早盘简报
2014年11月18日星期二

最新国际财经信息

1.截至10月末，中国金融机构外汇占款环比增加约661亿元人民币，至约29.5万亿元，预示着金融机构外汇占款有可能重新成为货币投放的一个重要渠道，从而减轻全面降准的压力。
2.截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，较上季末增加725亿元，连续十二个季度上升；不良贷款率为1.16%，较上季末上升0.09个百分点，创近四年新高。
3.RQDII机制正式推出，意味着境内的合格机构投资者可采用人民币的形式投资境外的人民币资本市场，标志着人民币国际化进程进一步加速。
4.美国10月工业生产环比下降0.1%，不及预期的增长0.2%。美国11月纽约联储制造业指数仅小幅回升至10.16，不及预期的11.00，暗示11月ISM制造业活动改善势头仍然不佳。
5.欧洲央行行长德拉吉称:欧元区经济增长缓慢，若经济前景恶化，欧央行应采取其它非常规措施，包括购买政府债券，欧元区国家政府应尽快就短期具体的结构化改革达成一致。
6.欧元区9月末季调贸易顺差扩大至185亿欧元，高于预期的180亿欧元，这表明在本地需求依然疲软的情况下，贸易在第三季度为经济增长带来正面贡献。
7.日本第三季度实际GDP年化季率意外下跌1.6%，远远不及预期的增长2.2%，这很可能会促使日本推迟第二次上调消费税的时间。
8.今日关注：08:30澳大利亚澳洲联储会议纪要；17:30英国10月零售物价指数、10月CPI年率；18:00德国11月ZEW经济景气指数；21:30美国10月PPI月率。
（新纪元期货 魏刚）

期市早评

农产品

【 油粕：日内或出现反弹上扬】

17日，cbot大豆期货上扬1.3%，因有迹象显示加工商和出口商需求强劲,且技术性买盘为涨势助力。最近一周出口检验美国大豆311万吨。10月加工商压榨大豆1.5796亿蒲式耳，强于预期，且创10月压榨纪录。国内粕类领跌商品，尤以近月豆粕合约表现为甚，其价格濒临月初低点，该价位若跌穿，将面临寻底新低威胁,日内有企稳反弹表现；油脂价格近来表现抗跌，菜油较豆油、棕榈油价格出现显著走阔迹象，因11月、12月到港大豆增长，油厂在压榨利润驱使下开机率出现提升，这对油粕价格将带来抑制；交易上更多表现为结构性机会，单边沽空选择上，当粕价跌穿月初低点，方可跟空，日内普遍反弹。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：震荡显强，关注仓量配合】

17日，国内各产区价格大多上涨，局部下跌。全国现货市场均价为4.83元/斤；销区蛋价在4.73-5.1元/斤；产区报价在4.50-4.78元/斤，18日蛋价现货稳中有涨。鸡蛋供应偏紧，给其市场带来利好支撑，致使其大多地区上涨。而目前鸡蛋需求清淡，却又给其市场带来些许利空。近期供需情况无明显变动情况下，蛋价现货仍将维持震荡运行。期货价格震荡重心上移，但持仓规模处于低位，资金暂无流入迹象，恐限制多头上攻。主力资金将渐次迁往1505，持稳4400方可继续参与多单。（新纪元期货王成强）

【白糖：放量试探上攻，日线反弹保持】

巴西干旱加剧减产预期，CFTC持仓报告显示截至11月11日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位回升8,509手,较前周增加2,268手，或36.34%。上周末LIFFE1412合约到期交割，美国嘉吉旗下Alvean公司交付了108手危地马拉糖， 法国路易达孚公司交付了1,360手危地马拉糖和巴西糖。2014年10月份美国配额内进口原糖75,956吨，进口精炼糖47,596吨。上述数据利于美糖放缓跌势。国内，南宁、柳州为代表的主产区糖价维持在4310-4350元/吨，成交一般偏淡。有关月底将开会讨论进口配额的业内传言助长短炒热情，郑糖放巨量冲高回落，日线报收长上影中阳线，客观利于日线反弹上试，技术形态保持反弹形态，建议日线多单中等仓位持有。（新纪元期货 高岩）

