1.1%，前值上升1.2%；月率上升0.1%，预期上升0.1%，前值上升0.1%。此外，美国1月个人收入月率上升0.3%，预期上升0.2%；个人支出月率上升0.4%，预期上升0.1%。
5.英国2月Hometrack房价指数年率升5.4%，录得“四连升”；欧元区2月制造业PMI终值53.2，为近三年来第二高值；英国2月制造业PMI升至56.9，增添经济复苏扩大迹象；英国1月央行抵押贷款许可创逾六年最高，企业贷款续降。
6.今日关注：16:00 英国 2月Halifax季调后房价指数月率；17:30 英国 2月建筑业PMI。（新纪元期货 张伟伟）

期市早评

农产品

【 油粕：粕价跌势将出现扩大】

地缘政治因素，推动国际原油价格攀升，并助燃油脂价格上涨，以小麦为代表的谷物，亦相继出现爆炒。cbot豆粕价格，上月末异动后，高位价格已经不稳，缺乏饲料现货需求支撑后，面临剧烈和持续下跌的风险。油厂不得不挺油，以缩减压榨亏损，期货市场多油空粕套作盛行。
鉴于隔夜美粕收跌的表现，国内粕价低开后，继续下跌的技术条件成熟，5月跌穿3300，空单可再加码趋势持有。豆油走出震荡区间，多单跟进。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：反弹力度偏弱，期价面临反复】

3月3日，主产区四地均价3.47元/500克，较2月末涨0.04。其中，济南3.58（+0.02），大连3.22（持平），郑州3.55（+0.05），石家庄3.51（+0.07）。走出正月后，鸡蛋需求趋于正常，而蛋鸡存栏因疫情问题削减幅度较为突出，这有利于蛋价的恢复性上涨；与此同时，蛋鸡产蛋性能恢复，却牵制蛋价上涨幅度。故此，鸡蛋价格面临震荡和反复，近月合约因疫情影响弱化，出现补涨，9月合约仍处于2月下旬来的下降通道，4400为多空分水岭。（新纪元期货王成强）

【白糖：反弹抵抗回撤，短线强势震荡】

海南省2013/14年榨季至2014年2月底产糖量29.32万吨，同比30.48万吨少产1.16万吨；本期白砂糖价含税出厂价4325-4732元/吨，较去年同期的5500元/吨降幅明显。其他各主产省区截至2月底产销数据将陆续公布，市场对此预期中性偏多。国际方面，印度落实出口补贴政策，2月和3月期间，政府为每吨原糖生产及出口提供的津贴为3,300卢比。受此冲击，泰国糖升水走贬。CFTC持仓报告显示，原糖净头头寸增加，支撑反弹持续。郑糖在即将下破反弹支撑线的关键价位报收抵抗性中阳线，阻止回撤破位深入，多头主力增仓买入积极，短线将强势震荡，建议获利短空止盈，延续震荡偏多思路操作。（新纪元期货 高岩）

【棉花：阳线对攻阻止续跌，短空止盈】

美国农业部将在下周一发布月度供需报告，市场预期美国政府将下调本国棉花结转库存预估。交投最活跃的ICE-5月合约收涨1.19美分，或1.4%，报每磅88.33美分。国内，各种因素导致河南多数轧花厂节后基本没有开工，交储进度缓慢，市场需求启动进度迟滞。从盘面看，直补等政策带来的利空冲击基本被消化，昨日低开高走，对攻阳线深入上周五大阴线中上部，多头主力积极进场，不支持跌势短期延续，预计期棉将围绕60日线震荡争夺，建议获利短空市价止盈。（新纪元期货 高岩）

【强麦：短空逢低止盈；早稻：依托60日线，可以轻仓短空；粳稻：3100上方，逢高轻仓短空】

周一郑州强麦期货低位反弹，主力合约WH405站上10日均线。目前市场缺乏利多提振，但下方2800一线支撑亦较强，近期期价或将维持2800-2850元/吨区间整理，短空逢低止盈离场。早稻方面，期价窄幅整理，主力合约RI405在60日均线处报收十字星，市场量能萎缩。操作上，依托60日均线，可以轻仓短空。粳稻方面，期价小幅收跌，主力合约JR405考验3100一线支撑，KDJ指标高位拐头。操作上，3100上方，可以逢高轻仓短空。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【沪铜：空单谨慎持有 关注48000支撑】

