早盘简报
2016年12月01日星期四

最新国际财经信息

1. 周三，央行在公开市场进行1400亿7天期、800亿14天期和100亿28天期逆回购操作，中标利率分别持平于2.25%、2.4%和2.55%，当日净投放1200亿。
2. 欧元区11月CPI年率上升0.6%，升幅符合预期，表明在欧洲央行超级宽松政策的影响下，CPI增速有所加快，不过离2.0%的目标仍很遥远。
3. 美国11月私营部门就业人数增加21.6万，这表明就业人口增长步伐依然强劲，就业市场仍然保持稳健，暗示即将公布的非农数据靓丽。
4. 美国10月核心PCE物价指数年率上升1.7%，升幅和预期一致，通胀企稳和经济走强成为支撑美联储12月加息的有利证据。
5. 周三OPEC达成减产协议的消息推动油价暴涨，11月内道指累计上涨5.5%、标普500指数上涨3.4%；纽约黄金收跌1.4%，报1173.90美元/盎司；WTI原油收涨9.31%，报49.44美元/桶。
6. 周三，两市整体呈二八分化格局，中字大块头回调，资金有向创业板回流的迹象，小盘股的表现明显好于此前。截至收盘，沪指报3250.03点，跌1%；深成指报11012.19点，跌0.2%；创业板报2183.05点，涨1.05%。
7. 今日关注：09:00中国11月官方制造业PMI；09:45中国11月财新制造业PMI；16:55德国11月制造业PMI终值；17:00欧元区11月制造业PMI终值；17:00英国11月制造业PMI；18:00欧元区10月失业率；21:30美国当周初请失业金人数；22:45美国11月Markit制造业PMI终值；23:00美国11月ISM制造业PMI、10月营建支出月率。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:短线有调整的迹象，谨慎观望勿冒进】

政策消息。1.在岸人民币汇率微涨0.06%报6.887元；2.央行开展2300亿逆回购操作，当日净投放1200亿；3.沪股通净买入11.02亿。
市场分析。周三，期指震荡走低。现货市场方面，煤炭、钢铁、有色金属板块集体下跌，拖累股指下行。主力合约IF、IH、IC分别贴水3.40、0.01、54.38点，基差小幅扩大。12月份基本面利空因素增多：意大利修宪公投、美联储加息等风险事件接踵而来，国债收益率持续上行。IF加权受到前高3256与3407连线的压力，60分钟周期死叉，短线出现调整的迹象。上证指数60分钟周期二次背离，经过连续上涨，短线超买，获利盘有兑现的要求。
操作建议。意大利修宪公投、美联储加息时间窗口临近。股指经过连续上涨，短线出现调整的迹象，风险有待释放，谨慎观望为宜。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：高位波动加剧，而价差趋势显著】

30日，CBOT大豆期货周三走低，因一波获利了结以及月末头寸调整。市场罔顾国际原油暴涨9%的刺激，走势差强人意，显示出12月初期谨慎的交易情绪。1月大豆期货合约收跌10-1/4美分，报每蒲式耳10.32-1/4美元。1月豆粕合约收跌5.9美元，报每短吨318.3美元。1月豆油合约收涨0.37美分，报每磅36.99美分。进入12月份，意大利修宪公投、美联储利率决议等风险事件临近，久经交易所提保提费敲打，顶着投机过剩帽子的国内商品期货，所承受的压力需要去释放。昨日双焦、有色金属、黑色金属等多品种触及跌停，市场交易将趋于谨慎和避险。基于此，笔者强调，交易策略上，着重参与几组套利对冲交易组合。菜油豆油价差，已创年内新高，近日扩张势头迅猛；豆油棕榈油价差，低位拐点已经显现，上述两组牛市价差套利，可着重持仓增持参与。昨日菜油国储泄库实现接连八次的全成交，均价大幅攀升至7034元/吨，显示现货市场买兴热情持续高涨，看好油脂趋势，但短期外部风险事件激增，油脂价格高位波动幅度加大，单边交易需注意追高风险。至于粕价，高位冲高回落，下破10日平均价格，前期抄底多单适当减持避让。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：异军突起领涨商品，需提高警惕】

