早盘简报
2015年3月2日星期一

最新国际财经信息

1. 央行下调一年期存贷款利率0.25个百分点，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。
2. 中国2月官方制造业PMI微升至49.9，连续第二个月在荣枯线之下，但比上月微升0.1个百分点，表明制造业收缩幅度收窄。
3. 日本1月全国核心CPI年率上升2.2%，升幅不及预期，为连续第六个月放缓，这增加了关于日本央行将不得不进一步扩大刺激举措以实现2%通胀目标的预期。
4. 德国2月CPI年率初值上升0.1%，CPI月率初值上升0.9%，均超出市场预期，欧元兑美元窄幅震荡，交投于1.1235附近。
5. 因库存增速减缓、贸易逆差扩大，美国2014年第四季度实际GDP年化季率增幅下修为2.2%，低于初值的2.6%，但好于市场预期的2.1%。
6. 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值95.4，较1月大幅回落，主要原因是美国 2月汽油价格较此前有所攀升，影响了消费者信心指数。
7. 上周五，美国四季度GDP数据不强劲，美股下跌。标普500指数跌0.30%，道指跌0.45%；纽约黄金上涨0.2%，收于1212.6美元/盎司；WTI原油大涨3.3%，收报49.76美元/桶；有“恐慌指数”之称的CBOE波动性指数（VIX）大跌4.10%。
8. 今日关注：09:45中国2月汇丰制造业PMI终值；16:55德国2月制造业PMI终值；17:00欧元区2月制造业PMI终值；17:30英国2月制造业PMI；18:00欧元区2月CPI年率初值、1月失业率；21:30美国1月核心PCE物价指数年率；23:00美国2月ISM制造业PMI、1月营建支出月率。 （新纪元期货 魏刚）

期市早评

金融期货

【股指：降息带动股指冲刺前高，谨慎乐观不过分追高】

周六晚间中国央行宣布再次降息25个基点。本次降息市场已有预期，但降息时点稍有提前。降息有利于降低无风险利率、提升风险偏好，从而提高股市的估值水平。降息直接利好券商、保险、房地产等权重板块，带动股指冲刺前高上证3400/IF加权3800。但宜保持谨慎乐观，留一份清醒：上证3300—3400堆积10万亿成交量,若本周强攻上证3400之后缺乏整固继续上攻3478/3500一线，注意减持多单，防范大幅震荡。今日预计高开回落再走高，多单可继续持有，若急攻IF加权3800之上适度减多。（新纪元期货研究所）

农产品

【 油粕：市场多头氛围浓厚，涨幅继续扩大】

巴西卡车司机罢工延缓收割和供应，3月10日左右该国政府将与罢工司机再次进行谈判，一旦罢工结束，市场焦点重回南美大豆丰产之上，预计3月下旬或4月份豆粕仍有回落的风险。我国3月份大豆到港量预估450万吨，因巴西卡车工人罢工可能影响部分船期，4月份大豆到港量最新预估降低到520万吨。考虑到我央行为应对通缩周末再度降息，提振大宗市场风险偏好，3月中上旬大豆库存压力较轻，油粕多头氛围浓重。
国内粕类期货，将挑战去年四季度形成的高价阻力区；三大油脂期货，月线价格收对冲阳线，为重要反转信号，周线涨幅将延续扩大，考虑多单增持。 （新纪元期货王成强）

【鸡蛋：突破性持稳60日平均价格，多单增持】

现货市场，周末蛋价多地出现止跌反弹,少则2分到5分钱，多则1毛钱，小部分地区偏弱，整体走货一般，销区行情暂无实质性改善，料后市稳中小幅波动。鸡蛋期货，于合约低位止跌反转后，夯实底部技术基础，考虑到我央行降息提振，市场多头情绪料再度被强化，突破性持稳60日平均价格，多单跟进。（新纪元期货王成强）

工业品

【铜：前期多单适量持有】

上周五伦铜震荡收低，至收盘下跌0.14%，K线收出带长下影的十字星，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱扩大，短线走势震荡。库存上，LME增加1350吨，至296375吨，小幅增加；27日上期所库存注册仓单无变动，为55689吨。供给上看，15年铜供给料增加较多，给铜价带来压力。短期看，春节后铜消费需求或有改善，对铜价形成支撑。另外，全球最大铜生产国智利发生干旱，对耗水量极大的铜生产作业造成一定影响，或减少部分供给。周末，央行宣布降息，对铜价形成利好，但由于前期已经有所预期，上涨幅度或有限。操作上，短线走势或震荡偏强，前期多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：宏观利好 多单介入】

