核心观点一览：
1.随着政策利好的预期反复消化，市场重回弱现实逻辑。在企业盈利尚未显著改善之前，股指短期或延续震荡整理，耐心等待低吸机会。
2.美联储多位官员强调对利率调整采取谨慎态度，释放关于暂停降息的信号。美元指数保持强势，黄金短线谨慎看待反弹，美国非农数据即将公布，注意波动加剧风险。
3.周五三大油脂共振上扬，MPOB报告中性偏多，棕榈油小幅反弹。USDA报告前，三大油脂交投宜短。USDA报告公布在即，美豆突破千元关口，豆粕减仓上行，短线操作为宜。
4.周五下午国新办新闻发布会释放积极信号，表示2025年财政政策将非常积极，但当前现实不敌预期，黑色商品基本面偏弱。周五日内黑色系期价以震荡为主，双焦延续下跌趋势，其中焦煤跌超1%，螺纹钢、热卷、铁矿石以及玻璃、纯碱盘面小幅飘红，短线预计仍以低位震荡为主，建议谨慎操作。
5.欧美寒潮预期逐步兑现，提振取暖需求，对原油带来支撑，但美元指数偏强运行，制约反弹空间，短线原油或有震荡反复，密切关注寒潮的实际影响。供应预期收紧，短线PX暂以修复性反弹思路对待，空间仍看原油表现。PTA被动跟随PX波动。港口延续累库态势，乙二醇反弹空间受限，短线区间波动。
6.氧化铝围绕4000一线宽幅震荡，本周氧化铝周度跌幅7.63%，近两周累积跌逾15%。市场基本面扭转，不过月合约资金博弈的焦点在于现货价格的走向。从近期的供需平衡来看，现货下跌空间有限。技术上来到4000一线支撑，进一步追空风险或加大。
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