【棉花：内外联动下跌，中短线空单跟进持有】

全球三大棉花生产国之一的美国和印度的棉花收割提速，且两国的棉花产量预料将大幅增加。交投最活跃的洲际交易所(ICE)3月期棉合约收跌0.9%，报每磅59.10美分。11月16日至17日新疆南疆监管库及轧花厂皮棉提货价均小幅下跌，虽然11月上旬南疆霜冻及降水，但整体对吐絮影响不大，棉花品质有保证。黄河流域棉价持续回落，棉企停机数量明显增多。河北衡水11月16日主流收购价格3.2-3.35元/斤，山东夏津等地籽棉收购价格3.10-3.26元/斤。国内外棉价低迷令多头恐慌，昨日郑棉主力增仓放量大跌，日内直逼9月下旬低点，技术形态下破意图明显，建议多单坚决离场，中短线空单继续持有。（新纪元期货 高岩）

【强麦：若期价站稳2600一线，激进投资者可以轻仓试多，否则，观望为宜】

周一强麦期货小幅回调，主力合约WH501未能站稳2600整数关口支撑，短期均线横盘整理。总的来说，今年小麦收购进度显著快于往年，收购量的增加将导致市场流通粮源数量偏少；预计四季度后期随着制粉需求旺季到来，麦价仍将趋于上涨。短期来看，2015年小麦最低收购价维持不变，大幅低于市场预期；加之新季冬麦长势良好，2014年新麦将提前投放市场，基本面缺乏利多提振；但考虑到现货价格，麦价下方支撑亦较强，预计近期强麦震荡盘整为主。操作上，若期价站稳2600一线，激进投资者可以轻仓试多，否则，观望为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线暂观望】

周一伦铜走势震荡，至收盘下跌0.10%，K线收出带长上下影的小阴线，下方5、10、20日均线有一定支撑，短线仍未打破震荡格局。库存上，LME库存减少275吨，为159125吨，17日上期所库存注册仓单增加7452吨，为24178吨。周一公布的数据显示10月精炼铜产量同比增13.6%，至732746吨，增量增长较快，对铜价有一定抑制，而秘鲁铜罢工方面，目前正进行调解会谈，对此保持关注。从中线看，铜精矿进入增产周期，消费未见好转，中线仍趋弱。预计铜价短线震荡走势，暂时观望为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：反弹暂告段落】

TA1501合约周一高开后冲高至5812元/吨的阶段新高，随后震荡回落收中阴线，期价未能守住5日均线，反弹之势遭到破坏，仓量回落，技术指标显示超买信号，减产提振或暂告一段落。美原油指数低位震荡，牵制工业品，预计TA或延续小幅回落。建议短多离场，背靠5800点偏空操作。（新纪元期货 石磊）

【玻璃：多单离场 短线偏空】

玻璃主力1506合约高开低走报收长阴线，回吐上周五涨幅，并失守5日均线，技术指标显示超买信号，期价承压900关口或向下调整。反弹形态或难延续。季节性淡季逐步逼近，后市需求难有增长，厂家倾向于降价。现货出货良好，价格稳定，库存拉至低位。建议多单离场，日内短空。（新纪元期货 石磊）

【黑色：继续寻低】

黑色系列走势分化，焦煤受到限产和出口政策的双重提振，维持反弹格局，而钢矿焦仍维持弱势震荡，以螺纹1505合约低开低走领跌黑色，期价承压短期均线再度逼近2500点，持仓持续飙升，焦炭和铁矿震荡跟跌。值得关注的是焦煤的利好效果随时结束，反弹空间有限。建议继续空螺纹、铁矿和焦炭，短线焦煤偏多。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：前期空单适量持有】

