早盘简报
2017年03月14日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行开展300亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当日实现净回笼500亿。
2. 银监会国有重点金融机构监事会主席于学军认为，中国银行业存款准备金率下调空间依然很大，择机降准切换由MLF和PSL等政策工具投放出去的基础货币，对人民币有保值的作用。
3. 周一美股收盘涨跌不一，投资者等待美联储会议，预计此次会议将会加息。道指跌0.1%，标普500指数涨0.04%；纽约黄金收涨0.1%，报1230.10美元/盎司；WTI原油收跌0.19%，报48.40美元/桶。
4. 周一，沪深两市整体呈现探低回升的走势，盘面上，电子制造、次新股、半导体等板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3237.02，涨0.76%，深成指报10559.88点，涨1.04%，创指报1970.88，涨1.07%。
5. 今日关注：10:00中国2月固定资产投资、工业增加值、社会消费品零售年率；15:00德国2月CPI年率终值；18:00德国3月ZEW经济景气指数；18:00欧元区1月工业产出月率；18:00欧元区3月ZEW经济景气指数；20:30美国2月PPI年率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:上证3174-3200维持逢低偏多思路】

政策消息。1.在岸人民币收跌0.09%报6.9115元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼500亿；3.深股通连续62个交易日净流入432.44亿。
市场分析。周一，期指呈现探低回升的走势。现货市场方面，煤炭、有色金属、地产板块走强。主力合约IF、IH、IC分别贴水5.30、1.49、23.30点，本周五进入股指交割，基差收窄至平水状态。IF加权在40日线下方再次受到支撑，一举收复5、10、20日线，60分钟周期走出下降通道。深成指回踩20日线，受到支撑后企稳回升。上证指数放量站上20日线，收长下影中阳，但鉴于美联储加息尚未落地，短线或仍有反复。
操作建议。受美联储加息扰动，股指短线或仍有反复，但下探是机会而非风险，加息靴子落地后，有望重拾升势，上证3174-3200维持逢低偏多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：基本面利空压力仍待释放，反弹行情难持续】

13日，CBOT 5月大豆期货收跌1/2美分，报每蒲式耳10.06美元。5月豆粕合约收高2.2美元，报每短吨330.9美元。5月豆油合约跌0.56美分，报每磅32.12美分。5月豆油合约收低，表现不及豆粕，因豆粕/豆油套利交易，马来西亚棕榈油期货也带来外溢影响。
美国农业部(USDA)上周四公布的预估，使其成为最新预期巴西2016/17年度大豆作物产量增长的机构，并促使其下调美国出口预期并上调美国大豆年末库存预估。私人分析机构Informa Economics将美国2017年大豆种植面积预估上调至8,870万英亩，高于1月预估的8,864.7万英亩,也高出USDA的预估水平。
无论是从供需格局，还是从美国升息的角度，我们更多看到的是近期市场的空头格局。郑州菜粕2350、大连豆粕2850附近为重要抵抗位，是多空重要停损位，宏观变量决定市场波动区间，警惕价格破位寻底风险；油脂市场，国内库存呈现攀升趋势，马来西亚棕榈油进入强烈的增产周期，熊市基本面将对价格产生持久压力，关注9月棕榈油空头加仓机会，对冲套作交易推荐9月菜棕价差扩大。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：震荡蓄势，关注转强表现】

13日，全国鸡蛋价格稳定为主，产区局部受销区影响涨落调整，目前货源供应尚可，经销商收货积极性减弱，加上南方因雨雪天气影响走货，预计近期行情或走稳为主，高价区或有回调风险。全国鸡蛋产区现货价格集中在2.22-2.44，维持触底后强趋势转变。笔者强调，基于鸡蛋现货涨幅持续低迷，产业缓慢去产能，期货价格表现为近弱远强。5月合约，完成寻底3100的目标，期现价差回归是交割前主要线索，近日低位剧烈震荡。9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，高位震荡反复，波动区间下移至4250-4300窄幅波动，关注价格下探过程多单增持机会。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖易跌难涨，五月空单逢低止盈，逢反弹抛空远月】

周一郑糖期货小幅冲高回落，主力合约SR1705整体依旧维持6700-6800区间震荡走势。ICE原糖期货周一在震荡交投中小幅收跌，继续关注印度糖进口前景。现货方面，主产区现货报价基本持稳，目前柳州中间商新糖报价6750元/吨，湛江中间商新糖报价6600-6650元/吨，昆明新糖报价6540-6550元/吨。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，短线郑糖易跌难涨，五月空单逢低止盈，逢反弹抛空远月。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:空单逢低止盈，依托60日均线，可轻仓试多九月】

周一郑棉期货低位震荡，远月合约CF1709围绕16000附近横盘整理。ICE期棉周一在淡静交投中小跌，受累于鼓舞市场普跌。消息方面，3月13日国储棉轮出销售3.20万吨，实际成交2.72万吨，成交率84.67%，成交均价14905元/吨（+46）；3月14日储备棉轮出两节共挂拍3.21万吨。仓单方面，截止3月13日，郑商所棉花注册仓单数量2690张（+125），有效预报2075张（+16张），折货19.06万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，下游纺织企业棉花商业库存不多，抛储初期有较强的补库需求，但随着储备棉持续投放，市场供应压力亦不断增加，缺乏新的题材炒作，短线郑棉或陷入震荡走势，空单逢低止盈，依托60日均线，可轻仓试多九月。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注能否站上10日均线】

