早盘简报
2017年10月27日星期五

期市早评

农产品

【油脂：油强粕弱，市场波动偏窄】

周四，美豆跌0.34%；美豆粉跌1.08%；美豆油涨0.76%；巴西雷亚尔走弱，刺激豆农出口销售热情，对市场形成压力，另外美豆收割加速，也令市场承压。美元大涨，商品普遍表现谨慎，芝加哥市场在基本面缺乏利好的情况下，选择震荡盘跌持续调整。国内近期菜油库存大幅下降，上周华东菜油大降18%至26万吨，华南降5%至10.8万吨，资金积极买入菜油支撑菜油期货领涨油脂市场，带动油脂板块商品整体走高，但国内豆油及棕榈油库存不断增加，油脂整体供应压力庞大，且临储菜油抛售传言不断，再加上美新豆集中上市，对市场形成牵制，上涨之路并不轻松，预计伴随复杂震荡。虽然国内油厂开机率继续回升，但因部分出现区域性供应偏紧，下游买家担心后期供应不足，提货较积极，部分地区油厂豆粕基本现产现提，部分油厂基本无库存，油厂豆粕库存量继续下降。而豆粕未执行合同量则有所下降，截止10月22日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量72.76万吨，较上周的78.31万吨减少5.55万吨，降幅7.08%，但仍较去年同期56.93万吨增长27.80%。当周豆粕未执行合同432万吨，较上周的477.88万吨减少45.88万吨，降幅9.60%，但较去年同期319.4万吨增长35.25%。国内豆粕期货关注2800-2830区支持力度，预计维持高位震荡走势；豆油6000-6100为短期底部区域，关注突破持稳情况，新入多单轻持。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货小幅调整，期价高位震荡】

26日,全国鸡蛋价格大局稳定，部分地区小幅波动。北京、上海持续稳定，广东地区稳中回调，蛋商收购意愿一般，市场走货不快，预计后市行情依旧走稳，局部小幅震荡调整,主产区鸡蛋价格3.48-3.77间，继续小幅调整。需求端乏善可陈，现货市场走势偏弱，符合往年10月份市场的一般表现，而因蛋鸡存栏趋势年末继续走低，蛋价基本面似乎也极大限制了回落的空间，期价表现易涨难跌，交易层面上，反弹多头策略为主，空头策略短线为辅,jd1801合约维持在趋势上涨之中，支持位上移至4310，上档阻力4400，逢下探继续参与多单。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线陷入震荡走势，低位多单持有】

周四郑糖期货高位窄幅震荡，主力合约SR1801长阳突破下降趋势线后，期价陷入窄幅震荡走势。ICE原糖期货周四下跌，受累于巴西雷亚尔走弱及投机性卖盘。现货方面，主产区白糖报价有所调整，其中南宁集团报价6480-6510元/吨，下调10元/吨；柳州集团报价6500-6510元/吨，报价不动；湛江中间商报价6380-6480元/吨，报价不变。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中长期进入熊市周期。短期来看，在巴西提升乙醇生产配比、广西甘蔗开榨时间推迟及进口糖数量大幅下滑等利多提振下，郑糖突破长期下降趋势线，但需求疲弱制约糖价反弹空间，短线陷入震荡走势，低位多单持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:郑棉跌破15000整数关口，短线仍将延续弱势，空单继续持有】

周四郑棉期货承压回落，主力合约CF1801承压下降趋势线，夜盘跌破15000整数关口；棉纱期货表现相对抗跌，棉纱与棉花价差小幅走扩。ICE期棉周四大跌逾1%，因对德州西部种植区寒冷天气将令产量受损的担忧消退，美元上涨令价格进一步受压。仓单方面，截止10月26日，郑商所棉花仓单数量624（-1）张，有效预报147（+6）张，折货3.084万吨。综合而言，美国天气忧虑缓解，国际棉价重回弱势；国内新棉大面积上市，市场供应压力增加，郑棉跌破15000整数关口，短线仍将延续弱势，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：不跌破54000一线短多思路为主】

