早盘简报
2017年07月20日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场进行1400亿逆回购操作，中标利率分别持平于2.45%和2.6%，当日实现净投放1000亿。
2. 美国6月营建许可125.4万户，超过预期的120.1万户。新屋开工121.5万，为4个月新高，但新屋开工之前连降三个月意味着对二季度经济增长贡献有限。
3. 周三美国股市表现强劲，纳指与标普500指数盘中再创历史新高。道指上涨0.31%，标普500指数上涨0.54%；伦敦金小幅下跌0.1%，报1241.24美元/盎司；WTI原油收涨1.55%，报47.12美元/桶。
4. 周三，沪深两市低开高走，周期板块全面爆发。盘面上，煤炭、证券、钢铁、西藏、有色板块涨幅居前。截止收盘，沪指报3230.98，涨1.36%；深成指报10295.57点，涨1.90%。创指报1684.77，涨1.04%。
5. 今日关注：11:00日本央行公布利率决议及政策声明；16:30英国6月零售销售月率；19:45欧洲央行公布利率决议；20:30欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会；20:30美国当周初请失业金人数；22:00美国6月谘商会领先指标月率；22:00欧元区7月消费者信心指数初值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短期维持多头思路，切忌追涨杀跌】

政策消息。1.离岸人民币收跌0.16%报6.7582元；2.央行开展1400亿逆回购操作，当日净投放1000亿；3.深股通连续9日累计净流入70.13亿。
市场分析。周三，期指强势上涨，IF、IH再创新高。现货市场方面，煤炭、有色金属、证券板块全线大涨，市场赚钱效应明显。主力合约IF、IH、IC分别贴水0.35、-5.31、26.16点，本周五进入股指交割，基差收窄至平水状态。IF加权盘中突破3700关口，创近两年新高，但日线背离条件尚未化解，警惕再次回落风险。IH加权收放量中阳，逼近前期高点2657，短期仍有冲高的动能。IC加权基本收复周一长阴跌幅，超跌指标继续修复。上证指数完全收复周一跌幅，并有向上回补4月17日缺口的冲动。
操作建议。二季度经济数据超预期，周期性板块连续上涨，市场做多热情高涨。短期内股指强势格局料将延续，维持多头思路，但切记追涨杀跌。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：测得重要支撑位，或开启新涨势】

因受助于技术性买盘，和担心美国的炎热天气可能影响作物生长。芝加哥大豆夜盘涨1.02%，豆粕涨0.85%，豆油涨0.92%。棕榈油方面，马币走强以及东南亚产量预期增加抵消了出口量增加带来的影响。SGS显示的17%的出口增量会使得产地库存的恢复减缓，但SPOMA给出的产量数据环比增幅也在18%以上。季节性导致的需求增加无法避免，但增库存的节奏预计在7月份开始加快，棕榈油价格将无法达到上个月的强势程度。美元指数连跌五个月，跌至近两年低位区域，风险资产价格近期轮番上涨并有共振之势，对豆系油脂价格也是一种扶住。国内豆粕波动区间2800-2860、豆油波动区间6030-6130，为强势震荡过程，我们强调套利交易中，Y-P价差趋势扩大延续，可继续持有，也可关注多油空粕套作机会，单边市场，以豆油为代表，持稳6000-6050，意味着将开启新的技术上涨空间，可重点博取多头机会。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货全线企稳有大涨，期价将延续强势】

19日，全国鸡蛋价格行情整体上涨为主，销区广东、北京全线上调，或有望带动上海上涨，产区几乎全线飘红，养殖户存惜售心理，预计近期行情或继续稳中向好为主，主产区价格介于2.27-2.63之间，企稳看涨。今日现货报价，以山东地区涨幅超过2毛、江苏地区1毛为最。近日笔者强调，现货基本触底，将带动近月合约走强，远月1801合约，开始进一步显现下半年蛋价积极的倾向，随着梅雨季节进入尾声，伏天高湿高热下，鸡蛋期货，将进入多头重要的交易时间窗口，空单规避，重在择机布局多单。日内波段交易，仍可博取近月多头交易机会，并注意较高的期货升水对盘中期价带来的牵制作用。（新纪元期货王成强）

