核心观点一览：

1.8月工业生产数据有所好转，企业盈利边际改善，股指超跌反弹有望延续，但中美贸易摩擦缓和之前，需谨慎对待。

2.美国3个月和30年期国债收益率自2007年以来首次倒挂，加剧市场对全球经济进入衰退的担忧，避险情绪卷土重来，黄金维持高位震荡。

3.考虑到人民币汇率贬值趋势不变，预计国内油粕强势休整后，仍存在反复上冲年内新高的表现。国内生猪禽类养殖进入历史性盈利期，更兼有国家养殖需求激励政策，远期需求边际改善，而近端供给受贸易干扰持续，宜短空长多配置油粕。

4.今日国务院办公厅提出了20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，市场信心有所恢复，基本金属全线上扬。

5.黑色系延续跌势，宏观氛围影响有所减弱，钢材消费未见起色,9月唐山限产将放松,打压黑色系。

6.中美贸易关系及中东局势干扰下，市场预期存在反复，原油序列整体陷入区间震荡走势。去库预期提振下，乙二醇再度挑战区间上沿4650-4700压力，短线面临方向选择。人民币贬值叠加需求改善预期，天胶三连阳考验区间上沿压力。

投资内参20190828