早盘简报
2017年02月28日星期二

最新国际财经信息

1. 周一，央行在公开市场开展7天期、14天期和28天期逆回购操作各100亿，中标利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%，当日净回笼700亿。
2. 美国1月耐用品订单增长初值为环比增长1.8%，预期为增长1.7%，前值由环比下降0.5%修正为下降0.8%，止住了连续两个月下滑的势头。
3. 周一美股收高，道指连续第12个交易日刷新收盘最高纪录，市场密切关注特朗普的周二国会讲话。道指涨0.08%，标普500指数涨0.10%；纽约黄金收涨0.05%，报1258.80美元/盎司；WTI原油收涨0.11%，报54.05美元/桶。
4. 周一，沪深两市呈现单边下跌的走势，盘面上，机场航运、白酒、油改板块跌幅居前。截至收盘，沪指报3228.66，跌0.76%；深成指报10353.55点，跌0.86%；创业板报1926.77，跌0.60%。
5. 今日关注：08:01英国2月Gfk消费者信心指数；18:00欧元区2月CPI年率；21:30美国第四季度实际GDP、PCE物价指数年率；22:45美国2月芝加哥PMI；23:00美国2月谘商会消费者信心指数。（新纪元期货 程伟）

期市早评

金融期货

【股指:二浪回调阶段，关注上证20日线支撑】

政策消息。1.在岸人民币微跌0.04%报6.8675元；2.央行开展300亿逆回购操作，当日净回笼700亿；3.深股通连续52个交易日净流入377.42亿。
市场分析。周一，期指低开低走。现货市场方面，两市呈现普跌格局，热点板块相对匮乏。主力合约IF、IH、IC分别贴水19.62、4.76、76.25点，基差小幅收窄。IF加权跌破10日线，60分钟周期仍运行在下降通道中。上证指数3044以来的反弹暂时告一段落，进入二浪回调阶段，但不应跌破前期颈线位3174点。两会期间以维稳为主，大涨大跌都不现实。两会过后，股指有望重拾升势。
操作建议。股指大概率运行在二浪回调阶段，但不应跌破前期颈线位上证3174点。两会维稳预期主导下，预计市场以震荡回调为主，会后有望重拾升势，维持逢低做多的思路。(新纪元期货 程伟)

农产品

【油脂：低位价格波动反复，空头市场弱势反弹格局】

27日，CBOT大豆期货周一收低，在3月合约首个交割通知日前有多头结清仓位,而疲弱的出口数据也在盘中多数时间令市场承压。美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2月23日当周，美国大豆出口检验量为704,945吨，低于75-100万吨的预估区间，前一周修正后为1,094,337吨，初值为1,076,390吨。5月大豆期货收低2-1/4美分，结算价报每蒲式耳10.22美元。5月豆粕期货微跌0.1美元，结算价报每短吨335.6美元。5月豆油期货微跌0.04美分，结算价报每磅32.63美分。国内油脂期货价格，跌落至11月中旬低位区域后，反抽格局弱于预期，并有不断下探动作，预计价格在此区域反复震荡，日内探底回升，待反抽后择机进一步沽空；豆粕2850、菜粕2350为重要支撑抵抗位，维持短期反弹上扬，20日平均价格附近为强反压位。南美丰产和北美面积扩张等季节性压力主导盘面，反弹多单仅短线对待，而趋势调整下跌难改变。（新纪元期货王成强）

【鸡蛋：逢下探增持远月多单】

27日，全国鸡蛋价格行情整体稳中小幅震荡调整，此阶段的降价风暴逐步进入尾声，鸡蛋价格也随着天气转暖行情开始有所好转。搜牧预计近期行情或稳中向好调整，产区现货价格集中在2.02-2.19，区域间价差持续收窄。鸡蛋现货价格持续在近11 年同期低位徘徊，蛋鸡养殖利润年初以来在持续扩大，价格低迷超预期，势必影响养殖积极性，利多9月等远月合约。5月、9月合约获得较大规模的资金流入，沽空者或认为现在低迷的蛋价仍可能延续，持悲观态度；而笃定多头者认为，低迷蛋价不可长期持续，存在报复性反弹诉求，价格时间拐点存在分歧，多空僵持或令期价波动加剧，仓量趋向增加。技术面，5月合约确认持稳3330，为转入多头强势的信号；9月合约挺进近两年的高价区域4300-4400，维持牛市波动，战略多头持有。（新纪元期货王成强）

【白糖:空单继续持有】

周一郑糖期货延续弱势，主力合约SR1705重心缓慢下移，均线系统呈现空头排列。ICE原糖期货周一连续第四日收跌，市场关注3月合约交割。消息方面，截止2月27日，广西已有12家糖厂收榨，同比多出5家。综合而言，减产周期叠加进口管控，郑糖中期牛市基调不改。短期来看，国内新糖大面积上市，市场供应压力增加，国际原糖破位下挫，缺乏利多提振，短线郑糖仍将延续弱势，空单继续持有。（新纪元期货 张伟伟）