近期，持续贬值的人民币令融资铜投机客亏损严重，致使大量的融资铜流入市场，现货铜市承压下跌，进而带动期货价格走低。周一，中国公布疲弱数据及乌克兰紧张局势为铜市雪上加霜，伦铜沪铜均再创近期新低，技术面弱势加剧，建议空单谨慎持有，48000附近部分止盈，待期价有效下破此位补回止盈空单。（新纪元期货 程艳荣）

【铁矿石：再创新低空单部分止盈 关注800支撑力度】

周一，进口矿港口现货价格继续维稳，国产铁精粉弱势盘整，部分市价继续走低，大部分钢企采购积极性不高，库存多维持在低位，整体成交清淡。
期矿周一探底回升报收中阴，盘中最低下探至804点，再创铁矿石期货上市以来的新低，技术面弱势加剧。今日或继续向800点迈进，预计此位支撑较大。建议前期空单800附近部分止盈，待有效下破此位补回止盈空单。另外，主力移仓换月过程接近尾声，建议关注新主力I1409合约上的投资机会，适时调整持仓。（新纪元期货 程艳荣）

【螺纹钢：需求有望随天气回暖 空单部分止盈】

周一，全国多数地区建材现货市场报价弱势维稳，全国28个主要城市HRB400螺纹钢均价较上一交易日小幅下跌下跌。沪钢周一低位震荡报收小阳线，技术面有好转迹象。昨日上游原材料铁矿石和焦炭均下跌创新低，而期钢表现明显好于原料，期价连续多日维持在3300-3350之内震荡，下游需求有望随天气好转，为钢价带来部分支撑，建议空单部分止盈，轻仓持有。另外，主力移仓换月过程已经结束，建议关注新主力RB1410合约上的投资机会，适时调整持仓。（新纪元期货 程艳荣）

【PTA：原油提振可短多】

TA主力1405合约呈现出止跌迹象，周一期价平开于6438元/吨，日内震荡小幅回升，微涨16点收6458元/吨，小阳线站上5日均线。尽管仓量进一步下滑，技术指标MACD绿柱收缩，KDJ三线低位钝化，有超跌迹象。TA自身基本面不佳，但受俄罗斯和乌克兰战事影响，原油飙涨，将带来一定提振。建议空单暂离场，可短多。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：易跌难涨 偏空操作】

玻璃主力1405合约走势疲弱不堪，周一低开低走微跌9点收于1240元/吨，期价受到5日均线的紧密压制不断回探前期低位，仓量无配合下跌，技术指标仍显示偏空信号。玻璃表现不佳，短期易跌难涨，尚未见底，建议偏空操作。（新纪元期货 石磊）

【煤焦：弱势下行酝酿底部】

焦煤主力1405合约继上周探低回升之后，维持低位震荡格局，周一期价再度低开低走，跌8点收于907元/吨，日内窄幅震荡触及901元/吨，小阴线依旧承压5日均线，并有创新低的可能。仓量均有所回升，技术指标仍偏空。焦炭1405合约依旧弱于焦煤走势，低开低走大跌17点收于1258元/吨，日内再创新低1255元/吨，短期均线族向下坚挺发散，对期价形成制约。成交平稳，持仓大增九千余手。技术指标偏空不改，KDJ三线下行至低位。焦煤焦炭正在构建底部，等待行业春天的短暂复苏和“两会”政策面的指引。预计对房地产行业不会有利好，但应该也不会硬性打压，那么对于市场的悲观预期来说，就会成为利好信息。中线来看，“两会”之后的反弹行情可期。目前尚不具备反弹的机遇。煤焦空单可部分止盈，轻仓观望。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：技术面走弱，短线偏空思路】