【白糖:短线郑糖或延续震荡偏强走势，逢低建立SR1801多单】

周三郑糖期货窄幅震荡，主力合约SR1709暂时承压20日均线，夜盘小幅反弹。ICE原糖指数周三升至七周最高水准，商品市场的普遍买盘和巴西作物可能面临寒冷天气的担忧支持市场。市场人士在监控巴西天气，担心当地霜冻会损坏部分甘蔗，预报未来数天当地将持续低温。综合而言，2017/18年度全球食糖丰产预期愈演愈烈，国内外糖价中期进入熊市周期。短期来看，目前国内糖料产区呈现“南涝北旱”的气候特征，加之季节性需求旺季，短线郑糖或延续震荡偏强走势，逢低建立SR1801多单。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:近期郑棉九月或延续反弹走势，短多继续持有】

周三郑棉期货延续反弹，主力合约CF1709报收六连阳，期价站上60日均线，夜盘窄幅震荡。ICE期棉周三在清淡交投中几无变动，市场静候美国农业部周四公布的周度出口销售数据。储备棉竞拍情况，7月19日国储棉轮出销售2.95万吨，实际成交2.47万吨，成交率83.78%，成交均价14718元/吨（+61）；7月20日储备棉轮出两节共挂拍3.01万吨，其中新疆棉1.04万吨。仓单方面，截止7月19日，郑商所棉花仓单数量2540（-25）张，有效预报41（0）张，折货10.324万吨。综合而言，新年度丰产预期打压棉价，国内外棉价中期走熊。短期来看，受供需结构性矛盾支撑，郑棉近月期价走势坚挺；此外新疆干旱天气对新棉生产造成一定影响，短线郑棉九月或延续反弹走势，短多继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线观望为主】

周三伦铜震荡走低，至收盘下跌0.63%。库存上，LME铜库存309250吨，增加1975吨；19日上期所铜仓单58572吨，持仓减少698吨。昨日公布的数据显示，美国商务部周三公布的数据显示，6月新屋开工121.5万，为四个月以来最大增幅，好于预期的116万，前值109.2万修正为112.2万；6月新屋开工环比增速为8.3%，是2016年12月以来最高，好于预期的6.20%，前值由萎缩5.5%修正为萎缩2.8%。国家统计局周三公布的数据显示，中国6月精炼铜产量同比增加12.0%至76.8万吨，为2015年12月以来最高。国内宏观面，前期公布的国内公布的中国二季度GDP同比6.9%，持平一季度前值6.9%，高于预期的6.8%。中国6月M2货币供应年率公布值为9.4%低于前值和预期。中国6月CPI同比1.5%，预期1.6%，前值1.5%。中国6月PPI同比5.5%，预期5.5%，前值5.5%，CPI低于市场预期，通胀数据维持在较为温和的水平。1-5月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长较1-4 月回落。供给端，智利Zaldivar铜矿工人上周通过投票批准举行罢工；秘鲁一矿业工会领袖周三称，为抗议政府提出的劳工权益相关改革，工会工人周三开始无限期全国大罢工。伦铜周三震荡走低，收出小阴线，下方5日均线形成支撑。国内夜盘低开低走跌破5日均线，预计短线走势震荡，观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：谨慎偏多 关注5450压力】

由于下游聚酯工厂进入季节性旺季，开工热情回升，对PTA需求量大，而PTA工厂供给并未有显著增量，短期供不应求的格局对期价形成显著提振。TA1709合约在周一冲高至5490元/吨回落后，随后两个交易日均承压5450一线，围绕5400点展开震荡整理，成交量能收缩、持仓显著回落，短期均线族继续向上发散，形成显著的多头排列。但期价短期缺乏进一步拉升动能，陷于高位震荡。隔夜美原油指数延续反弹之势，鉴于TA仓单较少，主力多头热情不减，建议维持谨慎偏多思路，关注上方5450一线能否有效突破。（新纪元期货 石磊）

