早盘简报
2016年2月22日星期一

最新国际财经信息

1. 央行回应“提高准备金”：按照定向降准相关制度，对2015年度金融机构实施定向降准的情况进行了考核，少数银行不再满足定向降准标准，因而不能继续享受优惠准备金率。
2. 为保持流动性合理充裕，上周五央行开展MLF操作共1630亿元，3个月利率持平为2.75%，下调6个月、1年期利率至2.85%、3.0%。
3. 英国1月零售销售大幅增长5.2%，创四个月最高水平，标志着英国经济仍有充足的复苏潜力，但经济和通胀增速低迷，或使得英国央行不急于加息。
4. 美国1月CPI同比增长1.4%，好于市场预期，表明价格出现上行压力，这将允许美联储在今年逐步加息。
5. 尽管油价急跌，美国货币政策前景的不确定性，以及全球经济增长放缓的担忧，本周全球股市普遍上涨。标普500指数收跌0.01%，道指收跌0.15%；WTI原油收跌3.67%，报每桶29.64美元；纽约黄金收涨0.4%，报1230.80美元/盎司。
6. 上周五早盘，沪指盘中下探一度跌近1%，并围绕2850点震荡，题材股表现较为活跃。午后网络安全概念爆发，两市回暖。截至收盘，沪指报2860.02点，跌0.10%；深指报10162.32点，涨0.45%；创业板报2211.01点，涨0.92%。
7. 今日关注：10:00中国1月谘商会领先指标月率；16:30德国2月制造业PMI初值；17:00欧元区2月制造业PMI初值；22:45 美国2月Markit制造业PMI初值。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：冲高回落概率大，关注两会时间窗口】

政策消息。1.人民币兑美元即期汇率报6.5204元，离岸、在岸价差收窄至不足100点；2.沪股通净流入3.09亿元；3.央行续作MLF，净投放530亿。
市场分析。美联储3月加息预期缓解、人民币汇率暂稳、信贷放巨量、稳增长政策暖风以及两会预期共同推动风险偏好修复是本次反弹的基本面逻辑。主力持仓传递信号相互矛盾，略微偏多：IF/IC前五主力总净空持仓减少612/233手，IH前五大主力总净空持仓增加287手，中信、国泰君安IH总净空持仓增加228/239手，中信、海通IC总净空持仓减少142/88手；周末肖钢被免职的消息有利于提振市场信心，本周基本面总体偏多。领先指标创业板指数周K线出现塔形底结构，深成指周线形成早晨之星，阶段性底部基本确立。上证指数已进入2850-3000强阻力区，需不断震荡整理化解此间套牢盘。周初在利好刺激冲高后可能遇阻回落，若回踩节前低点2800，可回补多单参与反弹。
操作建议。稳健者2800附近逢低补仓多单，激进者冲高减持前期多单，滚动操作。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：高位震荡整理，追随大宗普涨市况】

CBOT大豆期货周五持稳至微跌，远月合约收跌，受累于南美预计将获得大丰收，向本已充裕的全球大豆市场增加供应，以及海外市场对美国出口需求进一步放缓。美国农业部的经济学家本周将对美国春季播种做出预测，3月将公布基于数千份农户调查的预估报告。周近月大豆合约上涨0.8%，为七周来的最大周度涨幅，豆粕上涨1.0%，豆油下跌1.3%。美元兑一揽子主要货币下跌，支撑了谷物价格。节后国内宏观政策稳增长政策加码，推动主要大宗商品价格普遍回升，这种外部暖流对豆系形成一定溢出支持，而随着三月南美大豆供给压力加重，后市价格顿挫风险在慢慢积聚。国内油脂价格突破性上涨后，高位强势震荡，持稳跳空缺口上方将宜波段多单参与；粕类在关键位获得抵抗，豆粕2380至2400区域持稳波段多单参与，波动率来看，短期豆系较主要工业品表现逊色，交易周期宜短。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：短线反弹，关注上档阻力】

搜牧2月21日讯，全国蛋价上涨地区增多，产区养殖户多有存货看涨心理，中间环节库存消化完毕，经销商开始积极收货，销区目前到货正常，终端消费量加大，预计近日全国蛋价上涨地区继续增多。期货价格跌破3100点以来，价格波动率收窄，下跌速率趋缓，为持续的多空均衡状态，因节后现货价格断崖暴跌，一定程度上透支了短期季节性下跌的空间，现货近日出现显著反弹。期货市场的交易，短期止跌于3050附近，短线上有望追随大宗普涨市况，上攻3100至3130区域，未能作出突破多单不宜恋战，本季谷底仍未明确。（新纪元期货王成强）

【白糖:下方5300一线支撑较强，近期或陷入5300-5400区间震荡，高位空单逢低部分止盈】

上周郑糖期货先抑后扬，主力合约SR1605下方5300一线暂有支撑，周五糖价低位反弹。ICE原糖期货破位下跌，周五糖价触及四个半月低点，受压于巴西货币雷亚尔疲弱以及供应充裕。新榨季生产情况，截止2月19日，全国主产区共计172家糖厂进行制糖生产，其中广西87家，云南58家，湛江19家，海南7家，已有32家收榨。国际方面，分析机构F.O.Licht预计，2016/17年度全球糖供应缺口或缩窄至150万吨，原因之一为欧盟产量有望上升。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，节后天气回暖，甘蔗压榨重新启动，市场供应充足；但国家公布临时收储计划，一定程度上缓解市场供应压力，糖价下方5300一线支撑较强，近期或陷入5300-5400区间震荡，高位空单逢低部分止盈，短线区间操作。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或小幅走高】