TA1505合约在春节期间油价大跌的影响下，上周复盘后大幅低开，但随后震荡拉升，周内最高触及4982元/吨，站上5日均线，成交和持仓均大幅回升。周五和夜盘期价表现不佳，挑战4950元/吨均承压回落。隔夜美原油指数低开回升至54美元之上，同时PMI数据好于预期以及央行降息的消息出炉，均对商品有较大利好。TA有望突破5000点进一步寻高。多单入场，突破5000点进一步增持。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：强势反弹 多单持有】

玻璃主力1506节后表现强劲，期价周三低开后探低回升收十字星，周四则高开高走飙涨近3%收于964元/吨，周五则进一步触及969元/吨。从形态上看，期价凌驾多头排列的短期均线之上，上行趋势良好，有望挑战前高980一线。玻璃市场去产能加快，在基本面未有重要利空的背景下，宏观政策出现较大利好，预计玻璃将延续偏多走势，或重回四位数。（新纪元期货 石磊）

【黑色：宏观利好 现多头入场机会】

黑色系列在节后低位震荡，以铁矿和螺纹跌幅最大，受现货钢坯价格下跌拖累，螺纹1505合约周五回探2450元/吨一线，承压显著。由于焦煤1505合约节后延续调整走势，振幅扩大，日线短期均线族走低，但5周均线上穿10周均线，并且在前期715元/吨一线重要支撑区域暂获支撑。二月宏观数据好转，PMI好于预期，适逢15年第一次降息落地，预计期价整体将开启止跌反弹走势，或称为上半年的较好买点，建议黑色系列逢低入多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线或震荡偏强】

因需求前景不断改善和生产受扰，上周五美原油价格上涨。现货面，市场报价继续走高，普涨50-100元/吨。多数石化价格继续上调，市场炒作气氛渐浓，商家心态向好，继续积极跟涨报盘。装置上，延长、大庆石化等部分装置停车检修。上周五连塑1505合约小幅回落，日K线收出小阴线，下方5、10日均线形成支撑，MACD指标红色柱缩短，短线反弹态势。15年仍将有多套装置投产，供给趋于宽松。短期看，原油持续上涨，带来成本支撑，激发多头信心，石化出厂价继续上调，石化挺价支撑下，现货支撑强劲。预计短线震荡偏强走势，前期低位多单持有。（新纪元期货 罗震）

【沪胶在14000附近偏强震荡，建议逢低短多】

上周五，隔夜国际原油大幅下挫导致沪胶呈现震荡偏弱的姿态运行。主力合约RU1505小幅回调0.7%，收盘报14095点。外盘方面，日胶指数收涨1.27%。据国际橡胶联盟有关消息称，泰国、印尼、马来西亚将继续限制橡胶出口量，以稳定国际橡胶价格，并预计橡胶价格将在冬季结束前出现改善。从基本面来看，橡胶下游库存压力依然较大，短期内需求疲弱难以改善，2015年天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，沪胶难以发生V型反转走势。短期来看，泰国橡胶采购计划以及三大产胶国协商解决胶价下跌问题，加上两会期间基建、一带一路等概念的推动，将对胶价形成较强支撑。技术层面，主力合约RU1505节前站上13800一线，并在节后创新高，短期有回调的要求，但趋势向上。综上所述，我们认为天胶近期将在14000一线维持震荡偏强的走势，能否继续上攻，还要看原油能否持续企稳反弹。上周六央行宣布降息，对商品市场形成利好，以逢低短多的思路为主。
（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：短线暂观望】

因实物需求改善和FED宽松前景，上周五美黄金价格走高。国内连续交易时段，上海期金主力合约收247.6元/克，上海期银主力合约报收3610元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓771.25吨，持仓无变动。上周五美国公布的14年四季度实际GDP修正值年化月率增长2.2%，预期增长2.0%，初值增长2.6%。近期，市场对下调黄金进口关税税率的呼声甚高，给金银带来一定支撑。技术面看，美黄金10日均线附近小幅震荡，上方20日均线承压，短线走势震荡。消息面，今日重点关注美国2月ISM制造业PMI。操作上，若美黄金后期能否有效跌破1200一线，国内空单可适当跟进。（新纪元期货 罗震）

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