早盘简报
2016年2月15日星期一

最新国际财经信息

1. 央行行长周小川强调人民币不存在持续贬值的基础，审慎推进人民币汇率改革，注意选择合适的时机和窗口，不让投机力量主导市场情绪。
2. 欧元区四季度GDP环比增长0.3%，显示欧元区经济增长依然低迷，面对着远不及目标的CPI及近期显著动荡的市场，暗示欧洲央行将在3月加码宽松。
3. 美国1月零售销售月率0.2%，好于预期，因消费者支出在1月份重新获得动能，暗示美国经济开始从去年年底的放缓中得到提振。
4. 美国2月密歇根消费者信心指数90.7，不及预期，并较1月终值小幅下行。虽然未来一年经济前景不太有利，但较长期前景依然稳定。
5. 上周五受国际油价飙升、银行及能源股大涨提振，美国股市收涨。道指收涨2%报15973.84点；标普500指数收涨2%报1864.77点；WTI原油收涨12.32%，报29.44美元/桶；纽约黄金收跌0.71%，报1239.00美元/盎司。
6. 今日关注：07:50日本第四季度GDP；10:00中国1月贸易帐。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指：外盘暴跌冲击风险偏好，低开收跌二次探底概率大】

政策消息。1.假日期间离岸人民币大涨至6.53附近，与在岸人民币出现倒挂；2.融资余额跌破9000亿关口报8883.93亿元；3.沪股通净流入2.41亿元。
市场分析。春节期间，全球股市、原油暴跌，欧美、日本股指头部迹象明显，避险情绪高涨将冲击A股风险偏好。央行坚持稳健的货币政策，受维稳本币汇率的掣肘，近期降息降准不可能推出，对股指估值的边际改善大幅弱化。主力持仓略偏多：中信IF合约总净空持仓减少202手，中信、国泰君安IC总净空持仓减少202/231手。股指上方压力位渐近，上证2850处压力巨大，短期突破的可能性不大。外围股市暴跌冲击市场情绪，今日股指可能大幅低开收跌，形成二次探底走势。若在前期低点上证2638一线得到支撑，沪市成交量缩至1300亿元以下，则股指出现阶段性底部的概率增大。
操作建议。熊市思路对待，稳健者以观望为主，未出现明确的见底信号之前不做左侧多头交易；激进者观察上证2863处支撑，急跌至此附近企稳可轻仓试多，震荡思路对待。（新纪元期货  魏刚）

农产品

【油脂：外部利多报告刺激，内盘春节首日补涨】

2月15日星期一，美国总统日cbot市场休市一天。此前我国的春节长假周里，美豆小幅收涨0.46%，美粕下跌1.09%，美豆油上涨1.85%，马来西亚棕榈油上涨2.56%，马来西亚MPOB棕榈油产量库存数据利好，以及2月USDA供需报告好于预期，对豆系价格有显著支持。
2月10日，USDA报告意外利多，美豆单产48蒲/英亩（上月报告48.3）；产量39.30亿蒲（上月报告39.81），出口16.90（上月17.15），压榨18.90（上月18.90），期末库存4.40（上月报告4.65）。美豆出口略调降，但小于单产引发的产量降幅，结转库存调低，这为美豆带来支撑。MPOB公布的数据显示，1月末马来西亚棕榈油库存较12月末下降12.4%至231万吨，降幅大于调查预估的9.3%。产量下滑影响库存，1月产量减少19.3%至113万吨，符合季节性产量规律。在上述基础利好刺激下，豆系一定程度摆脱了国际金融市场避险爆挫对价格的负面冲击，以油脂表现为最强，是为数不多的周收涨品种。国内油厂本周恢复性开机，22日元宵节前后有补库需求，故本周内盘油粕有支持。豆粕2400至2430将显强支撑，低开下探可尝试短多参与；棕榈油、豆油将大幅高开改写年内新高，多单止盈位上移至4850、5750。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：现货跌势加深，期价存补跌预期】

搜牧2月14日讯，全国鸡蛋行情呈现弱势局面，主产区货源偏多，走货不理想，销区市场到货量一般，市场实际成交不多，经销商心态普遍较谨慎，预计近日行情仍有下行几率。春节长假期间，主产区鸡蛋价格，平均累计下跌0.42，其中辽宁大连下跌0.45，江苏地区下跌幅度0.51-0.69。现货下跌符合寻常的季节性规律，此前因节前寒潮和菜价飞涨等因素支撑，期价跌势显得较大。而鸡蛋期货价格对现货下跌势态已有提前反应，5月合约3150至3120区间有跳空洞穿风险，技术层面上，有效跌穿该区域可持空单，否则空单减持避让，期价节后补跌过程，空单交易周期宜短。（新纪元期货王成强）

【白糖:高位空单持有】

长假期间，全球金融市场大幅下挫，ICE原糖指数亦小幅收低，全周录得0.15%跌幅。持仓方面，美国商品期货交易委员会周五公布的数据显示，截止2月9日当周，投机客减持ICE原糖期货净多头寸19014手至34186手。贸易公司Sucden的软商品分析师周五称，宏观经济忧虑犹存，这令糖价回升希望减弱。基本面而言，2015/16榨季全国糖会预计新榨季食糖产量将进一步下滑，减产因素将推动郑糖长期温和反弹。短期来看，广西产销进度明显慢于去年同期，但下游市场转入淡季，供需关系阶段性宽松；而国际原糖期价持续下跌，近期糖价或延续季节性回调走势，高位空单持有。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：关注下方10日均线支撑力度】

