早盘简报
2017年04月11日星期二

期市早评

农产品

【油脂：对反弹行情保持谨慎态度】

10日，CBOT5月大豆期货合约收盘下滑1/4美分，报每蒲式耳9.41-3/4美元。5月豆粕期货收高1.70美元，报每短吨309.10美元。5月豆油期货收跌0.27美分，报每磅31.35美分。美国农业部报告显示，上周美国大豆出口检验量为832,957吨，高于市场预估区间45-65万吨。周三凌晨USDA的4月供需报告，可能上调对巴西和阿根廷大豆产量的预估，再次传递利空的消息，令盘面保持谨慎。过去一周，阿根廷2016/17年度大豆收割加速，但周末出现强降雨，可能导致大豆收割停滞，是大豆价格的提振因素。美国商品交易委员会(CFTC)公布的周度交易商持仓报告显示，4月4日止当周，非商业投资者转为持有CBOT大豆期货齐全净空头头寸，为去年3月以来首次出现净空头，不过规模不大。
昨日MPOB3月供需报告超预期利空。3月马来西亚棕榈油产量1,464,021吨较上月增16.33%。出口1,265,771吨较上月增14.34%。库存1,554,106吨较上月增6.50%。此前市场预产量增10%、出口增7%，库存增0.1%。该报告利空，打压棕榈油期价惯性下挫，印度、巴基斯坦及中东斋月将于5月末开始，马来西亚棕榈油出口预期良好，4月前10天，船运调查机构数据显示，马来西亚棕榈油出口飙升21%-25%。市场环境不利，导致棕榈油等油脂价格，罔顾此需求利好，有过度沽空之嫌。
国内豆油5900、菜油6250、棕榈油5150附近止跌，有超跌反弹诉求，豆棕价差出现显著扩大。粕价在主流工业品大跌环境下出现领涨，豆粕2770-2800、菜粕2350-2370区域或有承压表现，市场悲观的环境尚未完全解除，对于反弹市况宜保持高度警惕，在4月USDA利空报告前，交易周期宜短，谨慎留仓。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：市场氛围悲观八日连跌，关注市场超卖警惕反弹】

10日，全国鸡蛋价格行情整体稳中弱势调整，南方地区受天气影响销售情况不容乐观，北方地区货源一般，走货尚算正常，搜牧预计近期行情小幅回调后逐步趋稳。主产区鸡蛋价格报价回落，集中在2.24-2.36之间，三周后是五一假期，预计此间现货价格表现趋向震荡，关注后市企稳回升。对于3月末以来的鸡蛋期货的表现，其弱势超预期，期货5月合约实现抵达空头目标区域3000-2950，交割月前月资金持续流出，资金情绪异动低点也可能下探至2900或略低，多空注意规避；9月合约最低已下探至3910，创近5个月新低，近8个交易日累积连跌400余点，需注意技术超卖状态，仅3880至3910区域停损可博取反弹，风控为先。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线或有震荡反弹，空单考虑部分止盈】

周一郑糖期货延续反弹，主力合约SR1709突破10日均线压力，5日均线向上拐头，技术面反弹。ICE原糖期货周一下跌，受累于交易商结清头寸。消息方面，截止4月10日，广西已有92家糖厂收榨，仅剩1家将于11日完成收榨。综合而言，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加；但3月销糖数据好转，消费亦有望季节性回升，郑糖下行动能衰减，短线或有震荡反弹，空单考虑部分止盈。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:观望或谨慎短多为宜】

周一郑棉期货低位反弹，主力合约CF1709站上20日均线，5日均线上穿10日均线，技术面反弹。ICE期棉周一从11周低位反弹，跳涨2.3%，受加工厂定价买盘和空头回补推动，美国农业部将于周二公布月度作物供需报告。储备棉竞拍情况，4月10日国储棉轮出销售2.99万吨，实际成交2.57万吨，成交率85.83%，成交均价14761元/吨（+27）；4月11日两节共挂拍2.99万吨。仓单方面，截止4月10日，郑商所棉花注册仓单数量3636张（+78），有效预报3118张（+21张），折货27.016万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，郑棉技术性反弹，但目前市场供应依旧充足，期价上行空间仍受限，观望或谨慎短多为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线操作为主】

