早盘简报
2017年03月01日星期三

最新国际财经信息

1. 周二，央行在公开市场开展300亿逆回购操作，中标利率与上期持平，当日实现净回笼500亿。
2. 美国第四季度实际GDP年化季环比修正值增长1.9%，低于市场预期，强劲的消费开支被企业和政府投资数据向下修正所抵消。
2. 周二收美股跌，特朗普国会讲话前市场维持谨慎立场，其讲话可能决定未来美股方向。道指跌0.12%，标普500指数跌0.26%；纽约黄金收跌0.4%，报1253.90美元/盎司；WTI原油收跌0.07%，报54.01美元/桶。
4. 周二，沪深两市呈现探低回升的走势，盘面上，物流、油改、银行板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3241.73，涨0.40%；深成指报10391.34点，涨0.36%；创业板报1927.16，涨0.02%。
5. 今日关注：08:30澳大利亚第四季度GDP；09:00中国2月官方制造业PMI；09:45中国2月财新制造业PMI；16:50德国2月制造业PMI；16:55德国2月失业率；17:00欧元区2月制造业PMI；17:30英国2月制造业PMI；21:00德国2月CPI年率；21:30美国1月PCE物价指数年率、个人支出月率；22:45美国2月Markit制造业PMI；23:00美国2月ISM制造业PMI；23:00加拿大3月央行基准利率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:调整不改向上格局，维持多头思路】

政策消息。1.在岸人民币微涨0.01%报6.8665元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼500亿；3.深股通连续53个交易日净流入379.87亿。
市场分析。周二，期指小幅走低。现货市场方面，银行、两桶油改革板块走强，前期热点板块轮动有所降温。主力合约IF、IH、IC分别贴水23.41、8.51、74.57点，基差小幅收窄。IF加权日线MACD即将死叉，调整的时间周期可能延长。若上证指数3044至3264为第一浪上涨，则当前股指大概率运行在二浪回调阶段。两会期间以维稳为主，大涨大跌都不现实，两会过后，股指有望重拾升势。
操作建议。两会时间窗口临近，股指大概率运行在二浪回调阶段，但调整不改向上格局，会后有望重拾升势，维持逢低做多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：技术和事件驱动，低位价格剧烈反弹】

12中下旬开始，市场忧虑美国燃料乙醇及生物柴油政策可能生变，美国总统特朗普任命俄克拉何马州司法部长Scott Pruitt来领导美国环境保护署(EPA)，这引起市场担心玉米乙醇及大豆生物柴油的支持可能被削弱。Pruitt长期以来一直强烈抨击美国政府的生物燃料政策，还针对美国环境保护署提出了多项诉讼。 夜间，特朗普签署预算法案，继续之前EPA生柴添加计划。 ?特朗普政府将取消对炼厂在汽油中混合生物燃料的要求；据悉美国生物燃料计划的调整包括生物燃料生产商税务减免；白宫声明，目前并未着手准备有关乙醇燃料的行政令，限制了市场的涨幅。28日，CBOT大豆期货周二收高，跟随豆油涨势。5月大豆期货合约收高13-3/4美分，报每蒲式耳10.35-3/4美元。5月豆粕合约收高0.8美元，报每短吨336.4美元。5月豆油合约收高1.3美分，报每磅33.93美分。国内油脂期货价格，跌落至11月中旬技术低位区域后，受外盘暴涨带动，追随反弹并弱于外盘，为短周期技术和事件驱动的上涨行情，波段偏短周期参与多头；豆粕2850、菜粕2350为重要支撑抵抗位，维持短期反弹上扬，20日平均价格附近为强反压位。日内油脂、粕类领涨商品，波段偏短周期参与，不过度追涨。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：近弱远强，战略持有远月多头】

28日，全国鸡蛋价格众望所归稳步回升，山东再次起到领头羊的作用，目前蛋价由于位处谷底，各地养殖户惜售情绪强烈，而销区走货速度南慢北快，预计近期行情或高稳低涨，涨幅有限。产区现货价格集中在1.98-2.21，区域间价差持续收窄。鸡蛋现货价格持续在近11 年同期低位徘徊，蛋鸡养殖利润年初以来在持续扩大，价格低迷超预期，势必影响养殖积极性，利多9月等远月合约。这是笔者一再强调的交易逻辑。5月、9月合约获得较大规模的资金流入，沽空者或认为现在低迷的蛋价仍可能延续，持悲观态度；而笃定多头者认为，低迷蛋价不可长期持续，存在报复性反弹诉求，价格时间拐点存在分歧，多空僵持或令期价波动加剧，仓量趋向增加。技术面，5月合约确认持稳3330，为转入多头强势的信号；9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，维持牛市波动，战略多头持有。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线或有震荡反复，空单考虑部分止盈】

周二郑糖期货弱势震荡，主力合约SR1705低位弱势整理，夜盘小幅反弹。ICE原糖期货周二上涨，因3月合约到期交割量创记录高位，且指标合约守住位于前一交易日盘中低点处的支撑位，引发技术买盘。消息方面，广西启动甘蔗二次联动，收购价提高至500元/吨，对应糖价6800元/吨，短线对糖价带来一定的支撑作用。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加；但广西启动甘蔗二次联动，郑糖下方支撑亦较强，短线或有震荡反复，空单考虑部分止盈。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉或有震荡反复，多看少动为宜】