因乌克兰局势持续动荡，周一美原油期货走强，至收盘NYMEX 4月期货价格上涨2.33美元。CFR日本石脑油中间价下跌1.25美元，FOB新加坡石脑油中间价下跌0.16美元。CFR东南亚乙烯、东北亚乙烯价格无变化。现货方面，市场报价多数持稳，个别地区线性价格略有松动，周初市场观望气氛较浓，交投平稳，商家继续随行就市出货为主。周一收盘日K线跌破5、10日均线支撑，MACD指标DIFF、DEA仍为负值，显示中线走势仍趋弱。近期石化陆续调涨出厂价格增强了市场信心，但另一方面，石化库存仍处高位，后市需求能否有效启动至关重要。而从昨日持仓看，1405合约减仓3万多手，1409合约增仓近3万手，09合约继续保持较大幅度贴水，显示主力空头有移仓远月的迹象。操作上，短空思路为主，观察后市是否具备连续走弱条件。（新纪元期货 张伟伟）

【纤维板：空单继续持有；胶合板：前期空单暂时离场】

3月3日，中国木材交割指数网数据显示，鱼珠中纤板价格指数下跌3.68%至114.64点，细木工板指数上涨1.15%至137.17点。周一两板期货走势分化，纤维板期价延续跌势，主力FB1405合约5日均线下方报收十字星，技术指标呈现空头排列，短空继续持有。胶合板期价震荡反弹，主力BB1405报收小阳线，期价站上10日均线，MACD指标绿柱缩短，KDJ指标向上拐头，技术面或有反弹，前期空单暂时离场为。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：短空逢低止盈】

现货方面，上海地区报价延续弱势整理，云南、海南国营全乳胶市场报价在14400-14500元/吨，泰三烟片含17%税在14800-15200元/吨左右。 周一沪胶期货小幅冲高回落，主力合约RU1409持仓大幅增加2万手，多空争夺较为激烈。从技术上看，期价跌至5日均线下方，技术指标维持空头排列。中长期来看，受宽松的供需格局及庞大的期现货库存压制，天胶仍将维持熊市基调，中线空单继续持有。短期来看，悲观宏观面及疲弱天胶基本面没有发生根本改变，但短线继续下行空间或有限，短空逢低止盈，耐心等待反弹后的抛空机会。（新纪元期货 张伟伟）

【 黄金白银：避险情绪升温，金银短线走强】

因乌克兰危机提振避险需求，周一黄金价格走强，至收盘COMEX金银上涨2.17%/1.15%。国内连续交易时段，上海期金主力合约收266.8元/克，预计早盘开盘价266.70元/克，上海期银主力合约报收4334元/千克, 预计早盘开盘价4323元/千克。技术面，短期均线系统多头排列，美黄金收盘站上1350重要支撑位，MACD红柱重新扩大，短线强势尽显。基金持仓上，SPDR黄金持仓803.7吨，持仓无变化。消息面，今日关注澳洲联储利率决定，英国2月建筑业PMI数据。短线看，美欧与俄在乌克兰问题上对峙，聚焦市场眼球，黄金价格则在避险情绪支撑下则一飞冲天，局势如何演变需多加关注。操作上，国内白银4400为止损，前期空单少量持有，无仓观望为宜。（新纪元期货 魏刚）

金融期货

【国债期货：正回购有望延续，反弹行情进入尾声】

在期债探入前期整理平台之际，获利回吐及解套压力打压债券期现市场同步走弱。银行间利率债收益率整体上行，7年/10年期国债收益率上行5/3BP。周一银行间7天回购利率大幅下行69BP,在跌破3%显示流动性依然泛滥的背景下，市场担忧今日央行公开市场将开展正回购，导致尾盘期债急跌。由于本周公开市场1080亿元正回购到期形成自然净投放，预计本周央行仍将开展正回购。二月份将是通胀和经济增长数据的阶段性低点，之后利率面临上扬，因此近期期债的上涨行情已经进入尾声。建议前期获利多单逢高出局，并开始着手布局空单，为3月下旬开始的下跌行情做准备。（新纪元期货 魏刚）

【股指期货：短线仍有压力】

期指震荡受压。虽然技术指标仍在在低位，但权重股再次疲弱。港股及外盘也有调整迹象。目前资金面仍然偏紧。A股与外围市场总体背离严重，使市场有一定支撑。短线市场仍有压力。（新纪元期货  席卫东）