因市场预期欧佩克不会减产，周一美原油价格走低。现货面，市场价格小幅回落，其中部分线性价格回落50元/吨左右，部分石化价格继续下调，市场交投冷清，商家继续小幅让利寻求成交。装置上，延长、兰州石化部分装置停车检修，前期停车的中煤装置，其上游甲醇装置已开车。周一连塑冲高回落，收盘跌破20日均线及9900一线支撑，MACD指标红色柱缩短，上方压力仍较重。宝丰能源上周出产品产7042，关注本周蒲城清洁能源能否顺利开车，预计供给压力增加，但当前现货跟跌不明显，期货贴水幅度增加，短线限制了下行的空间。操作上，前期空单减仓后适量持有。（新纪元期货 罗震）

【胶合板：多单持有；纤维板：短多继续持有】

周一胶合板大幅反弹，主力合约BB1501长阳反弹至60日均线上方，短线均线向上拐头，技术面偏强。纤维板小幅反弹，主力合约FB150运行于20日均线上方，技术指标向上运行。仓单方面，截止到11月17日，纤维板仓单数量298张，胶合板仓单数量178张，均保持不变。四季度是板材传统消费旺季，两板基本面稳中向好；加之仓单数量依旧偏少，后期不排除资金进一步借题炒作。胶合板，多单持有；纤维板方面，短多继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【橡胶：庞大仓单压力亟待释放，空单谨慎持有】

周一沪胶期货冲高回落，主力合约RU1501上方13300一线承压回落，期价收盘考验5日均线支撑。日胶指数亦小幅回调，周二期价低开震荡。中国汽车工业协会统计分析，2014年10月，汽车产销形势总体稳定，其中，汽车生产204.42万辆，环比增长1.85%，同比增长6.69%；销量198.72万辆，环比增长0.18%，同比增长2.82%。预计年度销量增幅将叫去年减半。目前旧作仓单仍有6万余吨的仓单，周一RU1411最后交易日，单边持仓仅剩1495手，折合1.495万吨，届时将有4-5万吨仓单强制期转，这将是压制胶价反弹的重要阻力。总的来说，天胶供需过剩格局不会出现根本扭转，2014年总体走势仍将处于下行通道中。短期来看，天胶市场供应充足，国内下游需求依旧疲弱；加之庞大的仓单压力亟待释放，基本面缺乏实质利好，短线沪胶或将重回弱势，空单谨慎持有。（新纪元期货 张伟伟）

【黄金白银：短线反弹或延续，空单暂避让】

因美元走强盖过投资者对俄罗斯与西方之间局势紧张的担忧，周一美黄金价格小幅回落，MACD指标零轴下金叉，短线有反弹可能。国内连续交易时段，上海期金主力合约收234.6元/克，预计早盘开盘价235.15元/克，上海期银主力合约报收3482元/千克，预计早盘开盘价3499元/千克。基金持仓上，SPDR黄金持仓723.01吨,流入2.39吨。美国加息预期下，黄金走势总体趋弱。周一德拉基就表示欧洲央行未来的非常规措施可能包括QE政策，美元上涨打压金价，但近期俄罗斯与西方之间局势紧张，对金价形成一定支撑，瑞士11月30日黄金公投，虽通过概率不大，不过短线为金价上涨带来一定题材。目前市场关注美国通胀问题，重点关注今日美国10月PPI月率及周四美国10月季调后CPI月率。操作上，虽总体偏空，但短线有进一步反弹的可能，空单暂离场观望。（新纪元期货 罗震）

金融期货

【股指期货：短线可能震荡】

期指高开低走，沪港通首日较为平淡，说明观望气氛较浓，从技术面看，上升趋势保持，期价仍位于所有均线上方，支撑良好。移仓换月再次开始。小盘股调整充分开始反弹。政策面、资金面对行情有支撑。A股与外围市场总体背离严重，相对有支撑。期指短线可能震荡。（新纪元期货  席卫东）

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