【棉花:短线郑棉或有震荡反复，多看少动为宜】

周一郑棉期货小幅反弹，主力合约CF1705重心上移，但上方16000暂有压力，夜盘窄幅整理。ICE期棉周一下跌，交投迟滞，受美元走强及农产品期货下滑打压。消息方面，中国棉花网消息，江苏苏北地区棉花报价调升，或促使棉农对种棉积极性有所提升。仓单方面，截止2月27日，郑商所棉花注册仓单数量1744张（+13），有效预报1976张（+154张），合计折货14.88万吨。综合而言，国内市场棉花市场供需紧平衡，中长期郑棉重心仍将缓慢上移。短期来看，目前下游纺织企业棉花商业库存不多，引发市场对抛储以后纺企补库需求强劲的预期，短线郑棉下方支撑较强，但棉价上行空间亦受限，期现套利空间将吸引更多的仓单进入市场，短线郑棉或有震荡反复，多看少动为宜。（新纪元期货 张伟伟）

工业品

【铜：短线操作为主】

周一伦铜探低回升，至收盘上涨0.43%。库存上，LME铜库存206875吨，减少3925吨；27日上期所铜仓单140360吨，增加2665吨。美国经济表现良好，美联储将在3月14-15日举行议息会议，关注美联储加息方面的进一步动向，以及对大宗商品的影响。供给方面，今年以来铜矿供应端受中断事件干扰较大，智利Escondida铜矿工人罢工，中间一度进行谈判，但谈判破裂，目前罢工持续；美国自由港麦克默伦铜金矿公司则因印尼禁止铜精矿出口的决策在与政府角力。供应端受到的干扰将对产量带来一定影响。国内下游需求方面，去年下半年以来空调产量保持高速增长态势，而根据产业在线披露的数据，1月空调产量同比增长17%，销量同比增长16.79%，淡季不淡。一般来看，每年的三四月份是铜下游生产的旺季，需求有望增加，对铜价形成支撑。数据方面，今日关注美国第四季度实际GDP年化季率修正值。周一伦铜探低回升，下方40日均线有一定支撑，不过上方6000一线承压，预计短线5800-6000区间震荡。国内夜盘走势震荡，若后期能重新站上10日均线趋势多单可再择机进场，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【PTA：围绕5日均线窄幅震荡】

TA1705合约在上周五逼近下方5500点目标位后，开启小幅反弹，但周一表现平平，期价围绕5日均线展开窄幅震荡，短线上有5日均线压力、下有40日线支撑，成交和持仓量能收缩，期价或维持震荡整理。基本面而言，TA供需格局一直不佳，PTA工厂开工率回升，而下游聚酯工厂不高，织机开工小幅回升但仍在低位，隔夜美原油指数仍然在50-55美元区间波动，并无显著趋势性行情。操作上建议以观望或短线波段为宜，阶段多单依托5500点持有。（新纪元期货 石磊）

【黑色：钢矿高位震荡 多头相对占优】

上周国家五部委联合下发了《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》，明确2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能，这将对钢材现货市场供给形成部分抑制，从而对钢材价格形成有力支撑。而钢厂库存自去年11月以来持续回升，钢厂主动补库存也是潜在原因。在上周螺纹、铁矿强势拉涨创阶段新高之后，我们曾提示期价高位震荡反复的风险，行情并非急转直下这么简单。螺纹1705合约上周五呈现大幅探低回升，周一进一步拉涨收中阳线，再创阶段新高3648元/吨，随后维持震荡整理，夜盘期价仍偏强势，期价凌驾于多头发散的短期均线之上，主力持仓显示净多，多头增仓更为显著。铁矿石1705合约波动加剧，在周五探低回升之后，周一小幅冲高回落，波动重心仍在710一线，但5日和10日均线粘合，有拐头迹象，对期价形成压力。双焦跟涨螺纹、铁矿震荡回升。值得关注的是，河北省再次启动环保应急措施，对钢厂、焦化实施减排30%，3月初全国两会在即，环保任务较重，因此短线黑色系获得题材支撑，整体表现出高位震荡偏多的格局，不轻易言空。（新纪元期货 石磊）

【LLDPE：预计短线走势震荡，暂短线操作为主】

因投资者继续权衡美国石油产量增加及油输出国组织成员国减产协议高落实水准的影响，周一美原油价格走势震荡。现货面，石化出厂价稳定，余姚现货价格小幅下跌。周一连塑冲高回落收出带上影小阴线，上方5、10日均线承压，短线走势震荡。PE2月份检修装置涉及产能较少，且检修时间多很短，因此带来的产量损失的有限。不过，3月底开始装置检修将增多，4-5月份将进入装置集中检修高峰期。新增产能方面，新增产能带来的压力有可能在5、6月份开始显现。需求方面，预计3月份随着地膜生产旺季来临，地膜开工率将上升，将会增加对LLDPE的需求。库存上，石化库存出现积累，且石化去库存进程缓慢，社会库存也出现增长，关注后期库存能否下降。周一连塑收出小阴线，预计短线走势震荡，关注下方9500一线支撑，暂短线操作为主。（新纪元期货 罗震）

【天胶:短线或将延续弱势调整，观望或谨慎短空操作】

周一沪胶期货延续弱势，主力合约RU1705夜盘继续下挫，均线系统呈现空头排列。日胶指数低位横盘整理。综合而言，东南亚停割期临近，而国内供应尚未恢复；与此同时，国内重卡销售维持强势，供需格局偏紧，沪胶期价中期反弹趋势未改。但短期来看，节后下游需求恢复不如预期，泰国抛储利空市场，短线沪胶将维持弱势整理，观望或谨慎短空操作。(新纪元期货 张伟伟）

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