上周五伦铜震荡走高，至收盘上涨0.3%。库存上，伦铜库存208525吨，减少1425吨；19日上期所注册仓单116779吨，流出76吨。上周OECD将2016年全球经济GDP增长预期从去年11月的3.3%下调至3.0%，全球经济复苏进程曲折。不过，3、4月是铜的传统消费旺季，正常情况下加工企业订单量增加、开工率提高，铜的消耗量随之增加，元宵节后，预计下游企业开工率提升，关注后期消费能否改善。技术面看，伦铜近期在5日均线之上盘整，上周五收出小阳线，短线有望小幅走高，操作上，国内多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

【PTA：4400点之上打开空间，多单继续持有】

PTA1605合约上周维持于4400点之上波动，由于美原油指数在春节期间的大幅探低回升，TA跟随国内工业品在节后的前两个交易日呈现高开低走格局，回踩4400点之后期价跟随美原油指数小幅反弹。近期工业品与美原油指数的相关系数下滑，对于工业品带来一定扰动较小，TA的走势更多地反应其自身基本面不佳的局面，但从上周表现来看，聚酯下游的黏胶短纤市场出现回暖，价格回升对于原材料端采购热情也有所好转，对于TA形成需求利好。TA1605合约节前已经突破60日线的长期压制，向上打开空间，建议多单继续谨慎持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：基本面矿强钢弱，资金推动集体上攻】

国家统计局公布的一月宏观数据来看，CPI环比有显著回升，工业生产者出厂价格指数及购进价格指数的跌幅同比也有所收窄，宏观面出现好转迹象。这些数据反映出，国内钢铁行业低迷形势有所改善。随着吨钢利润的回升，钢厂开工率呈现小幅上涨的态势，因此铁矿石港口库存大幅消耗，进口铁矿石价格（62%品味）受到抬升连续五周反弹。现阶段黑色基本面呈现矿强钢弱格局，但是受资金面推动，二季度预期好转，因此黑色系列价格不断攀升，形成向上突破的格局，凌驾于5周和20周均线并呈现加速上涨态势，期价自2015年12月中旬确立底部以来，反弹超过15%，预期仍有一定空间。螺纹期价突破1900点则进一步考验2000关口，铁矿石目标再度上看15点。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：强势上行，短线或维持强势】

因美原油库存创纪录盖过冻产计划影响，上周五美原油价格走低。现货面，市场价格延续走软，商家出货阻力较大，多数延续让利出货。然下游接货积极性不高，实盘成交难有改观。上周五塑料1605合约大幅走高，收出大阳线，下方5日均线形成支撑，MACD指标零轴上金叉,短线走势较强。上周PE装置停车较少，供给压力突出，石化库存累积明显，不过元宵节后，下游工厂开工增长，需求料有一定程度回升，关注库存能否下降。预计短线震荡偏强走势，多单可适量持有。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:低位短多持有，关注颈线10800突破情况】

上周沪胶期货低位反弹，主力合约RU1605考验颈线压力，市场增仓放量；日胶指数承压20日均线，短线维持150附近震荡整理。中期协数据显示，受假日效应影响，1月汽车产销环比均下滑，但同比保持增长。其中，销量250.06万辆，环比下降10.23%，同比增加7.72%；产量245.20万吨，环比下降7.68%，同比增长7.14%。上周上期所天胶库存继续攀升，截止2月19日，天胶期货库存为22.14吨，较年前增加5170吨；天胶库存小计为27.59万吨，较年前增加552吨。综合而言，乘用车销量出现明显好转，但由于半钢胎天胶使用量较低，对天胶的提振力度有限。在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，重卡销售维持低迷，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，天胶下游需求不见明显好转迹象，沪胶中期仍将运行于底部区域。短线来看，三大主产国将进行“出口吨位限制计划”一定程度提振市场信心，但具体的实施情况仍待确认；沪胶技术面反弹，短线有形成双底的可能，低位短多持有，关注颈线10800突破情况。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：不跌破5日均线多单适量持有】

因多头获利回吐，上周五美黄金价格小幅走低。基金持仓上，SPDR黄金ETF持仓732.96吨，增加19.33吨。国内连续交易时段，上海期金主力合约收258.95元/克，上海期银主力合约报收3474元/千克。上周欧美股市多走强，市场避险情绪有所下降，黄金多头获利离场意愿增加。美联储1月FOMC会议纪要表对了对经济增长的下行风险的担忧，也提及了通胀将逐渐回升，美联储未来的政策步伐将取决于数据表现，整体措辞中性偏鸽。本周重点关注G20会议和欧美主要国家PMI数据。技术面，美黄金收出小阴线，下方5、10日均线形成支撑。操作上，预计短线走势震荡，不跌破5日均线多单适量持有。（新纪元期货 罗震）

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