欧洲银行业风险敞口暴露，节日期间全球股市惨淡，投资者对对全球经济成长的担忧加剧。同时，欧元区12月工业产出令人失望，远不及预期，具体数据仅为-1.3%。工业产出年率示欧元区经济有放缓迹象。节日期间，原油弱势难改，一度大幅走低，伦铜也向下寻求支撑。技术面看，伦铜周线收出中阴线，跌破10周均线，日K线上方5、10日均线承压，不过下方4400一线料有一定支撑。预计国内低开震荡，关注下方10日均线支撑力度。（新纪元期货 罗震）

【PTA：原油暴跌暴涨但对工业品影响力下降】

PTA1605合约上周波幅惊人放大，周一期价承压4400关口展开震荡回落，随后两个交易日期价跌落粘合的短期均线并触及4302元/吨，但节前最后连个交易日，成交和持仓的巨幅收缩，期价跟随商品市场展开普涨，期价长阳线拉涨快速突破4400点阶段压力位并将高点刷新至4420元/吨。整体呈现回升之势，期价表现更为突出的是，美原油指数承压35美元回落，与工业品表现背离。春节假期期间，美原油指数先抑后扬，在暴跌回踩31美元后及时拉涨，目前交投在34美元一线，预期对于工业品带来一定的扰动，但相信影响并不严峻，TA1605合约节前已经突破60日线的长期压制，向上打开空间，建议多单继续谨慎持有。风险点来自春节假期期间，国外市场的普跌以及原油的大幅动荡对A股带来的影响。（新纪元期货 石磊）

【黑色：螺纹偏空铁矿偏多，短线反弹节奏仍存】

螺纹1605合约期价在承压回探1800元/吨后震荡回升，交投围绕高位运行的短期均线族，期价在上周突破前高后本周再度触及1862元/吨，整数关口支撑显著，呈现多头排列的反弹延续格局。成交和持仓双双巨幅下滑，主要原因来自于主力移仓换月以及春节假期因素。随着吨钢利润的回升，钢厂开工率呈现小幅上涨的态势，铁矿石港口库存大幅消耗，进口铁矿石价格（62%品味）受到抬升，连续四周反弹。春节前夕螺纹钢需求趋于清淡，螺纹钢库存预期维持攀升格局。节后钢厂开工率倾向于回升，仍然利好矿石打压螺纹，整体黑色系列基本面略微分化，呈现矿强钢弱格局。风险点来自如春节假期期间，国外市场的普跌以及原油的大幅动荡对A股带来的影响。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计下方支撑较强】

春节假日期间，全球金融市场动荡。亚欧股市暴跌，投资者对经济增长的担忧增加，同时原油供过于求的状况延续，原油遭到抛售，一度大幅下探。不过，近期阿联酋能源部长称石油输出国组织成员国准备协同减产，而当前油价已迫使非OPEC产油国至少暂停增产，原油探低后有所反弹。PE现货面，节前化库存仍处于偏低水平，石化挺价意愿明显，使得连塑走势较强。不过，节日期间原油下行，且考虑到年后贸易商返市较晚，加之下游工厂开工预计延迟等若干因素，预计短线有所回落，但空间料有限。（新纪元期货 罗震）

【橡胶:外围暴跌料拖累胶价，主产国救市限制跌幅】

春节期间，全球金融市场一片惨跌。纽约油价大幅下挫，周五虽有修复性反弹，但全周仍录得4.7%的跌幅；日胶指数重挫近5%，期价二次探底。综合而言，乘用车销量出现明显好转，但由于半钢胎天胶使用量较低，对天胶的提振力度有限。在国内宏观经济下行、固定资产投资增速放缓的的背景下，重卡销售持续低迷，国内市场需求不振；而受欧美国家反倾销调查影响，轮胎出口亦大幅萎缩。内需不振外需受阻困境下，天胶下游需求不见明显好转迹象，沪胶中期仍将运行于底部区域。短期来看，长假期间全球金融市场暴跌将拖累沪胶低开整理；但主产国再度联手救市，加之主产区供应淡季临近，近期不宜过分看空胶价。短线观望为宜，若胶价出现极端下跌行情，激进投资者可逢低轻仓试多。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金：避险情绪高涨，短线或维持强势】

节日期间全球股市惨淡，黄金避险需求上升。欧洲央行、日本央行实现负利率，而耶伦讲话抛出“美联储不排除实施负利率”的言论，美元走弱对金价形成支撑。需求方面，世界黄金协会发布了2015年四季度趋势报告，报告显示中国去年的黄金需求继续冠绝全球，而去年下半年受到市场环境的推动，黄金实物需求大幅增加。本周重点关注美联储会议纪要，及美国通胀、房市和工业产出等数据。技术面，上周至收盘美黄金周K线上涨5.49%，收出大阳线，下方5周均线形成支撑，周MACD指标红色柱扩大，短线偏强走势。（新纪元期货 罗震）

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