核心观点一览:
1.今年上半年财政收入明显加快，财政支出增速放缓，近期政策面接连释放稳增长信号。市场预期回归弱现实，股指短线或延续调整。
2.美国6月零售销售不及预期，工业产出大幅下滑，市场已经完全消化了美联储7月加息25个基点的预期。受10年期美债收益率下行的推动，金价大幅上涨，短线谨慎偏多。
3.在煤矿安全事故和蒙煤通关回落的驱动下，焦煤周三进一步上涨3.05%，焦炭小幅跟涨1.71%，双焦低位补涨的阶段强势仍在持续，维持谨慎偏多思路。而螺纹、铁矿相对较弱，持仓大幅缩减，并且资金未显著流向远月，持仓兴趣减弱。在铁水产量存有回落风险的背景下，螺、矿波段为主，双焦注意追涨风险。
4.宏观担忧暂缓，供给端有支撑，SC原油考验区间上沿压力，等待EIA周度库存报告。恒力惠州2#250万吨新装置计入产能，聚酯负荷持稳于91.34%，短线PTA陷入震荡走势，提防需求负反馈。乙二醇窄幅反弹，短线轻仓试多。
5.周三沪铜偏强震荡，收盘上涨0.48%。最近美元指数低位徘徊，支撑基本金属底部，但国内外库存持续累积，且游需求仍然疲弱，消费端淡季效应愈发明显。短期铜价多空博弈加剧，围绕69000一线震荡为主，静待方向指引。工业硅上涨1.24%，基本面无较大改善，短线期价受资金情绪影响，在区间13000-14000震荡为主，后期主要关注四川复产速度以及新疆冶炼厂停产情况。
6.周三资金面略有收紧，央行公开市场继续小幅增量操作。近期央行领导提及运用存款准备金工具，引起市场对后续降准可能性的关注。当下宽货币周期尚未结束，结合央行今年来政策操作与表述来看，降准可能仍有空间，短期基本面偏弱对债市有所支撑，期债存在继续上行可能。
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