周四上期所铜1712合约走势震荡，至收盘下跌0.20%，K线收出小阴线。库存上，LME铜库存275575吨，减少3825吨；26日上期所铜仓单28213吨，持仓减少1702吨。昨日欧洲央行管委会决定维持主要再融资利率在0.00%不变，同时美国众议院周四通过2018年预算决议，昨日美元大幅走高。数据方面，今日重点关注美国第三季度实际GDP初值。国内宏观面，前三季度中国GDP同比增6.9% ，三季度同比增6.8%，保持中高速增长；9月份规模以上工业增加值同比实际增长6.6%，比8月份加快0.6个百分点；1-9月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.1%，增速比1-8月份提高0.2个百分点；9月末M2余额同比增长9.2%，增速比上月末高0.3个百分点；9月新增人民币贷款1.27万亿元，超预期增长。行业信息面，国际铜业研究小组称，全球精炼铜市场2017年预计供应短缺15.1万吨，2018年供应短缺10.4万吨；智利铜矿企业安托法加斯塔公司称，该公司三季度铜产量同比增加3.3%，至180200吨；英美资源集团称，该公司三季度铜产量较去年同期增加5.4%。周四伦铜走势震荡，下方6900一线有一定支撑，上期所铜夜盘低开高走，预计短线震荡偏强走势，沪铜1712合约不跌破54000一线短多思路为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：窄幅震荡整理 重心微弱抬升】

TA1801合约周四依托5日和10日均线窄幅偏多震荡，报收小阳线收于5200点关口，短期均线粘合走平，期价交投重心微弱抬升，技术指标MACD显现微弱红柱，但成交和持仓量能大幅缩减，趋势性暂不明朗。隔夜美原油指数再收中阳线冲击53美元，而国内工业品走势远弱于原油。TA现货价格平稳，下游聚酯行业相对稳定。操作上建议TA依托5100点波段轻仓短多。（新纪元期货 石磊）

【黑色：震荡整理走势分化 静待方向选择】

螺纹钢主力1801合约周四小幅低开低走跌落20日线，中线仍承压40和60日线，持续减仓维持于3500-3900点之前震荡，涨跌反复不宜趋势单，以观望及波段操作为宜。铁矿石1801合约周四窄幅震荡，但夜盘跌落粘合的5日、10日和20日线，减仓放量走弱，技术指标MACD微弱红柱收缩，暂缺乏趋势性行情，短线波段为宜。焦炭实际限产不及预期，现货出厂价屡遭钢厂下调，领跌黑色系，近期震荡反复“多空双杀”，焦煤也出现跟跌，但焦化利润大幅回吐，有引发主动限产的可能，近期双焦维持低位震荡，但应警惕超跌反弹。动煤自前高667.4元/吨开启的下行之路一波三折，上行承压20日线，周四回踩60日线支撑，夜盘小幅回升，即将作出方向选择，建议暂以波段思路为宜。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：短线观望为主】

原油方面，26日，WTI原油主力合约开盘52.19美元/桶，至北京时间17:00报收52.23美元/桶。EIA公布数据显示，截至10月20日当周美国原油库存增加85.6万桶至4.573亿桶，预期减少300万桶，前值为减少573.1万桶。现货面，市场窄幅整理，货少品种价格坚挺,期货延续弱势，挫伤市场交投,终端询盘乏力，实盘成交阻力较大，出货平平。装置上，中天合创LLDPE装置10月1日停车，计划全月检修；上海石化1PE1#停车，计划检修至10月30日；蒲城清洁能源LLDPE装置10月15日起停车检修1个月；延长中煤LLDPE装置10月18日停车，计划检修7-10天；吉林石化LLDPE装置10月20日停车，开车时间待定。26日企业装置开工率为91.8%左右，较上一交易日下降0.3%。需求上，10月份下游棚膜仍处于旺季之中，下游刚需带来一定支撑。库存方面，26日石化库存约为65万吨左右，较昨日下降2万吨。连塑1801合约周四冲高回落，持仓量减少，早盘开盘后一度上冲，不过在接近10000关口时遇阻回落，下午开盘后震荡下行，至收盘收出带上影的中阴线。预计短线走势震荡，暂观望为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:若有效突破20日均线，可轻仓试多】

周四沪胶期货延续低位横盘震荡，主力合约RU1801低位横盘震荡近一个月，期价考验20日均线压力；日胶指数窄幅反弹。消息方面，受销售量同比增长提振，中国重汽前三季度净利增逾两倍。期货库存，截止10月26日，上期所天胶期货库存为37.58万吨，较前一交易日增加3870吨。综合而言，天胶主产国进入割胶旺季，而下游需求旺季不旺，加之庞大期货库存压制，沪胶中期进入熊市波动。短期来看，沪胶低位横盘近一个月，短线面临方向选择，若有效突破20日均线，可轻仓试多。（新纪元期货 张伟伟）

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