30日，全国鸡蛋价格稳中小幅上涨，产区货源供应充足，养殖户依然有低价惜售心理，而经销商收购较为谨慎，多按需收购，观望情绪较浓，销区今日到货走货正常，预计近期行情或走稳为主，继续上行或动力不足。主产区价格2.99-3.31。鸡蛋期货，资金迁仓5月过程中，成交量异常放大，大举突破前述3600-3650区域强阻力区，这与现货乏味的价格波动相映成趣，在商品普跌的市场环境中，鸡蛋价格的领涨表现，需要交易者提高警惕，多单停损上移至3600-3650，下破宜避让。后市空头风险在于禽流感疫情风险和岁末需求备货刺激。（新纪元期货王成强）

【白糖:SR1701多单逢高止盈，可轻仓试空SR1705】

周三郑糖期货延续回调，主力加速移仓五月， SR1705报收三连阴，期价考验5日均线支撑。ICE原糖期货周三收高，扳回稍早跌幅，此前价格跌至三个半月低点并寻获支撑。新榨季开榨情况，11月广西有20家糖厂开榨，同比减少6家。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖开榨进度慢于去年同期，市场供应尚难大幅增加；而节前采购开始启动，需求呈现不断增加的态势，供需基本面利多市场，但糖价逼近2011年年初的历史高位，主力继续追多热情不高，多头大幅平仓，短线郑糖或有调整，SR1701多单逢高止盈，逢高可轻仓试空SR1705。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:维持逢高偏空思路】

周三郑棉期货弱势回调，主力合约CF1705报收长上影线的小阴线，但下方20日均线支撑较强，夜盘高开反弹。ICE期棉周三小涨，受助于油价急升，11月累计上扬逾3%，连涨第三个月。据了解，近两日疆内监管库皮棉报价呈松动回调迹象，虽然轧花厂、棉商报价仍坚持在一周前水平，但实际让利幅度已从“不让利”或50-100元/吨调整至200元/吨左右，其中“双28”手摘棉的毛重提货价15400-15600元/吨，“双29”的手摘棉毛重15700-15900元/吨。综合而言，新棉采摘接近尾声，市场供应压力呈现不断增加态势，后市郑棉重心将下移。短期来看，随着12月瓜果及能源运输降温，新棉出疆车辆将大幅增加，后市供应压力增加。缺乏新的利多提振，近期郑棉难以持续高位运行，维持逢高偏空思路。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线或偏强走势】

周三伦铜震荡走高，至收盘上涨0.97%。库存上，LME铜库存234825吨，减少650吨；30日上期所铜仓单36372吨，持仓增加200吨。OPEC同意从明年1月起将日产量减少约120万桶，至3250万桶，原油飙升，对铜价有所带动。从中线看，国内宏观经济数据平稳向好，利好铜价。此前公布的数据显示1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52567.7亿元，同比增长8.6%，增速比1-9月份加快0.2个百分点，企业效益向好态势进一步稳固。消息面，智利政府公布的数据显示，智利10月铜产量为445,117吨，较上年同期减少11.1%，因技术问题导致一处加工厂生产中断。周三伦铜收出带长下影小阳线，下方10日均线支撑较强。预计铜价短线震荡偏强走势，若国内短线有效站稳5日均线，多单可适量进场。 （新纪元期货 罗震）                                                                             

【PTA：OPEC达成减产协议 原油拉涨提振工业品】

T新主力1705合约周三低开低走收小阴线，最低下探至5056元/吨随后小幅拉升，呈现较长下影线失守5日均线，成交量高涨和持仓小幅下滑，期价显示出较为强烈的调整迹象。从中期角度来看，PTA工厂开工率突现回升，而下游聚酯开工率下降，江浙织机开工率也快速下降，供需格局并不能支撑期价上行。值得关注的是，美原油指数隔夜飙涨超过7%，再度站上50美元，主要得益于OPEC八年来首次达成减产协议，将减产约120万桶/日，新的产量目标位3250万桶/日，超市场预期。预计原油将进一步走强。TA夜盘高开低走收小阴线，但重回5日线之上，短线有望跟涨美原油出现一定拉升，回补前期长阴线跌幅，操作上建议短线波段偏多。（新纪元期货 石磊）