周二郑棉期货小幅冲高回落，主力合约CF1705重心小幅上移，但期价未能站稳16000整数关口，夜盘窄幅震荡。ICE期棉周二小涨，受谷物市场升势和基金买盘支撑，以及美元走软；预期美国再生燃料政策变动，美国豆油、玉米期货周二大幅上涨。消息方面，储备棉轮出临近，黄河流域籽棉交易基本停止，皮棉交易清淡，纺企静待储备棉轮出。仓单方面，截止2月28日，郑商所棉花注册仓单数量1785张（+41），有效预报1988张（+12张），合计折货15.09万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，引发市场对抛储以后纺企补库需求强劲的预期，短线郑棉下方支撑较强，但棉价上行空间亦受限，期现套利空间将吸引更多的仓单进入市场，短线郑棉高位或有震荡反复，多看少动为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注48000一线支撑，短多操作为主】

周二伦铜震荡走高，至收盘上涨0.67%。库存上，LME铜库存203100吨，减少3775吨；27日上期所铜仓单143212吨，增加2852吨。美国去年第四季度GDP未如预期上修，且1月批发库存月率不及预期，不过数据方面对铜价影响有限。昨日特朗普国会讲话前，金属市场获得支撑。供给方面，今年以来铜矿供应端受中断事件干扰较大，智利Escondida铜矿工人罢工，中间一度进行谈判，但谈判破裂，目前罢工持续；美国自由港麦克默伦铜金矿公司则因印尼禁止铜精矿出口的决策在与政府角力。供应端受到的干扰将对产量带来一定影响。国内下游需求方面，一般来看，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注中国2月官方制造业PMI。周二伦铜震荡走高，下方5日均线有一定支撑，关注能否重新站上6000一线。国内夜盘小幅走高，关注48000一线支撑，短多操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：技术走势压力重重 波动收窄易跌难涨】

TA1705合约上一交易日小幅高开低走收阴，期价仍围绕5日均线窄幅震荡，短线上有5日均线压力、下有40日线支撑，成交和持仓量能收缩。基本面而言，TA供需格局略有好转，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂不高，织机开工则大幅走高。隔夜美原油指数仍然在50-55美元区间波动，并无显著趋势性行情。夜盘期价波动再度收窄，但运行5日均线即将下穿40日线的“尴尬”位置，短线易跌难涨。操作上建议以观望或短线波段为宜，破位40日线则将继续下探5500点。（新纪元期货 石磊）

【黑色：高位暴涨暴跌 或现见顶风险】

上周国家五部委联合下发了《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》，明确2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能，这将对钢材现货市场供给形成部分抑制，从而对钢材价格形成有力支撑。而钢厂库存自去年11月以来持续回升，钢厂主动补库存也是潜在原因。在上周螺纹、铁矿强势拉涨创阶段新高之后，我们曾提示期价高位震荡反复的风险，行情并非急转直下这么简单。螺纹1705合约主力在周一大幅增仓15.7万收后，周二骤减18万手持仓，期价也从大幅冲高演变成长阴暴跌，波动剧烈，期价失守微弱拐头向下的5日和10日均线，技术指标MACD出现不显著的看空迹象，螺纹在暴涨暴跌中，可能出现短期见顶的风险，前期追多应在破位3450之前及时离场，而看空同样需制定好相应止损，因为期价一旦发力向上突破，则至少看涨200点。铁矿石1705合约同样波动加剧，连续出现大跌、大涨、大跌的走势，期价回探至700点之下，5日和10日均线粘合向下，有较为显著的短线调整迹象。双焦走势被动，跟随螺纹、铁矿波动，但应警惕后期补涨或补跌的动作。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：关注能否站上5日均线】

因OPEC原油减产履行率高于预期，周二美原油价格探低回升。现货面，PE市场价格整理为主，个别高压和低于小幅涨跌，月底石化价格平稳，市场买卖热情不高。周二连塑走势震荡收出带上下影的小阴线，上方5、10日均线承压，短线走势震荡。路透报道称2月份OPEC成员国兑现减产量目标达到94%，美原油自盘中低位反弹。PE2月份检修装置涉及产能较少，且检修时间多很短，因此带来的产量损失的有限。不过，3月底开始装置检修将增多，4-5月份将进入装置集中检修高峰期。新增产能方面，新增产能带来的压力有可能在5、6月份开始显现。需求方面，预计3月份随着地膜生产旺季来临，地膜开工率将上升，将会增加对LLDPE的需求。库存上，前期石化库存出现积累，不过近期石化库存有所下降，至100万吨之下。周二连塑收出带上下影的小阴线，短线关注能否站上5日均线。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶将维持弱势整理，高位空单持有】

周二沪胶期货延续弱势，主力合约RU1705在5日均线的压制下，期价重心继续下移，夜盘窄幅震荡。日胶指数延续弱势震荡。消息方面，2017年3月7日泰国将完成第四次国储橡胶拍卖。此前泰国政府公布了橡胶拍卖第3轮投标，共11万8千200吨，其中烟片11万4千500吨，标胶3700吨，本批拍卖共有28个仓库，主要集中在南部地区，平均标的价格为71.6铢。综合而言，东南亚停割期临近，而国内供应尚未恢复；与此同时，国内重卡销售维持强势，供需格局偏紧，沪胶期价中期反弹趋势未改。但短期来看，节后下游需求恢复不如预期，泰国抛储利空市场，短线沪胶将维持弱势整理，高位空单持有。(新纪元期货 张伟伟）

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