【黑色：不断触及阶段新高 注意整体调整风险】

6月房地产数据好于预期，黑色系周一整体强势偏多，各品种之间呈现此消彼长的轮动作用。铁矿石1709合约周三大幅减仓拉升，站上530一线，和焦煤一起领涨黑色及商品，补涨需求迫切，上行第一目标已达，中线目标调整至550-600点。夜盘主力继续减仓，铁矿高开低走，或有短线调整。螺纹钢1710合约周三小幅增仓，再收长阳线触及3688元/吨阶段新高，但夜盘则大幅减仓回吐部分日内涨幅，5日均线稍显拐头迹象，技术指标MACD红柱收缩，DIF和DEA有形成死叉的迹象，短线调整需求愈加强烈。焦化企业利润回升，高炉开工热情高涨，使得双焦的供需都偏紧，双焦周三继续大涨，焦煤本周三个交易日波幅超10%，周三冲高回落最高触及1299.5元/吨，短线或有调整风险，焦炭1709合约也将阶段高点刷新至1953.5元/吨，延续高位震荡偏多。动煤1709合约也在黑色系的强势影响中，有效站稳600点大关，季节性旺季因素下郑煤趋于偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：下方5日均线支撑较强】

原油方面，因库存降幅高于预期，周三美原油价格走高。EIA公布的数据显示，上周美国原油库存减少470万桶，馏分油库存减少210万桶，汽油库存减少440万桶。数据较好，美原油价格走高。现货面，塑料市场高端货源上涨略显乏力，但是期货走势强劲之下，低端货源仍贴水期货，短期仍有补涨预期。装置上，抚顺石化老HDPE装置准备启动,LLDPE装置6月2日停车检修，18日开车产7042，新HDPE装置尚在准备；扬子石化LLDPE装置预计7月22日重启，HDPE装置A线、B线重启,C线停车预计7月21日重启；中煤蒙大PE装置6月10日停车检修，上游DMTO装置已经顺利开车，聚乙烯装置计划近期开车。

齐鲁石化装置重启，扬子石化、抚顺石化、中煤蒙大等装置检修后将于近期逐渐重启，而神华宁煤计划7月中旬投料试车，后期供给端存在一定压力。需求上，7月棚膜进入备货期，预计棚膜备货需求将逐渐增加，对LLDPE形成一定支撑。连塑周三低开高走，上午在9300一线遇阻后回落，至收盘收出带上影的小阳线，MACD指标红色柱扩大，下方5、10日均线形成支撑。预计短线震荡偏强走势，短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:已有多单继续持有，无单者逢调整建立RU1801多单】

周三沪胶期货大幅反弹，主力合约RU1709摆脱近两个月来的震荡区间，技术面呈现明显的反弹走势；日胶指数大幅反弹，期价摆脱横盘震荡区间。消息方面，截至7月17日，青岛保税区橡胶库存较上期下降4.4%，减少1.19万吨。其中，天然橡胶库存继续下滑，标胶出库较多；合成橡胶库存由增转降，其中混合胶出库较多是导致合成胶库存减少的主因。综合而言，供给预期恢复增产，需求端支撑减弱，现货库存持续增加，供需基本面转向宽松，沪胶中期运行于下跌趋势中。短期来看，宏观数据好转，整体工业品市场氛围持续回暖，沪胶做多热情较强，技术面近两个月来的震荡区间，短线或维持偏强走势，已有多单继续持有，无单者逢调整建立RU1801多单。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:预计短期走势震荡】

周三公布的美国6月营建许可125.4万户，超过预期的120.1万户，新屋开工121.5万，为4个月新高。两项房市数据表现良好支撑美元反弹，国际黄金小幅回落。今晚欧洲央行将公布利率决议及政策声明，市场期待会议公布有关缩减购债规模的计划。如果欧洲央行释放进一步退出宽松政策的鹰派信号，则美元仍将承压，对金价形成支撑。否则将提振美元，打压金价。当前市场焦点转向欧洲央行利率决议以及下周的美联储7月议息会议，近期预计黄金以震荡为主。但我们认为全球央行货币政策紧缩预期已被充分消化，黄金已完成筑底，进入上涨格局，维持逢回调做多的思路。(新纪元期货 程伟)

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