核心观点一览：

1.周三期指延续反弹态势，A股纳入MSCI比例扩容提振了市场情绪。为维护银行体系流动性合理充裕，央行在公开市场开展2700亿7天期逆回购操作，当日实现净投放2500亿，货币市场利率明显回落，国债期货连续两日上涨。

2.短期来看，美国5月经济数据再现疲态，全球经济进一步放缓的担忧加剧，避险情绪卷土重来，对金价形成支撑。长期来看，特朗普财政刺激效应正在减弱，联邦基金利率上升对经济的负面影响初步显现，美国经济周期性放缓的趋势没有改变，通胀预期减弱，美联储货币政策进入观望期，实际利率边际下降，对黄金长期利好。

3.在中美经贸摩擦升级情况下，市场对国内大豆供应担忧情绪渐浓，叠加美国中西部谷物播种迟滞影响，大连5月份豆粕价格快速上涨出现涨停板，加深涨势有望延续。

4.铁矿石大幅减仓收小阴线，高位波动加剧应当注意追涨杀跌风险，双焦、螺纹略有小幅调整，短线有阶段见顶迹象。

5.因担心中美贸易战可能引发全球经济衰退，周三亚洲盘国内外原油期货弱势回调，但美国洪水抑制库欣库存原油流出、减产行动以及中东紧张局势继续为油价提供支撑。周三国内化工品延续反弹，天胶和甲醇涨幅明显。

6.受贸易和政治忧虑以及美国消费者信心强劲上升提振，美元攀升，今日有色金属全线下跌。

行情研讨会议纪要20190529