1.宏观经济与金融期货(新纪元期货魏刚) |
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宏观经济 |
投资、消费、工业三大指标同步下滑,四季度经济形势不容乐观,仍处于下行通道。 金融数据疲弱,新增信贷、M2增速同步下降。 货币政策传导机制受阻,实体经济融资成本仍处高位。定向宽松的货币政策仍会延续,未来央行仍将运用创新工具主动投放基础货币。 |
股指期货 |
本轮上涨为预期推动的行情,但经济失速,基本面不支持上行,且当前位置多空分歧激烈,加上年底结账因素的影响,股指进入阶段性调整概率很大。但调整方式将以震荡为主,大幅急速回落概率较小。交易建议:逢高减持多单。 |
国债期货 |
经济增长低迷,通胀压力小且有通缩之虞,国债向好的基本面因素未变。 操作建议:多单继续持有,无仓激进者可逢低做多,稳健者观望。 |
2.油、蛋、粕(新纪元期货王成强) |
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油粕 |
国际:10月美豆净多持仓出现拐点向上,这利于国际大豆市场走出底部反弹行情,出口或需求因素起到积极带动作用,容易促成市场季节性回升。 国内:前期到港大豆偏低和油厂开机率走低等利好不复存在。进口大豆压榨利润,处于年内高位,油厂开机率提升趋势明显,这加重年末油粕供给压力。 |
鸡蛋 |
单边:震荡偏多走势。 结构:未来存栏压力上升,关注5月和9月价差,建议做多5月、做空9月。 |
3.黑色产业链(新纪元期货石磊) |
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螺纹钢 |
钢材减产和出口增长等短期利好因素基本已经兑现行情,基建投资加码7000亿是长期利好因素。 季节性淡季来临,钢材开工率进一步下滑,社会库存回升,中线利空因素将令钢价进一步下行,领跌黑色产业链。 |
焦煤 |
利好因素:港口库存、焦化厂、钢厂库存低位;煤矿限产、提高进口关税。 在黑色系列的季节性淡季期间,煤难独善其身,钢矿焦下行不改,煤将受到拖累。 |
总结 |
宏观面不会宽松,基本面需求转淡,钢铁产业链仍处于弱势格局中,以逢高沽空为宜,螺纹看向2350、铁矿450、焦炭1000、焦煤730。 |
4.天然橡胶、胶板、纤板(新纪元期货张伟伟) |
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天胶 |
天胶市场供应充足,国内下游需求依旧疲弱;庞大旧作仓单面临强制期转现风险,基本面缺乏实质利好,短线沪胶弱势难改,13000上方建立的空单谨慎持有,12000附近可以逢低止盈。12月国内主产区陆续进入停割期,供应压力减弱,但胶价是否反弹最终还看下游需求的回暖程度。本周值得关注的是,11月20日泰国、印尼、马来西亚等天胶主产国将在吉隆坡会面,共同商讨采取更多措施推升胶价。 |
两板 |
四季度是板材传统消费旺季,两板基本面稳中向好;加之仓单数量依旧偏少,后期不排除资金进一步借题炒作。胶合板下方支撑较强,130附近建立多单持有。纤维板方面,短多持有,63一线止盈。 |
5.化工、金属(新纪元期货罗震) |
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塑料 |
成本支撑减弱,供给压力大,石化库存处高位,后市若有效跌破9900,下方支撑将下移至9500-9600一带。 |
铜 |
供给宽松,需求改观不大。维持中线走弱的判断,短线技术面维持震荡格局,后市关注突破方向。 |
贵金属 |
中期观点:美国经济向好,加息预期逐渐增大,中线利空金银,反弹高点可能是建空良机。 短期观点:本周关注美国通胀数据及周四凌晨美联储会议纪要;印度黄金进口激增使得赤字增加,后期或收紧进口;11月30日瑞士黄金公投带来短期炒作题材。操作上,技术形态有所走强,空单可少量减仓。 |
6.白糖(新纪元期货高岩) |
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白糖 |
国内蔗糖主产区开榨进度同比明显推迟;中国食糖价格指数区间整理趋势未变;天气恶劣,国际糖业组织调降其对全球糖市供应过剩量的预估;印度食品部提议加强原糖出口,继续实施原糖出口补贴政策;CFTC报告原糖净多头仓位回升。 郑糖:攻击日线头肩底颈线在11月初遭遇反扑性质的回撤,随后于上周再次发动上攻,国内外行业消息面暖风频吹,但上行压力明显,周线周期将延续强势震荡。 |
7.股指期货(新纪元期货席卫东) |
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股指期货 |
经过一轮上涨指数创新高,技术指标再次高位钝化,短线仍有整固要求,但未来趋势向上;个股活跃度依然较高,小盘股再次活跃预示着指数可能有一段时间的整理;政策面、资金面偏多;A股与外围市场总体仍背离严重,相对有支撑;技术上仍处于上升通道。 总结:期指未来一段时间可能运行在整理周期。 |
会议小结 |
多头:鸡蛋、两板、期债 空头:黑色产业链、塑料、铜。 |