核心观点一览：

1.今年2月新增贷款和社融规模超预期，M2增速再创新高，显示信用扩张进一步加快。美国硅谷银行破产事件暂时告一段落，风险偏好修复，股指短线超跌反弹。

2.美国2月非农就业放缓，叠加硅谷银行破产引发避险情绪，市场对美联储3月加息50个基点的预期骤降，美元指数和美债收益率回落，黄金短期以反弹性质对待。

3.中国2月信贷延续“开门红”，M2、新增贷款及社融均超预期。短期降息迫切性不高，但年内降准可能性仍在。短期利好情绪消化，期债谨慎操作为主。

4.周一黑色系整体走势偏强，螺纹、铁矿纷纷考验前高吗，双焦一改上周的调整，跟随上行收中阳线，主要因螺纹表需增速回升、库存持续下降、产量增速放缓，供需格局较好。建议黑色系维持偏多思路，不宜盲目沽空。

5.工业硅期货周一弱势震荡，盘中创出上市以来新低16820元。工业硅现货去库缓慢，市场情绪偏空，现货价格继续下跌。与此同时，下游需求不足，期货价格偏弱运行。

6.多空博弈下，原油整体难改区间震荡走势，注意波动加剧风险。近两周俄罗斯的燃料油发货量有所回升，高硫供应支撑或不及预期，日内表现疲弱，不过市场核心驱动在原油。基本面支撑力度不足，PTA跟随原油波动，高位或有震荡反复；乙二醇难改低位弱势震荡走势。