核心观点一览：
1.受春节错月因素的影响，今年1月CPI同比回升，PPI降幅持平。企业盈利尚未显著改善之前，股指短线谨慎看待反弹，多单注意保护盈利。
2.美国1月新增非农就业放缓，但失业率意外下降，强化市场对美联储暂停降息的预期。美国总统特朗普表示将宣布对许多国家征收对等关税，美元指数企稳反弹，国际金价冲高回落，警惕获利抛压涌现引发调整。
3.今日三大油脂走势分化，因MPOB报告利多，棕榈油继续保持强势，阶段多单继续持有；关注明日USDA报告，豆油谨慎观望。关税政策引发贸易冲突升级担忧，美豆价格回落，现货支撑下，国内豆粕近月合约大幅飙升，豆菜粕短线交易为主。
4.为推动钢铁行业转型升级，实现高质量发展，上周六工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年版）》，为行业转型升级提供重要指引和保障。2月10日，美国宣布对进入美国的钢铁和铝征收25%的关税，后续落实情况有待观察。周一日内黑色链盘面涨跌互现，宏观情绪影响强于基本面，短期内计将继续呈现区间震荡的运行态势。
5.地缘供应风险博弈关税政策担忧，原油陷入震荡走势。日内高硫燃料油突破近期震荡平台，短线维持多头配置。厂家库存及社会库存累库，沥青反弹动能衰减，短线尚难摆脱近期震荡区间。原料端预期改善，加之聚酯需求持续提升，短线PX及PTA维持多头配置。乙二醇被动跟涨，参考5日均线止损，尝试短多。
6.周一沪铝窄幅震荡，美国新关税政策对我国铝出口影响有限，近期铝价走势更多关注供需基本面走向。短线沪铝或偏强震荡运行，仍需警惕海外宏观不确定性。多晶硅主力合约偏强震荡运行，涨幅0.43%。1月多晶硅产量环比明显下滑，减产利多持续发酵，短线可轻仓试多，主要关注春节长假后的需求启动阶段以及更多政策端变化指引。
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