周一伦铜震荡走低，至收盘下跌1.58%。库存上，LME铜库存266575吨，增加1250吨；10日上期所铜仓单146402吨，减少5942吨。昨日公布的美国3月就业市场状况指数仅录得0.4，远不及预期及前值1.3。上周五美国空袭叙利亚之后，国际社会猜测美国是否会以此法解决朝鲜半岛的危机，地缘政治的不确定性使得市场恐慌情绪有所增加，风险资产受到一定抑制。供给端，秘鲁南方铜业工人周一开始无限期罢工，工会称影响了该公司80%的产量，不过秘鲁南方铜业公司表示，虽然公司遭遇罢工，但产出仍然达到99%。由于今年供应中断事件较多，预计供给端增长有限。持仓上，美国商品期货交易委员会公布的数据显示，对冲基金和其它基金三周来首度减持COMEX铜期货及期权净多仓。数据方面，今日重点关注欧元区2月工业产出、欧元区4月ZEW经济景气指数。伦铜周一震荡走低，上方5、10日均线承压，若有效跌破5700一线支撑则可能继续走低。国内夜盘震荡走低，上方5、10日均线压力较大，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油强势偏多 TA震荡跟涨】

TA1709合约周一仍维持于低位震荡收小阳线，期价暂获5085一线支撑，上方仍承压20日线，成交和持仓回升。从技术指标上来看，MACD显现金叉信号，期价站上粘合的5日和10日均线，若能有效收复20日线，则将进一步回升。同时，TA走势与近期美原油的强势拉涨有所背离，国内工业品市场相对疲弱，原油则从前期48美元的低点，迅速拉升重回53美元一线，这将对TA形成有效支撑，不排除后续补涨的动作。操作上建议，前期空单离场，突破20日线则布多。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿下挫仍未结束 继续维持偏空思路】

螺纹1710合约周一延续清明节后的下挫，收小阴线于3000点一线，螺纹自3月17日北京限购升级后开启下挫，3月21日长阴破位中期的上升趋势线，也确立了阶段下行的走势，在前期触及3000点后反弹，然而下行仍未结束，短线期价争夺3000点整数关口，预期目标将在2800点一线。而铁矿石1709合约清明前暂获550一线支撑，节后同样大幅下挫，目标直指500点甚至485，技术指标也显示偏空信号。操作上建议继续维持偏空思路。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：原油走高，短线下行空间有限】

因利比亚生产中断及叙利亚局势紧张，周一美原油价格走高。现货面，PE市场线性报价下滑50-100元/吨，市场供需矛盾依旧存在，难以刺激买家购买积极性。周一连塑震荡走低收出大阴线，收盘跌破5、10日均线支撑，显示上方9500一线压力较大。利比亚石油业一位消息人士称，Sharara油田周日关闭，此前一组织堵住了连接一个石油终端的管道，同时，叙利亚局势紧张支撑油价，美原油价格走高。装置上，齐鲁石化LDPE装置4月全月计划停车；扬子巴斯夫LDPE装置计划4月11-13日检修；上海石化HDPE装置计划4月17日开始检修；神华新疆、中煤榆林4月中旬有检修计划。今年地膜需求呈现旺季不旺特征，一般4月份中下旬农膜需求转淡，预计4月整体需求偏弱。库存方面，目前库存在90万吨左右，稍有下降，关注后期库存能否继续下降。连塑周一大幅走低，预计在原油走高带动下短线下行空间有限，关注下方9000一线支撑，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:中线空单继续持有，关注15000支撑】

周一沪胶期货延续跌势，主力合约RU1709重心持续下移，短线将考验15000整数支撑。日胶指数重心继续下移。综合而言，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶仍将延续中期下跌走势，中线空单继续持有，关注15000支撑。(新纪元期货 张伟伟）

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