【黑色：连续快速下探之后 期价或现震荡反复】

吨钢亏损扩大，全国高炉开工率和河北高炉开工率水平的小幅下滑，同时河北重启对空气污染重点行业的生产管制，江苏地区严格执行淘汰落后产能，对钢材供给形成一定抑制。从基本面来看，钢材下游消费正在走向淡季，因此铁矿、煤焦等原料的需求受到抑制，螺纹盘面呈现近弱远强，而铁矿、煤焦则呈现近强远弱，体现了市场对于供需格局变化的预期。技术面而言，黑色系周三延续大幅下探，螺纹新主力1705合约低开低走收小阴线，跌幅2%较上一交易日有所收窄，期价回踩3000关口和10日均线，夜盘小幅探至20日线后震荡收阳，量能不佳，MACD再现绿柱，并且有背离迹象，期价短线在3000点或现反复，或形成“头肩形”的头部，下行仍有空间。铁矿石1705合约低开低走同样回探至10日线，夜盘小幅冲高回落，短线仍将下挫，近两个交易日目标在525-540元左右。煤焦近强远弱十分显著，近月合约相对抗跌维持高位震荡，而远月合约跌势凶猛，显示出市场对于远期煤焦供给的增加较有信心，焦煤、焦炭1705合约均出现卖出信号，可轻仓逢高抛空。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：原油飙升，短线有望偏强走势】

因OPEC达成减产协议，周三美原油价格走高。现货面，市场价格震荡下跌，各大区部分线性跌50-100元/吨，临近月底，市场交易寥寥，进一步挫伤交投气氛，商家多数封盘，部分继续让利。周三塑料1705合约震荡走低收出中阴线，上方5、10日均线承压，MACD指标绿色柱扩大，短线走势震荡。石油输出国组织同意从明年1月起将日产量减少约120万桶，至3250万桶，产量将处于9月阿尔及利亚初步协议中设定的产量区间的低端，受此刺激美原油大幅走高。当前检修装置较少，上周主要有神华榆林LDPE装置、茂名石化LDPE2#装置、福建联合PE装置停车，检修时间不长，损失产量有限。神华新疆、中天合创新增产能投产，产品流入市场，供给端压力增大。需求上，棚膜生产旺季接近尾声，而下游终端对高价位抵触情绪渐显，市场投机性需求较上周减弱，不过12月包装膜需求有望改善。周三连塑收出中阴线，下方40日均线有一定支撑。预计在原油价格走高带动下，短线偏强走势，短多操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线沪胶或有调整，多单止盈观望为宜】

周三沪胶期货暴跌，主力合约RU1705封于跌停，夜盘低位震荡。日胶指数亦跟随沪胶大幅下挫，但夜间OPEC达成减产协议，油价飙升至一个月高位，日胶低位反弹。库存方面，截止11月30日，上期所天胶期货库存为18.31万吨，较上一交易日增加6770吨。综合而言，东南亚天胶供应未能如期增加，而国内停割期临近；与此同时，国内乘用车及重卡销量维持高速增长态势，需求端支撑较强。供需偏紧格局难以有效改善，年底沪胶期价仍有上行空间。短期来看，受资金推动，期货涨幅过快，而现货跟涨不足，盘面出现明显的期现套利机会，仓单数量大幅增加，短线沪胶或有调整，多单逢高止盈。(新纪元期货 张伟伟）

【黄金:意大利修宪临近，空单逢低离场】

周三晚间公布的美国11月ADP就业人数21.6万，远超预期的17万。10月核心PEC同比增长1.7%，符合预期。受强劲数据打压，伦敦金大幅走低，再次逼近1170美元/盎司关口。周五晚将公布美国11月非农就业，预计数据表现强劲，将令金价承压。但我们认为美联储12加息已成共识，利空因素已被反复消化，周末意大利将进行修宪公投，避险情绪升级将推动金价上扬。建议美国非农公布前，空单逢低离场，激进者可参考伦敦金1170一线逢低短多。(新纪元期货 程伟)

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