周一伦铜震荡走高，至收盘上涨1.13%。库存上，LME铜库存331200吨，增加5700吨；13日上期所铜仓单171434吨，增加4878吨。因美国2月LMCI意外宣布将延迟至美联储3月FOMC会议召开后公布，昨日市场无重磅数据公布，伦铜受助于Cerro Verde铜矿罢工影响继续走高。本周四凌晨美联储将公布利率决议，由于美联储加息预期升温，大宗商品普遍受到影响，关注利率决议出台前后市场变动情况。供给方面，今年以来Escondida等铜矿供应端受中断事件较多，供应端受到的干扰将对产量带来一定影响，秘鲁最大铜矿Cerro Verde铜矿罢工已进入第四天，工会与资方的谈判未能解决劳资纠纷，导致大约4万吨/月的产能因劳动条件纠纷而停产。国内下游需求方面，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注中国2月规模以上工业增加值年率；中国2月社会消费品零售总额年率。周一伦铜震荡走高收出小阳线，国内夜盘小幅走低，在10日均线附近受阻，若能站上10日均线则有望上冲48000一线。（新纪元期货 罗震）

【PTA：探至5000短线目标减仓止盈 下行风险仍存】

TA1705合约上周连续重挫，周一延续偏空，期价早盘延续上周五夜盘的下挫，迅速探至5002元/吨阶段低点，触及5000点整数关口，这也是我们预期的短期目标位，随后期价暂获支撑小幅回升，收类十字星小阴线。基本面看国内PTA产业链供需格局较春节前已有大幅好转，但美原油指数连续暴跌，累计下挫近10%，下跌并未结束，国内工业品市场的空头风险仍存。操作上建议前期高位空单减仓止盈，短线震荡关注5200点一线压力以及原油走势。（新纪元期货 石磊）

【黑色：长阳线拉涨向现货靠拢 短线趋于强势波动】

黑色系列的供需格局似乎出现好转，但从库存的角度上看，并不乐观。螺纹钢周度库存自11月下旬震荡攀升，铁矿石港口库存突破1.2亿吨，显示出需求端存有较大隐患。3月美联储加息预期升温，美原油指数因库存大幅回升而出现暴跌，商品市场整体承压。黑色系上周高位震荡反复，随后开启下挫，周度收长阴线回吐前两周涨幅，并且跌落5周均线，期价整体仍维持自去年10月中旬以来的上升趋势当中，应当密切关注3350一线，即10周均线的支撑情况。上一交易日我们曾提示，时至3月中旬，主力合约依然没有从五月合约移仓至远月，而现货价格仍较为坚挺并且升水期货近300元/吨，周一螺纹长阳线拉涨，以6%的涨幅重回3600点一线，向现货靠拢，短线趋于强势波动。铁矿石1705合约在触及638.5元/吨后大幅拉升，也符合我们对于其将回踩60日线的预期，期价拉升逼近700点，也有效回补了与现货价格的贴水幅度。双焦突破前高，走势偏强。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注下方9000一线支撑】

因投资者权衡美国原油增产与OPEC减产，周一美原油价格走势震荡。现货面，线性及高压下滑50-150元/吨，市场商家多数降价让利出货，但终端询盘清淡，难缓解库存压力及市场倒挂局面。周一连塑低开后震荡走高收出中阳线，上方5、10日均线承压，短线震荡走势。OPEC等产油国减产，不过美原油产量增加，上周美国新增八座活跃钻机，连涨第八周，投资者权衡二者对市场的影响，美原油价格走势震荡。装置上，齐鲁石化LDPE装置3月3日故障停车，计划检修20-30天；上海金菲HDPE装置3月5日停车，计划3月31日开车。一般3月份是农膜需求旺季，但是近两年地膜需求启动迟缓，今年地膜需求分散化明显，总体看下游终端及贸易商开单积极性不高。石化去库存进度缓慢，库存仍属偏高状态，石化降价去库存动力仍存。周四凌晨美联储将公布利率决议，由于美联储加息预期升温，大宗商品普遍受到影响，关注利率决议出台前后市场变动情况。周一连塑低开高走收出中阳线，关注下方9000一线支撑，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:空单逢低止盈，18000下方，逢低轻仓试多远月】

周一沪胶期货探底回升，主力合约RU1705早盘一度下探至17155点，午后期价大幅拉伸，夜盘窄幅震荡。日胶指数低位小幅反弹。综合而言，东南亚停割期临近，国内重卡销售维持强势，基本面支撑仍存。但短期来看，美联储加息靴子落地之前，沪胶低位仍有震荡反复，空单逢低止盈，18000下方，逢低轻仓试多远月。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:市场关注转向美联储3月会议指引，空单谨慎持有】

周一，因美联储加息预期已被充分消化，美元指数高位回落，国际黄金低位反弹。国际金价自高点1263美元/盎司，最低回落至1195美元/盎司，到达本轮上涨的50%黄金分割位，技术上存在反弹的要求。最近公布的美国经济、就业、通胀数据强劲，为美联储在3月会议上加息提供了有利证据，我们认为本周加息几成定局。因黄金的近期价格走势中，已充分计入了3月加息的预期，后续影响金价的主要因素将是美联储在3月会议上的前瞻性指引，若政策声明偏向鹰派，透露出支持年内加息三次的信息，则金价仍有下跌的空间，建议加息前空单谨慎持有。(新纪元期货 程伟)

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